La pista RWA lidera el crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025. El potencial de tokenización de activos es enorme.

Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025

En los últimos años, las finanzas descentralizadas (DeFi) han surgido rápidamente, creando un ecosistema financiero que puede operar sin el sistema bancario tradicional. Sin embargo, un problema central que enfrenta el ámbito de DeFi es que el funcionamiento de todo el mercado sigue dependiendo en gran medida de los activos encriptados, careciendo de un apoyo suficiente de activos del mundo real (Real-World Assets, RWA), lo que limita el desarrollo de DeFi a la volatilidad del propio mercado de criptomonedas. La aparición de la pista de RWA está rompiendo esta limitación, combinando activos financieros del mundo real con la tecnología blockchain, lo que no solo puede mejorar la estabilidad de los productos financieros en cadena, sino que también puede aportar un gran incremento de liquidez a todo el mercado. Esta pista se está convirtiendo en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de las criptomonedas, e incluso podría impulsar a toda la industria de blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.

El concepto central de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional y, mediante la tecnología blockchain, convertirlos en activos tokenizados que pueden ser negociados, utilizados como garantía o prestados en la cadena. Este proceso no solo aumenta la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y la liquidez restringida. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional de bonos a menudo implica varias instituciones financieras y organismos reguladores, con procesos intermedios complicados, lo que lleva a altos costos de transacción, mientras que la tokenización de RWA puede lograr liquidación en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de transacción. Al mismo tiempo, gracias a la transparencia y trazabilidad de la blockchain, la gestión de activos RWA es más transparente, lo que puede reducir eficazmente el fraude y las operaciones inapropiadas en el mercado.

Informe de investigación profunda de la pista RWA: El camino hacia la fusión de las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas

Con la madurez de la tecnología blockchain y el aumento de la demanda del mercado, la pista RWA está atrayendo a un número creciente de instituciones. Por ejemplo, una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha lanzado recientemente un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que principalmente posee activos estables como bonos del tesoro de EE. UU. y ofrece una forma de transacción más eficiente a través de blockchain. Además, gigantes financieros tradicionales como Franklin Templeton también están intentando tokenizar algunos de sus productos de fondos, permitiendo a los inversores participar en el mercado de manera más conveniente. Estos casos indican que la pista RWA ya no es solo una "narrativa de encriptación", sino que se está convirtiendo en una tendencia central en la digitalización del mercado financiero global.

Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluidos redes blockchain de capa base, contratos inteligentes, oráculos, identidad descentralizada y gestión de cumplimiento, entre otros. En primer lugar, las cadenas públicas, como portadoras de activos RWA, determinan la seguridad y la operatividad de los activos. Actualmente, Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, muchas instituciones despliegan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 también se están convirtiendo en una opción popular para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, cadenas públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, buscando capturar cuota de mercado en este campo.

Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial del sector RWA es extremadamente grande. Según un estudio del Boston Consulting Group, se espera que para el año 2030, el tamaño del mercado del sector RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares, pero la mayoría de las inversiones en bienes raíces requieren un alto capital y tienen una baja liquidez; si el 1% de los activos se tokenizan, se podría crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. Del mismo modo, el tamaño del mercado global de bonos supera los 120 billones de dólares, y si el 1% entra en blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.

El capital institucional está fluyendo rápidamente hacia la pista de RWA, lo que indica que esta pista ya no es un "experimento de encriptación" puro, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, con el apoyo sin precedentes de los gobiernos hacia la industria de la encriptación, esta tendencia se continuará y desarrollará. Para los inversores, la pista de RWA no solo ofrece una nueva oportunidad de mercado, sino que también puede convertirse en un importante puente entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de más infraestructuras, la implementación de marcos regulatorios y el mayor despliegue de instituciones financieras tradicionales, se espera que la pista de RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria de blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.

En general, el auge de la pista RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que los mercados financieros globales están entrando en una nueva fase de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar la oportunidad de la tokenización de activos RWA y establecer infraestructuras y protocolos clave se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de la encriptación en los próximos años.

Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA

En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en los ciclos de liquidez y el florecimiento del mercado de activos digitales, la pista RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes de la industria de encriptación. Con el ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal, la presión inflacionaria continua, la volatilidad en el mercado de deuda y el aumento en la participación de las instituciones en el mercado de criptomonedas, el desarrollo de RWA ha encontrado oportunidades sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y la creciente madurez de DeFi también están acelerando la migración de activos del mundo real a la cadena. Este artículo explorará en profundidad los factores catalizadores del desarrollo de la pista RWA desde cinco aspectos: la situación macroeconómica global, el entorno de liquidez, las tendencias de regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi.

Situación macroeconómica global: cambios en la inflación, tasas de interés y la sensación de refugio en el mercado

El entorno macroeconómico global es una de las variables más fundamentales que afecta el desarrollo de RWA. En los últimos años, debido a la débil recuperación económica posterior a la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, los problemas de la cadena de suministro y los ajustes en las políticas de los bancos centrales, existe una gran incertidumbre en el crecimiento económico global. Entre ellos, los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo del sector RWA.

Primero, desde la perspectiva de la inflación, la política agresiva de aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos dos años ha tenido un profundo impacto en los mercados globales. Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas en múltiples ocasiones para frenar la alta tasa de inflación, lo que ha llevado a un endurecimiento de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores ha disminuido, afectando los mercados financieros tradicionales y haciendo que el capital se incline más hacia categorías de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a comenzar a prestar atención a activos como bonos del gobierno, oro y bienes raíces, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del gobierno estadounidense se ha convertido en una herramienta de inversión importante en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual, atrayendo una gran cantidad de fondos DeFi. En segundo lugar, a medida que se agrava la crisis de deuda global, la pista de RWA se ha convertido en una opción importante para la búsqueda de refugio de capital. Hasta 2024, la deuda global total ha superado los 300 billones de dólares, de los cuales la deuda pública de EE. UU. supera los 34 billones de dólares y el déficit fiscal ha alcanzado un máximo histórico. En esta situación, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, y buscan infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de desconfianza, sin fronteras y bajo costo que ofrece la tecnología blockchain hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución. Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro también se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos refugio, y la innovación en la pista de RWA ha permitido que estos activos ingresen más fácilmente al mercado de criptomonedas, impulsando así el crecimiento explosivo de esta pista.

Entorno de liquidez: cambio de política de la Reserva Federal y cambios en la aversión al riesgo del mercado

El rápido desarrollo de la pista RWA no podría darse sin el cambio en el entorno de liquidez global. Entre 2022 y 2023, la Reserva Federal implementó un gran aumento en las tasas de interés, lo que provocó una severa contracción de la liquidez en los mercados globales. Sin embargo, desde 2024, con la disminución de la presión inflacionaria, la Reserva Federal ha entrado en la fase final de aumento de tasas e incluso podría comenzar un ciclo de reducción de tasas, lo que ha cambiado las expectativas de liquidez del mercado y ha tenido un gran impacto en la pista RWA.

Primero, el ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal ha llevado a un aumento en la demanda del mercado por activos de rendimiento estable. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, pero actualmente, los inversores tienden a preferir productos de rendimiento de bajo riesgo y predecibles, y la pista de RWA proporciona precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de rendimiento más estable y regulado en el ecosistema DeFi, lo cual es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024. En segundo lugar, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se beneficiará de la aprobación de ETF al contado en 2024, con un flujo continuo de capital institucional, lo que ampliará el fondo del mercado de criptomonedas en general, y estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar objetivos de inversión más estables. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una dirección importante de asignación de fondos institucionales. Por ejemplo, gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity ya han comenzado a prestar atención al área de RWA y han lanzado productos de inversión relacionados, lo que impulsará aún más el crecimiento de la pista de RWA. Además, a medida que las tasas de interés de DeFi disminuyen, la ventaja de rendimiento de la pista de RWA se vuelve cada vez más evidente. En 2021-2022, los rendimientos del ecosistema DeFi alcanzaron generalmente más del 10%, pero en 2024, los rendimientos de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi han caído entre el 2% y el 4%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista de RWA se mantienen por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital.

Tendencias de regulación política: el proceso de cumplimiento en la pista RWA

En el desarrollo de la industria de la encriptación, los problemas de regulación han sido un foco de atención del mercado, y el surgimiento de la pista RWA se debe a que es más compatible en comparación con otras pistas de DeFi, pudiendo satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Las autoridades regulatorias de varios países están empezando a aceptar este modelo innovador de tokenización de activos y están explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.

Primero, la SEC y la CFTC de EE. UU. han comenzado a investigar áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, permitiendo a algunas instituciones emitir activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha recibido el reconocimiento de la SEC para emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo de la regularización en el ámbito de RWA. En segundo lugar, lugares como Europa, Japón y Singapur mantienen una actitud relativamente abierta hacia el ámbito de RWA. Por ejemplo, la SIX Digital Exchange de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo de activos RWA en la cadena. Estas políticas favorables han hecho que los inversores institucionales estén más dispuestos a entrar en el ámbito de RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.

Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi

Aparte de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi son también factores importantes que impulsan el crecimiento de la pista RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi y TradFi, y muchas de las principales empresas de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura han empezado a investigar cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain. Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está pasando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "rendimiento estable, desarrollo conforme", y la pista RWA se ha convertido en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi están colaborando con activos RWA.

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PanicSellervip
· hace7h
Me da miedo tanto subir como caída.
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BearMarketBardvip
· hace7h
rwa no importa, las instituciones ya han entrado.
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WhaleWatchervip
· hace7h
Simplemente confía en rwa.
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BoredWatchervip
· hace7h
ni siquiera es mejor que operar en A-shares
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NFTRegretfulvip
· hace7h
Otra vez una nueva trampa para Ser engañados.
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MeaninglessGweivip
· hace7h
rwa es el futuro on-chain
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