Bitcoin Halving: Doble impulso de emociones y lógica

Muchas personas creen que el principal efecto que "Halving" trae a Bitcoin es la escasez, lo que a su vez estimula la acumulación y el comportamiento especulativo. Sin embargo, la esencia del Halving es la reducción a la mitad de la producción, es decir, se utiliza la misma potencia de cálculo en toda la red, pero la cantidad de Bitcoin producida se reduce a la mitad.

Si la potencia de cálculo de toda la red se mantiene constante, el costo de minería de Bitcoin aumentará. Teniendo en cuenta las expectativas de la gente sobre el aumento del precio de Bitcoin, así como el costo de las máquinas mineras como un factor de costo hundido, es muy probable que la potencia de cálculo de toda la red sea mayor que antes del Halving. Esto significa que el costo de producción de Bitcoin aumentará aún más, y a medida que se produzcan más Bitcoins de alto costo, su precio también se verá impulsado a nuevos máximos.

Es importante señalar que los picos de mercado alcista de Bitcoin generalmente no ocurren antes o después de la Halving, sino en un año o más después de la Halving. Por lo tanto, la lógica de que la "Halving" impulsa el mercado alcista no solo incluye factores emocionales, sino que también involucra factores de costo. Por supuesto, el costo no puede decidir el precio, especialmente en el caso de las criptomonedas, donde no es raro que el precio caiga por debajo del costo.

Halving de Litecoin y economía macroeconómica

Hay opiniones que sostienen que el rendimiento de la reducción a la mitad de Litecoin en 2023 no será tan bueno como en 2019, lo que podría predecir que el efecto de la reducción a la mitad de Bitcoin en esta ocasión tampoco será ideal. Sin embargo, el pico de precios antes de la reducción a la mitad de Litecoin en 2019 coincide en gran medida con el momento en que la Reserva Federal comenzó a reducir las tasas de interés, lo que podría no ser una coincidencia.

Macroeconomía y el mercado alcista de criptomonedas

A pesar de que muchos inversores en criptomonedas desestiman los factores macroeconómicos, en realidad, Bitcoin puede haber estado afectado por ciclos macroeconómicos.

Existe una clara correlación temporal entre las tres halvings de Bitcoin y los picos de precio:

• Alcanza su pico aproximadamente 12 meses después de la primera Halving
• Alcanzó su punto máximo aproximadamente 17 meses después de la segunda Halving.
• Alcanzará su punto máximo aproximadamente 18 meses después de la tercera Halving.

Al mismo tiempo, existe una correlación entre el pico de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria M2 de Estados Unidos y el precio máximo de Bitcoin:

• Aproximadamente 22 meses después del pico de la tasa de crecimiento M2 en 2012, Bitcoin alcanzó su punto máximo.
• Aproximadamente 14 meses después del pico de la tasa de crecimiento M2 en 2016, Bitcoin alcanzó su punto máximo.
• Aproximadamente 9 meses después del pico en la tasa de crecimiento M2 en 2021, Bitcoin alcanzó su punto máximo.

Lo más interesante es que hay una diferencia estable de 12 meses entre las altas de precios de Bitcoin y las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Este diseño puede no ser casual, sino que tiene en cuenta las políticas y ciclos económicos de Estados Unidos.

La revelación de 2015

El análisis indica que el mercado alcista de Bitcoin, que ocurre cada cuatro años, está influenciado tanto por el "Halving" como por factores macroeconómicos. Por lo tanto, el bajo rendimiento del Halving de Litecoin en 2023 no significa que el mercado alcista de 2025 se verá afectado. Los beneficios del Halving de Bitcoin siguen existiendo, la Reserva Federal eventualmente reducirá las tasas de interés y la liquidez del dólar finalmente pasará de una postura restrictiva a una expansiva.

Teniendo en cuenta la influencia de los factores macroeconómicos, el proceso desde el inicio de la reducción de tasas de interés hasta que la tasa de crecimiento del M2 alcance su pico podría prolongar el ciclo del mercado alcista. El mercado alcista podría retrasarse hasta 2026, en lugar de finales de 2024 como se había previsto anteriormente.

Oportunidad de compra

Sobre el momento para comprar en el mínimo, es necesario esperar la publicación del gráfico de puntos de la Reserva Federal. La detención de aumentos de tasas y el inicio de recortes de tasas son dos puntos de inflexión clave que pueden provocar un rebote emocional a corto plazo. Sin embargo, considerando que la oferta monetaria M2 de EE. UU. ha mostrado un crecimiento negativo por primera vez, así como la presión de reembolso de préstamos a altas tasas de interés, esta etapa aún presenta riesgos.

Por lo tanto, comprar en el fondo puede requerir algo de paciencia. A corto plazo, algunas monedas alternativas pueden tener oportunidades, pero a largo plazo, se debe mantener una actitud cautelosa hacia las monedas alternativas.