Nuevas tendencias de MEV en Solana: surgimiento del arbitraje atómico

Con el lanzamiento de opciones de tarifas personalizadas y medidas antifraude por parte de las plataformas DEX, los ingresos de los ataques de sándwich en la red Solana han disminuido drásticamente. Hasta el 6 de mayo, esta cifra ha caído a 582 SOL, en comparación con los ingresos diarios de 10,000 SOL de un solo bot de ataque hace unos meses. Sin embargo, el juego de MEV aún no ha terminado, y un nuevo tipo de arbitraje atómico se está convirtiendo en la principal fuente de transacciones en la cadena de Solana.

Los datos muestran que la proporción de arbitraje atómico en las transacciones on-chain ha alcanzado un nivel asombroso. El 8 de abril, la proporción de propinas contribuidas por el arbitraje atómico alcanzó el 74.12%, y en otros momentos se mantuvo por encima del 50%. En otras palabras, actualmente en la cadena de Solana, una de cada dos transacciones podría estar destinada al arbitraje atómico.

A pesar de ello, las discusiones sobre el arbitraje atómico en las redes sociales son escasas. ¿Es esta nueva oportunidad de arbitraje un tesoro oculto o una trampa más? Profundicemos en el tema.

Arbitraje atómico: un nuevo enfoque para el comercio MEV

El arbitraje atómico se refiere a la ejecución de operaciones de arbitraje que incluyen múltiples pasos dentro de una única transacción atómica en la blockchain. Las operaciones típicas incluyen comprar un activo a un precio bajo en un DEX y luego venderlo a un precio alto en otro DEX en la misma transacción. Dado que todo el proceso está encapsulado en una única transacción atómica, elimina de forma natural el riesgo de contraparte y el riesgo de ejecución parcial que existen en el arbitraje tradicional entre intercambios o el arbitraje no atómico.

La atomicidad no está diseñada para el Arbitraje, sino que es una propiedad inherente de las cadenas de bloques que garantiza la consistencia del estado. Los arbitrajistas aprovechan hábilmente esta característica, vinculando operaciones que originalmente necesitaban ser ejecutadas en pasos y que conllevaban riesgos (comprar, vender) dentro de una unidad atómica, eliminando así el riesgo de ejecución desde un punto de vista técnico.

A diferencia de los ataques de sandwich tradicionales o los robots de trading automáticos, el arbitraje atómico se centra más en descubrir diferencias de precios en múltiples grupos de negociación y obtener oportunidades de arbitraje, en lugar de centrarse únicamente en un único par de negociación.

Comparación entre altos rendimientos y crueles realidades

Recientemente, los datos muestran que el arbitraje atómico en la cadena Solana parece tener un espacio de ganancias considerable. En el último mes, las ganancias totales del arbitraje atómico alcanzaron 120,000 SOL (aproximadamente 17 millones de dólares). La dirección con mayores ganancias gastó solo 128.53 SOL y obtuvo 14,129 SOL en ganancias, con un rendimiento del 109%. La mayor ganancia única es asombrosa; gastando solo 1.76 SOL, se ganaron 1,354 SOL, alcanzando un rendimiento del 769%.

Actualmente, hay 5656 robots de arbitraje atómico registrados, con un rendimiento promedio de 24.48 SOL (3071 dólares) por dirección, y un costo promedio de aproximadamente 870 dólares. Esto parece ser una buena inversión, con un rendimiento mensual de hasta 352%.

Sin embargo, estos datos solo reflejan los costos de transacción on-chain, ignorando otras inversiones detrás del arbitraje atómico. La operación real del arbitraje atómico también requiere soporte de hardware como RPC privado y servidores de alto rendimiento, y el costo mensual puede estar entre 150 y 500 dólares, y esto es solo el umbral mínimo.

Los casos reales muestran que las ganancias de la mayoría de los participantes están muy por debajo de lo esperado. Según los datos de una plataforma de despliegue de arbitraje atómico, en la última semana, solo 15 direcciones obtuvieron ganancias superiores a 1 SOL, siendo la más alta de 15 SOL, mientras que las ganancias de otras direcciones están todas por debajo de 1 SOL, e incluso muchas se encuentran en estado de pérdida. Teniendo en cuenta los costos de servidores y nodos, la mayoría de los robots en esta plataforma probablemente están en pérdidas.

Verdaderos beneficiarios: desmitificando el concepto de "arbitraje seguro"

A pesar de que los datos generales muestran que los robots de arbitraje atómico en Solana están en estado de ganancias, también existe una distribución de beneficios significativamente desigual. Un pequeño número de robots de arbitraje de alto nivel ha obtenido grandes ganancias, mientras que la mayoría de los participantes se ha convertido en un nuevo "trampa".

El núcleo del arbitraje atómico radica en descubrir oportunidades de arbitraje. Tomando como ejemplo la transacción con el mayor rendimiento, esta transacción aprovechó una vulnerabilidad de falta de liquidez en un determinado grupo de negociación, aprovechando la oportunidad de que grandes inversores no prestaran atención a la profundidad del grupo. Sin embargo, estas oportunidades son extremadamente raras, y muchos robots en la cadena están compitiendo por oportunidades similares, haciendo que el arbitraje de grandes sumas se asemeje a ganar la lotería.

El arbitraje atómico ha ganado popularidad recientemente, en parte porque algunos desarrolladores lo han presentado como un negocio de "ganancias seguras", ofreciendo una versión gratuita para que los principiantes la usen y cobrando un 10% de participación en las ganancias. Además, también cobran tarifas de suscripción por servicios como la configuración de nodos y la configuración de servidores.

Sin embargo, debido a que la mayoría de los usuarios carecen de una comprensión técnica profunda y utilizan herramientas de monitoreo de arbitraje similares, las ganancias reales son limitadas y es difícil cubrir los costos básicos. A menos que cuenten con herramientas únicas de monitoreo de oportunidades de arbitraje y configuraciones de hardware de alto rendimiento, la mayoría de los participantes podrían simplemente haber pasado de ser estafados por el comercio de criptomonedas a ser estafados por la compra de servidores y tarifas de suscripción.

A medida que aumenta el número de participantes, también lo hace la probabilidad de fracaso del arbitraje. Actualmente, la tasa de fracaso de transacciones de un programa con el mayor rendimiento ha superado el 99%, lo que significa que casi todas las transacciones han fallado y los participantes aún deben asumir los costos on-chain.

Antes de sumergirse en esta aparentemente atractiva ola de "Arbitraje atómico", los posibles participantes deben mantenerse alerta, evaluar adecuadamente sus recursos y capacidades, y tener cuidado con esas promesas de "ganancias seguras" que están sobreenvueltas, para evitar convertirse en víctimas de una nueva "fiebre del oro".