La aplicación de los activos de la cadena de bloques en el mercado de derivación se está expandiendo continuamente

Las plataformas de intercambio de criptomonedas están adoptando gradualmente activos nativos de cadena de bloques como USDC y bonos tokenizados como colateral en el mercado de derivación, para mejorar la eficiencia del mercado. Estas herramientas no solo tienen estabilidad y rentabilidad, sino que también cumplen con los requisitos regulatorios, lo que las hace muy atractivas para los inversores institucionales que buscan optimizar el uso de capital.

Recientemente, una gran plataforma de intercambio de criptomonedas anunció que, tras obtener la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), el USDC será aceptado como colateral para futuros de márgenes. Esto marca la primera vez que el USDC obtiene esta calificación en el mercado de futuros de EE. UU. El director ejecutivo de la plataforma declaró que trabajarán en estrecha colaboración con la CFTC para impulsar la implementación de esta iniciativa. Esta nueva política se implementará a través de la empresa fiduciaria de custodia de la plataforma, que está regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York.

Al mismo tiempo, los bonos del tesoro tokenizados también han comenzado a hacerse notar en el mercado de derivaciones. Una empresa de activos digitales anunció recientemente que el fondo de liquidez digital institucional en dólares (BUIDL) de una empresa de gestión de activos ahora puede utilizarse como colateral en dos plataformas principales de intercambio de criptomonedas. BUIDL representa un fondo de rendimiento a corto plazo respaldado por efectivo y bonos del tesoro de EE. UU., que actualmente gestiona activos por un valor de 2,900 millones de dólares. Al aceptar BUIDL como margen, estas plataformas permiten a los operadores institucionales obtener rendimientos mientras realizan operaciones apalancadas.

Estos desarrollos indican que la estructura del mercado está cambiando hacia direcciones más eficientes y transparentes. Los profesionales de la industria señalan que activos como USDC pueden lograr liquidaciones casi instantáneas y son ampliamente reconocidos tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas. Al mismo tiempo, la tokenización de bonos del gobierno está siendo utilizada por algunos de los principales lugares de negociación para mejorar la eficiencia de capital y el nivel de gestión de riesgos, mientras que aún pueden proporcionar rendimientos a los inversores.

Estas medidas también responden a la sugerencia hecha en noviembre pasado por la presidenta interina de la CFTC, que instó a las empresas a explorar el uso de la tecnología de libros contables distribuidos para colaterales no monetarios. Ella argumenta que, dado que ya existen casos comerciales exitosos y maduros de tokenización de activos, como la emisión de bonos gubernamentales digitales en la región euroasiática, las grandes operaciones de recompra y transacciones de pago en plataformas de blockchain empresarial, así como una gestión de colaterales y fondos más eficiente, la adopción de estas nuevas tecnologías no comprometerá la integridad del mercado.

Con la introducción de más activos nativos de la cadena de bloques y la tokenización de activos tradicionales en el mercado de derivación, podemos prever que esto traerá mayor liquidez y eficiencia al mercado, al mismo tiempo que ofrece a los inversores más opciones y oportunidades. Sin embargo, el desarrollo de esta tendencia aún requiere el esfuerzo conjunto de los organismos reguladores, las plataformas de intercambio y los participantes del mercado para garantizar la seguridad y estabilidad del mercado.