RWA: Construyendo un mundo sin fronteras con un libro mayor público de activos reales

Recientemente, varias instituciones y proyectos han realizado intentos activos en el campo de RWA. Actualmente, el tamaño del mercado de RWA ha alcanzado los 36.5 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de aproximadamente el 60%. Aunque todavía enfrenta numerosos desafíos, con la participación de gigantes financieros tradicionales y el apoyo de los gobiernos de varios países, se espera que RWA resuelva el problema de captura de valor en las finanzas blockchain, convirtiéndose en un puente importante entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto.

El objetivo final de RWA es conectar sin problemas las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas, transformando el sistema financiero mientras lleva las oportunidades del mundo real a la cadena. En el futuro, es posible que podamos invertir libremente en una variedad de activos a nivel mundial, logrando un verdadero mundo financiero sin fronteras.

I. Dinámicas del mercado y eventos clave

Tamaño y tendencias del mercado

A partir del 21 de abril de 2025, la capitalización total del mercado RWA alcanzará los 36,5 mil millones de dólares, con un crecimiento del 0,7% en 24 horas. Hay más de 185 criptomonedas relacionadas con RWA, con una capitalización total que supera los 10,6 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 61%. Gigantes financieros tradicionales como BlackRock y JPMorgan también han comenzado a explorar la tokenización de activos, y se espera que en los próximos cinco años este sector supere el billón de dólares.

Importante colaboración y progreso del proyecto

• Mantra Chain ha obtenido la licencia VASP de VARA en Dubái, convirtiéndose en la primera plataforma DeFi en recibir esta licencia.
• Stellar Coin colabora con Paxos, Ondo y otros, con el plan de llevar 3 mil millones de dólares en RWA a la cadena para finales de 2025.
• Alchemy Pay anunció la integración de RWAs, introduciendo activos tradicionales como bonos del Tesoro de EE. UU. y acciones blue-chip.
• Yala lanza la plataforma RealYield, integrando el mercado de ingresos estructurados de Bitcoin y RWA.
• Ant Group y otras instituciones llevarán a cabo la Cumbre RWA REAL UP Dubai 2025.

Innovación tecnológica

• Quant Network lanzó el sistema operativo Overledger que soporta aplicaciones multichain.
• Securitize lanza la función sToken Vault, mejorando la liquidez y la composibilidad de RWA.

financiamiento del proyecto

• Plume obtiene 20 millones de dólares en financiación para construir un ecosistema financiero RWA.
• Tether invierte en Quantoz, planea lanzar una stablecoin conforme a MiCAR.

Desarrollo de Hong Kong y China

• Conflux Network colabora con Ant Group para impulsar el crecimiento de RWA en Hong Kong.
• La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Asignación de Bonos Digitales" y el sandbox "Project Ensemble".
• El Festival Web3 2025 se llevará a cabo en Hong Kong, y la tokenización de RWA será el tema central.
• China Pacific Insurance lanza un fondo de mercado monetario tokenizado en dólares en HashKey Chain.

2. Desafíos y reflexiones de la industria

principales dificultades

1. Incertidumbre regulatoria: la falta de un marco unificado afecta la promoción global.
2. Uso de obstáculos: la población de usuarios es limitada, principalmente compuesta por instituciones.
3. Sostenibilidad y volatilidad: la tokenización puede provocar una especulación excesiva.
4. Desafíos técnicos: problemas de seguridad y escalabilidad de los contratos inteligentes.
5. Problemas de liquidez: Algunos RWA aún enfrentan falta de liquidez después de ser tokenizados.
6. Confianza de los inversores: La falta de transparencia, seguridad y cumplimiento regulatorio puede debilitar la confianza.

Reflexiones sobre el desarrollo

1. La regulación antes de la centralización en la cadena y la circulación después de la descentralización se convertirán en la forma final de expresión de RWA.
2. Activar la vitalidad del mercado secundario es clave para el despegue de la industria RWA.
3. RWA puede tokenizar las finanzas tradicionales y también tradicionalizar las criptomonedas, logrando la mejora de la moneda buena sobre la mala.

Apéndice: Marcos regulatorios de RWA en las principales regiones del mundo

Estados Unidos

• Reguladores: SEC, CFTC
• Regulación central: los tokens de tipo valor están sujetos a la ley de valores, los tokens de tipo mercancía están regulados por la CFTC
• Medidas clave: Requisitos KYC/AML estrictos, ampliación del alcance de la identificación de valores

Hong Kong

• Organismos reguladores: Autoridad Monetaria de Hong Kong, Comisión de Valores y Futuros
• Marco principal: los tokens de tipo valores están incluidos en la "Ley de Valores y Futuros"
• Medidas clave: Plan Sandbox Ensemble, política de puerta de establecoins

Unión Europea

• Autoridad reguladora: ESMA
• Regulaciones clave: MiCA, clasificación de tokens como ARTs, EMTs, etc.
• Medidas clave: limitación de liquidez, la estructura del fondo de Luxemburgo como canal de emisión de bajo costo

Dubái

• Autoridad Reguladora: DFSA
• Marco central: Plan de sandbox de tokenización
• Ventajas: equivalente a la regulación de la UE, apoya aplicaciones DLT

Singapur

• Los tokens de tipo valores se incluyen en la "Ley de Valores y Futuros"
• Los tokens funcionales deben cumplir con la normativa contra el blanqueo de capitales

Australia

• ASIC clasifica los tokens RWA de derechos de ingresos como productos financieros
• Se requiere tener una licencia AFSL y divulgar riesgos