BTC (Re)la competencia en el mercado de staking se intensifica, la lucha por la cuota de mercado de los activos de BTC

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, la incorporación de Pendle de BTC LST y el lanzamiento de varios productos empaquetados de BTC, BTCFi se ha convertido nuevamente en el centro de atención del mercado. Este artículo explorará los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)staking mercado general

Actualmente, la competencia entre BTC LST se está intensificando, y todas las partes están luchando por el acceso a la generación de intereses a través de la participación de BTC y sus activos derivados. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando un TVL máximo de 5.9k BTC en depósitos, superando al anteriormente líder Solv Protocol.

Lombard, en colaboración con el principal protocolo de re-staking Symbiotic, ofrece a los participantes una fuente más rica de ingresos por re-staking y oportunidades de participación en DeFi provenientes del ecosistema ETH, lo que les otorga una ventaja competitiva.

La importancia de la estrategia ecológica

En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave en el panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, incluyendo escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación de activos anclados en BTC de varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.

Cada proveedor de BTC LST ha adoptado diferentes rutas estratégicas:

1. Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, ofreciendo recompensas externas ricas a los stakers a través de la colaboración con Symbiotic y Karak Network. LBTC, como el primer LST de BTC, ha obtenido el apoyo del protocolo de reutilización de ETH y está promoviendo activamente las estrategias de apalancamiento en ETH.

2. Solv Protocol y Bedrock DeFi están llevando a cabo una expansión multichain activa, desarrollando un ecosistema que abarca la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas BNB y ETH, al mismo tiempo que inyecta liquidez BTC en otras L2.

3. Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron en la construcción de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando la recepción de depósitos de BTCB y acuñando LST - stBTC y yBTC en la cadena BNB.

Pendle se adentra en BTCFi

Pendle ha integrado recientemente cuatro tipos de LST de BTC (LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN) en su mercado de puntos. La adopción real de LBTC es superior a los valores superficiales, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, la integración de eBTC por parte de Pendle también beneficia indirectamente a Lombard.

Además de eBTC, las otras tres LST han colaborado con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con veTokenomics y un diseño de tokenización híbrido de Bitcoin. La posible ruta de integración futura podría ser: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade una nueva capa de apalancamiento al sistema BTCFi.

SatLayer se une al mercado de re-staking de BTC

SatLayer entra en el campo de la re-staking de BTC, convirtiéndose en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan el re-staking de BTC LST y lo utilizan para proporcionar garantía a otros protocolos. Pell ha acumulado 270 millones de dólares en TVL, integrando productos derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer está actualmente desplegado en Ethereum, apoyando la recepción de múltiples BTC LST.

Dinámica del mercado de tokens envueltos de BTC

La competencia en el mercado de BTC se intensifica, los principales activos alternativos incluyen BTCB de Binance, mBTC de Merlin, tBTC de The T Network, FBTC de Mantle y varios activos LST de BTC.

Un conocido intercambio ha lanzado recientemente el activo envuelto cbBTC, respaldado por su custodia, con una oferta actual de 2.7k. cbBTC se implementa en las redes Base y Ethereum, ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi principales y planea expandirse a más cadenas.

A pesar de las preocupaciones sobre la seguridad, WBTC sigue ocupando más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció recientemente que desplegará WBTC en Avalanche y en la cadena BNB, y a través del estándar de tokens intercambiables de LayerZero, con el objetivo de consolidar su posición en el mercado mediante la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue disminuyendo, y algunos de los principales protocolos DeFi han comenzado a eliminarlo de su lista de colaterales.

FBTC está promoviendo activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign", y ha sido adoptado por varias plataformas de staking de BTC (re).

Conclusión

En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos áreas clave que merecen atención. En el ámbito del staking de BTC (re), se observa una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado del lado de la demanda aún no está claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las aplicaciones únicas en el downstream se han convertido en factores clave en la competencia de BTC LST.

Para los activos anclados en BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y los proveedores de BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados en BTC, tratando de ser aceptados por los protocolos DeFi y usuarios principales, con el fin de capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.