¿Cómo pueden las empresas que cotizan en bolsa utilizar estrategias de reserva de Activos Cripto?

Cada vez más empresas que cotizan en bolsa están adoptando estrategias de reserva de criptomonedas, asignando parte del capital empresarial a criptomonedas. En los 12 meses hasta junio de 2025, estas empresas inyectaron más de 40 mil millones de dólares en activos digitales. Al menos 14 empresas que cotizan en bolsa han adoptado públicamente esta estrategia, con un valor total de sus tenencias de criptomonedas que supera los 76 mil millones de dólares.

A continuación se presenta un resumen de la estrategia de reservas de criptomonedas de DWF Ventures y de las empresas reconocidas que adoptan estas estrategias.

##¿Qué es la estrategia de reserva de criptomonedas? La estrategia de reserva de criptomonedas implica que una empresa (normalmente una empresa fuera de la industria tradicional de activos digitales) adquiera y mantenga criptomonedas como parte de sus fondos de reserva corporativos. Estas empresas ya no mantienen todos sus fondos ociosos en activos tradicionales (como moneda fiduciaria o bonos), sino que asignan una parte de su balance a activos digitales como Bitcoin. Los objetivos pueden incluir diversificación de activos, protección contra la inflación, posibles rendimientos o apoyo a modelos de negocio centrados en criptomonedas. En varios casos recientes, después de que las empresas anunciaron planes de reserva de criptomonedas, las acciones a menudo experimentaron un aumento significativo, lo que indica una respuesta positiva del mercado de valores.

Resumen de la estrategia de reservas de criptomonedas. Fuente: DWF Ventures

##Cómo las empresas financian sus reservas de criptomonedas El lanzamiento de estrategias de reserva de criptomonedas generalmente requiere una gran cantidad de capital, y las empresas que cotizan en bolsa han adoptado diversos métodos para recaudar o asignar fondos para este propósito. Las fuentes y mecanismos de financiamiento comunes incluyen:

• Inversión privada en empresas que cotizan en bolsa (PIPE): colocación privada de nuevas acciones o otros instrumentos de capital de la empresa a inversores externos, proporcionando fondos instantáneos que pueden ser utilizados para comprar criptomonedas. Los inversores institucionales suelen organizar transacciones PIPE a precios negociados.
• Mercado instantáneo (ATM) venta de acciones: la venta de nuevas acciones al mercado público se realiza gradualmente a través del plan ATM. Este tipo de arreglo permite a la empresa recaudar fondos a precios de mercado actuales a lo largo del tiempo, y luego estos fondos pueden ser utilizados para la compra de criptomonedas.
• Línea de crédito o préstamo: utilizar financiamiento por deuda, como líneas de crédito bancarias o emisión de bonos, para obtener efectivo para adquirir activos digitales. Las empresas con balances sólidos pueden obtener préstamos destinados específicamente a la inversión en criptomonedas.
• Fusiones inversas o transacciones SPAC: la fusión o adquisición de una entidad ya cotizada puede inyectar capital o crear un nuevo instrumento de negociación pública que posea criptomonedas. A veces, la fusión en sí incluye la recaudación de nuevas acciones para reservas de criptomonedas.
• Reservas de efectivo existentes: simplemente utilizar el efectivo o equivalentes de efectivo que ya se tienen en el balance para comprar criptomonedas. Este enfoque directo es utilizado por empresas con abundante efectivo que buscan exposición a criptomonedas sin necesidad de financiamiento externo.
• Instrumentos convertibles y otras herramientas: emitir pagarés o bonos convertibles (generalmente bonos cero cupón), que luego se convierten en capital, puede ser una forma atractiva de financiar la compra de criptomonedas. También se utilizan otras herramientas innovadoras o combinaciones, como warrants o acciones preferentes, para personalizar la financiación de la estrategia de reservas.

En las transacciones recientes, un método especialmente popular ha sido combinar las inversiones PIPE con notas convertibles. Esta estructura proporciona a las empresas una gran cantidad de capital inicial, al tiempo que ofrece a los inversores la opción de convertir la deuda en capital cuando la empresa tiene un buen rendimiento. Se utiliza ampliamente en las rondas de financiación de reservas de criptomonedas. En 2025, Trump Media & Technology Group y GameStop Corp. anunciaron planes de financiación masiva utilizando este modelo para respaldar las compras de Bitcoin programadas.

La empresa de infraestructura de blockchain Nano Labs Ltd. anunció en junio un plan de 500 millones de dólares para emitir notas convertibles sin interés para financiar las reservas de Binance Coin (BNB).

Otro caso es el fabricante de equipos de fitness Interactive Strength que cotiza en Nasdaq (TRNR), que anunció en junio de 2025 un acuerdo de financiamiento estructurado de 500 millones de dólares para adquirir el token Fetch.ai (FET). La primera parte de 55 millones de dólares se completó a través de una transacción PIPE liderada conjuntamente por nosotros y ATW Partners, y el plan de financiamiento general incluye la emisión de notas convertibles, lo que finalmente permitirá a la empresa establecer la mayor reserva de tokens de IA empresarial del mundo.

Estudio de caso: Estrategia de adquisición inversa de TRON

Un ejemplo significativo de un camino no tradicional para establecer reservas de criptomonedas es la fusión inversa de TRON DAO. A mediados de 2025, la plataforma de blockchain TRON optó por salir a bolsa en Estados Unidos a través de la fusión con una empresa que cotiza en Nasdaq en lugar de perseguir una oferta pública inicial tradicional. El objetivo es una pequeña empresa, SRM Entertainment (SRM), que acordó rebranding como "TRON Inc." y actuar como vehículo para que TRON ingrese al mercado público. Como parte del acuerdo, SRM/TRON Inc. obtuvo una inversión de capital de 100 millones de dólares de inversionistas privados relacionados con el fundador de TRON, Justin Sun, específicamente para financiar la reserva de tokens TRON (TRX). En total, el acuerdo permitió desplegar hasta 210 millones de dólares en tokens TRX a través de una combinación de financiamiento por acciones preferentes y warrants, estableciendo una importante reserva en cadena para la nueva entidad pública.

Esta medida convierte efectivamente a SRM en una empresa matriz de blockchain con grandes reservas de criptomonedas. El fundador de TRON, Justin Sun, se une como asesor y apoya esta estrategia. El fundador de la plataforma de blockchain TRON, Sun Yuchen. Fuente: Financial Times.

##Bitcoin: el activo criptográfico empresarial más favorecido

No es sorprendente que Bitcoin (BTC) haya sido la principal opción de reserva para la mayoría de las empresas al ingresar al ámbito de las criptomonedas. MicroStrategy/Strategy (MSTR) es pionera en este campo, convirtiendo casi todos sus bonos del gobierno en Bitcoin desde 2020. Como se mencionó anteriormente, para mediados de 2025, acumulará más de 580,000 BTC, principalmente a través de múltiples rondas de bonos convertibles y emisiones de acciones. El éxito de esta audaz apuesta ha establecido un modelo típico que muchos desean imitar.

En mayo y junio de 2025, varias empresas anunciaron adquisiciones significativas de Bitcoin o planes al respecto. Por ejemplo, el Grupo de Tecnología de Medios de Trump recaudó 2.5 mil millones de dólares en nueva financiación en mayo de 2025, con el objetivo explícito de comprar Bitcoin para sus reservas. De manera similar, la empresa GameStop declaró que destinará parte de sus reservas a Bitcoin. Estas empresas suelen utilizar los métodos de financiación descritos anteriormente para recaudar capital y luego convertirlo en posiciones de BTC.

Aunque algunas empresas están recaudando nuevos fondos para comprar criptomonedas, otras simplemente están redistribuyendo fondos existentes. Tesla, Inc. compró 1,5 mil millones de dólares en Bitcoin a principios de 2021 con su efectivo corporativo, convirtiéndose en una de las primeras empresas de Fortune 500 en hacerlo. Empresas más pequeñas también han tomado iniciativas similares: la empresa de atención médica Semler Scientific, que cotiza en Nasdaq, compró aproximadamente 20 millones de dólares en BTC para sus reservas, y la empresa de videojuegos japonesa Nexon invirtió 100 millones de dólares en Bitcoin en 2021. Estas empresas ven Bitcoin como un activo estratégico en mano, al igual que invierten en valores.

##El auge de las reservas de Ethereum y altcoins Aunque Bitcoin sigue siendo el líder, los desarrollos recientes indican que las empresas están mostrando un creciente interés en mantener reservas de otras criptomonedas. En las últimas semanas hasta el 26 de junio, varias compañías han hecho titulares al buscar activos de reserva que no sean Bitcoin, reflejando una mayor aceptación de activos criptográficos diversificados en la estrategia empresarial. Por ejemplo, SOL Strategies Inc. presentó un prospecto para recaudar hasta 1,000 millones de dólares para adquirir tokens Solana (SOL). Otro caso, como se mencionó anteriormente, es el de Nano Labs Ltd., que a través de una transacción de 500 millones de dólares en notas convertibles ha adoptado Binance Coin (BNB) como su principal activo de reserva. De manera similar, la empresa de tecnología financiera que cotiza en Nasdaq, Lion Group Holding (LGHL), anunció su plan de establecer una reserva de altcoins de 600 millones de dólares. Las tenencias principales son Hyperliquid (HYPE), un token Layer-1 relativamente nuevo, junto con reservas adicionales de Solana y Sui.

Al mismo tiempo, la empresa de productos de consumo Upexi Inc. lanzó a finales de 2024 una reserva específicamente para Solana (SOL), y los ejecutivos señalaron que esta es una estrategia para atraer la atención de los inversores en criptomonedas y participar en el crecimiento de Solana.

Las criptomonedas alternativas como SOL, BNB, HYPE, Fetch.ai (FET), TRON (TRX), Sui (SUI) tienen en común que se consideran plataformas o redes con comunidades activas y un potencial de crecimiento que supera la narrativa del oro digital de Bitcoin. A medida que el mercado de criptomonedas evoluciona, es posible que veamos una mayor diversificación en los activos que las empresas eligen mantener, desde stablecoins hasta tokens que son coherentes con su ecosistema operativo.

##Resumen Como se mencionó anteriormente, lideramos conjuntamente la primera inversión de 55 millones de dólares en el plan de tokens Fetch.ai de Interactive Strength, y continuaremos explorando nuevas oportunidades para construir transacciones similares en el mercado de valores estadounidense.

Además del capital, también aportamos conocimientos técnicos y orientación estratégica para ayudar a las empresas a enfrentar la complejidad de la adopción de criptomonedas.