La tokenización de acciones provoca una nueva ola en el mercado de criptomonedas, los alts enfrentan desafíos

Recientemente, la ola de negociación de acciones tokenizadas ha arrasado el mercado de criptomonedas, y varias plataformas de intercambio conocidas han anunciado sucesivamente el lanzamiento de negocios relacionados. Esta tendencia no solo marca que el mundo de la encriptación está experimentando una profunda transformación, sino que también ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre el futuro desarrollo de los alts.

Crisis de supervivencia de los alts

A medida que los activos tradicionales de calidad se están "tokenizando" gradualmente, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas está cambiando sileniosamente. Algunas opiniones sostienen que los activos tradicionales tokenizados, gracias a un modelo de negocio claro, un marco regulatorio conforme y un rendimiento real estable, se están convirtiendo en los nuevos favoritos de los fondos en la cadena, y están creando un efecto de succión en el mercado de alts. Especialmente aquellos tokens que carecen de un modelo de rendimiento real, cuyos productos aún no son maduros y que solo se sustentan en narrativas para mantener su capitalización de mercado, se enfrentan a la escasez de liquidez y la presión de supervivencia.

Un profesional de la encriptación ha planteado una pregunta aguda: ¿tienen aún valor los activos nativos de encriptación una vez que los activos tradicionales de calidad han sido tokenizados y pueden ser negociados en la cadena? Los inversores pueden comprar directamente acciones de empresas conocidas con alta liquidez, volatilidad estable y lógica de valoración clara en la cadena, ¿por qué seguir apostando por una altcoin "que podría desarrollar un producto"?

Sin embargo, no todos tienen una actitud pesimista. Algunos analistas señalan que los altcoins no necesariamente desaparecerán, solo que el entorno de supervivencia se volverá más difícil. La única salida para los altcoins en el futuro es generar un valor de aplicación real, especialmente un valor que pueda generar ingresos reales. Todos los Tokens que no puedan materializarse y que solo sobrevivan gracias a narrativas entrarán gradualmente en un ciclo de muerte.

Fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación

Varios profesionales de la industria son optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de la tokenización de acciones. Creen que esto no solo es una innovación en las herramientas de negociación, sino que también podría cambiar por completo el ecosistema y la estructura del comercio de valores, además de impulsar el crecimiento y la profundidad del mercado de criptomonedas.

Se señala que una de las características de la encriptación es la reducción de las barreras de entrada a las transacciones, promoviendo la libertad de intercambio. Por ejemplo, los usuarios de regiones que antes no podían comprar valores ahora tienen nuevas oportunidades. Incluso algunas acciones de empresas populares que no circulan en el mercado público podrían realizarse a través de la tokenización.

Desde un punto de vista técnico, la función clave de la blockchain en el ámbito financiero es "pago inmediato". Esta característica es difícil de lograr en el sistema financiero tradicional, pero puede ser plenamente aprovechada en el comercio de acciones tokenizadas. Esto significa que, aunque las acciones de EE. UU. no pueden ser negociadas las 24 horas del día, las acciones tokenizadas de EE. UU. pueden realizar transacciones 24/7.

Desde una perspectiva más macro, la tokenización de acciones indica la fusión entre plataformas financieras tradicionales y la infraestructura de blockchain. Esto marca que, a medida que avanza el proceso de cumplimiento de los activos encriptados, las finanzas tradicionales y los activos encriptados ya no son dos campos claramente diferenciados, sino que comienzan a fusionarse. En el futuro, esto podría impulsar más innovaciones, como la tokenización de nuevas empresas, bienes raíces e incluso obras de arte.

Aún enfrenta múltiples desafíos

A pesar de que el concepto de tokenización de acciones ha sido muy popular, en general, todavía se encuentra en una etapa temprana, y aún no ha formado una profundidad de mercado suficiente. Actualmente, la liquidez real en cadena sigue siendo bastante limitada, y el volumen de transacciones y el número de usuarios de la mayoría de las acciones tokenizadas son bajos.

Los expertos de la industria señalan que los principales desafíos a los que se enfrentan las acciones tokenizadas incluyen la falta de liquidez, defectos en la estructura del producto y riesgos de cumplimiento, entre otros. Por ejemplo, la mayoría de las plataformas actuales dependen de vehículos de propósito especial para comprar acciones reales equivalentes como garantía en el mercado, pero este modelo presenta riesgos de precio y problemas de liquidez fuera del horario de negociación de acciones estadounidenses.

Además, cualquier protocolo de finanzas descentralizadas o creador de mercado que inadvertidamente ofrezca este servicio de intercambio de Tokens a usuarios estadounidenses puede enfrentar un alto riesgo de cumplimiento. Esto significa que, en la actualidad, los productos de acciones tokenizadas pueden no ser ideales para la mayoría de los usuarios.

A pesar de los numerosos desafíos, a largo plazo, las acciones tokenizadas siguen siendo consideradas como tener un gran potencial. A medida que el mercado primario realmente se integra en la cadena, los colaterales se trasladan a acciones tokenizadas y las instituciones tradicionales actualizan su infraestructura técnica, se espera ver acciones aparecer en la cadena en forma de liquidez a gran escala, logrando transacciones en la cadena fluidas, precios precisos y una participación activa de las instituciones. Cuando se acelera la fusión de la infraestructura entre el encriptación y las finanzas tradicionales, las acciones tokenizadas podrían experimentar un verdadero punto de inflexión en su explosión.