Hong Kong publica la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global para activos digitales.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro de innovación global en el ámbito de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de los casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de leyes y regulaciones" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activo digital, encargada de emitir licencias y registros, establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activo digital; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramientas de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión de emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen e implementen soluciones para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar las monedas estables ya licenciadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Digital Harbour también lanzará un programa de financiamiento piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará fondos a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con influencia en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activos digitales confiable y dedicado a impulsar la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro de activo digital líder a nivel mundial: un mercado confiable donde la innovación puede florecer en un entorno de riesgo controlado, aportando beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Políticas 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda ("Departamento de Hacienda"), es una respuesta activa de Hong Kong a la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento y, al mismo tiempo, proteger a los inversores y mantener la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de activos digitales ("ETF") y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas, como un marco de cumplimiento y productos adaptativos (como el comercio de productos derivados), para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, con el fin de fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y las autoridades reguladoras también dan la bienvenida a los proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, estamos construyendo un ecosistema de activo digital profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, orientado hacia el futuro. Proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y implementaremos medidas correspondientes. Al establecer las direcciones políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que incluye: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y la regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, con el fin de construir un ecosistema de activo digital confiable, innovador y vibrante, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
Optimización de la legislación y la regulación
(a) Un marco regulatorio unificado y completo
Basándose en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a las plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y tiene como núcleo la protección de los inversionistas y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversionistas que buscan alta liquidez, grandes transacciones y activos seguros en custodia. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de los asuntos de licencias y registro, de establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Regulación de Valores asumirá el papel de principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará actividades más amplias de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará orientaciones claras a los participantes del mercado. Este arreglo también apoyará la gestión efectiva de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se llevará a cabo una revisión periódica y una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos los "Recomendaciones de política sobre mercados de criptomonedas y activos digitales" de la Comisión Internacional de Valores, el "Marco de regulación de actividades de criptoactivos global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos digitales" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación sobre la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y de instrumentos financieros ofrece oportunidades para la integración de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y promoviendo la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia la experiencia y las prácticas internacionales, para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. En la fase inicial de la revisión, se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la etapa de validación de concepto, y se espera que también sirva de referencia para la tokenización de otros activos del mundo real y de instrumentos financieros. Se examinarán en profundidad los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos del ámbito legal y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean factibles y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）expanding la variedad de productos tokenizados
(c) Regularización de la emisión de bonos del gobierno tokenizados
El Gobierno ha emitido dos bonos verdes tokenizados (por un total de unos 6.800 millones de dólares de Hong Kong) para demostrar los beneficios del esquema de tokenización de forma prospectiva. Sobre esta base, el gobierno regularizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes acuerdos de moneda y vencimientos, así como otras opciones innovadoras. A través de este movimiento, el gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a una base de inversores más amplia. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la FSTB y la HKMA continuarán colaborando con expertos de la industria para comprender los puntos de vista de diferentes aspectos del mercado, incluida la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia comercial, los escenarios de aplicación de negociación en el mercado secundario y una mayor expansión de la participación de los inversores en el mercado local de bonos. Al ser el primero en emitir bonos tokenizados y regularizarlos, el gobierno pretende establecer un punto de referencia mundial y aumentar la confianza del mercado en la tecnología, al tiempo que fomenta la adopción tanto por parte del sector público como del privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros.
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en el cual la Comisión de Valores y Futuros es un socio principal y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se alienta activamente a innovadoras aplicaciones, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de la infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados en el mercado interbancario, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes de Hong Kong para almacenar metales registrados bajo la marca de la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), los metales no ferrosos y las energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos del impuesto de timbre al momento de la transferencia. Para promover el desarrollo del mercado de tokenización, el gobierno aclarará que estas medidas de exención del impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos digitales con licencia u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar la disposición fiscal de las transferencias de otros fondos aprobados por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados como transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias en fondos privados y herramientas de control de inversiones familiares. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Soporte para proyectos de tokens, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades en los mercados de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, que son la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un fuerte interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para maximizar el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las pautas regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre las autoridades regulatorias, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando enérgicamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, proporciona un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, utilizando su ecosistema de incubación para proporcionar apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, proporcionando financiación para proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y de impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Autoridad de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está listo para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Autoridad de Promoción de Inversiones puede conectar a los potenciales proveedores de servicios de activo digital con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar su establecimiento comercial.
La Bolsa de Valores y la Cámara de Compensación de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores en la zona horaria asiática una referencia de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de la infraestructura de activo digital, incluyendo, pero no limitado a, diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la cooperación entre proveedores de tecnología, agencias reguladoras y cuerpos de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
（“P”eople and partnership development）desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de la blockchain, la integración de la inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, con el fin de cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups y entidades financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía a profesionales de tecnología financiera, incluidos talentos profesionales de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a alcanzar este objetivo a través de medidas relacionadas con la capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un reservorio estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria de activos digitales local. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al reservorio de talento.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por la inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos en tecnología, asegurando un flujo continuo de ideas y conocimientos especializados. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un fondo sostenible de talento en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la colaboración entre las agencias reguladoras y las de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias reguladoras locales y las de aplicación de la ley, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias reguladoras, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con agencias reguladoras y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación reguladora en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos existentes de alto nivel.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos del mundo real y productos financieros, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación regulatoria y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está estableciendo las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando el apoyo de capacitación y proyectos, la colaboración entre universidades y la industria, así como la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades reguladoras, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia una nueva frontera en el liderazgo global de activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y Hacienda del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高# #ETH突破3000#