El atractivo y los desafíos de los activos RWA: Oportunidades y riesgos para los inversores del continente

RWA(Activos del Mundo Real) representa una innovación que convierte activos físicos o financieros del mundo real en tokens digitales a través de la tecnología blockchain. Este proceso no solo mejora la liquidez y la transparencia de los activos, sino que también abre un nuevo campo de inversión para los inversores. Sin embargo, para los inversores de China continental, participar en inversiones de RWA es tanto atractivo como requiere precaución.

Según las previsiones de la industria, para finales de 2025, se espera que el mercado global de tokenización de RWA supere los 50 mil millones de dólares, y su potencial a largo plazo podría alcanzar los 18.9 billones de dólares. Estados Unidos, gracias a su mercado financiero maduro y a un marco regulatorio claro, se ha convertido en un referente de esta tendencia. La Unión Europea, Singapur, Hong Kong y otros lugares también están promoviendo activamente el desarrollo de RWA.

Las ventajas de RWA se reflejan principalmente en cuatro aspectos:

1. Aumentar la liquidez: convertir activos que tradicionalmente tienen poca liquidez (, como bienes raíces ), en tokens negociables, ampliando así la base de compradores potenciales.

2. Aumentar la accesibilidad: reducir la barrera de inversión para que los inversores comunes también puedan participar en la inversión en activos de alto rendimiento.

3. Aumentar la transparencia: utilizar la apertura y la inmutabilidad de la blockchain para mejorar la seguridad y la credibilidad de las inversiones.

4. Liberación de la composibilidad: combinarse con el ecosistema DeFi para crear nuevas oportunidades de inversión y productos financieros.

Sin embargo, la clasificación de las propiedades de los activos RWA y el marco regulatorio aún presentan complejidades. La SEC de EE. UU. podría determinar si los activos tokenizados constituyen valores mediante la prueba Howey, lo que daría lugar a diferentes requisitos regulatorios. Para la mayoría de los activos RWA que generan retornos de ganancias, en EE. UU. tienden a ser considerados valores.

Para los inversores del continente chino, participar en inversiones en RWA enfrenta numerosos desafíos de cumplimiento:

1. Control de divisas: el límite de compra de divisas de 50,000 dólares estadounidenses por persona al año no puede utilizarse para inversiones en valores en el extranjero, y las empresas deben realizar el registro de ODI.

2. Riesgo de transacciones transfronterizas: Comprar RWA a través de intercambios extranjeros puede ser considerado como una actividad de valores transfronterizos ilegal.

3. Políticas fiscales: Las ganancias de inversión pueden estar sujetas a retención de impuestos en EE. UU. y a un impuesto sobre las ganancias de capital del 20% en China.

4. Declaración de información: Según los estándares CRS, la información sobre los ingresos transnacionales de los inversores puede ser intercambiada, y se debe cumplir con la obligación de declaración activa.

A pesar de los desafíos, el mercado de tokenización de RWA sigue desarrollándose rápidamente. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado pueda alcanzar los 30 billones de dólares. El marco regulatorio global se está perfeccionando gradualmente, y la participación institucional sigue en aumento. Sin embargo, el entorno regulatorio en el continente chino aún se encuentra en una "zona gris", careciendo de directrices políticas claras.

Para los inversores de la parte continental, participar en inversiones RWA está lleno de oportunidades, pero también conlleva riesgos. Se recomienda a los inversores:

1. Cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones nacionales e internacionales, especialmente con los requisitos de control de divisas y cumplimiento fiscal.

2. Evalúe cuidadosamente los riesgos del proyecto y preste atención a las dinámicas regulatorias.

3. Priorizar canales de cumplimiento, como QDII, etc.

4. Valorar la seguridad de los fondos y la protección de la privacidad.

5. Mantener el aprendizaje y la atención sobre las nuevas tecnologías financieras, preparándose para una posible apertura de políticas en el futuro.

Solo en el equilibrio entre la innovación tecnológica y los requisitos de cumplimiento, los inversores del continente podrán aprovechar las oportunidades en la ola de tokenización de RWA, evitar riesgos y lograr un crecimiento sostenible de la riqueza.