Activos Cripto mercado creadores de mercado sospechosos de manipulación del mercado sancionados por la regulación

Recientemente, un creador de mercado de Activos Cripto con sede en los Emiratos Árabes Unidos fue severamente sancionado por las autoridades regulatorias por supuestas prácticas de manipulación del mercado. La compañía fue acusada de realizar operaciones de lavado de dinero en un activo encriptado llamado "NexFundAI" entre el 23 de agosto de 2024 y el 18 de septiembre de 2024, creando artificialmente un volumen de transacciones falso con la intención de inducir a los inversores a comprar. Las autoridades regulatorias determinaron que "NexFundAI" pertenece a la categoría de activos de valores, y tales acciones violan las disposiciones de fraude y manipulación del mercado de las leyes de valores aplicables.

La investigación muestra que este creador de mercado utilizó 30 cuentas de billetera diferentes para realizar 740 operaciones de lavado, generando un volumen de transacciones falso de casi 600,000 dólares, lo que representó el 98% del volumen total de transacciones de ese activo durante el mismo período. Estas transacciones fueron impulsadas principalmente por algoritmos y programas automatizados, con el objetivo de crear una falsa ilusión de actividad en el mercado y atraer a los inversores minoristas. Lo más sorprendente es que esta manipulación del mercado fue en realidad un llamado "servicio de mercado" que el equipo del proyecto "NexFundAI" contrató activamente, mientras que el creador de mercado obtuvo beneficios, y el equipo del proyecto y los inversores sufrieron pérdidas.

Acción reguladora y resultados de sanciones

El 9 de octubre de 2024, los reguladores presentaron una demanda civil contra el creador de mercado y uno de sus empleados. Al mismo tiempo, la fiscalía local también presentó cargos penales contra las personas involucradas, acusándolas de manipulación del mercado y fraude por transferencia electrónica. Esta acción de cumplimiento es una parte importante de los esfuerzos de las autoridades para combatir las actividades ilegales en el mercado de Activos Cripto.

El 7 de abril de 2025, se alcanzó un fallo final en el caso civil, y se le exigió a la empresa de creadores de mercado:

1. Pagar una multa civil de 425,000 dólares, así como 3,000 dólares de ganancias ilegales y 80.39 dólares de intereses previos al juicio;
2. Asegurar que todos sus clientes sean personas o entidades no estadounidenses dentro de los 30 días, implementar políticas de cumplimiento dentro de los 45 días y presentar informes de cumplimiento cada año durante los próximos tres años;
3. Si se paga una multa en un proceso penal, se puede utilizar para descontar parte de la multa civil.

Las sanciones específicas para los empleados involucrados no han sido anunciadas y pueden seguir siendo tratadas en el proceso de litigio penal. Este caso se considera una de las acciones emblemáticas de la aplicación de la ley por parte de los organismos reguladores en los últimos años contra las prácticas de manipulación del mercado en el sector de la encriptación.

Anomalías de los creadores de mercado en el mercado de encriptación

El comportamiento de las transacciones de lavado revelado en este caso es solo un reflejo de la mala conducta de los creadores de mercado en el mercado de encriptación. Además, existen otros problemas potenciales en la industria, como el "modelo de opciones de préstamo". En este modelo, los creadores de mercado toman prestados tokens del proyecto para proporcionar liquidez, pero ciertos creadores de mercado deshonestos pueden abusar de este mecanismo:

• Vender en grandes cantidades los tokens tomados prestados para reducir el precio, provocando una venta masiva por pánico, y luego comprar a bajo precio para obtener ganancias;
• Utilizar las cláusulas de opción en el contrato para devolver los tokens en el punto más bajo de precios, maximizando así los beneficios personales;
• Aprovechar la asimetría de información para inducir a los proyectos inexperimentados a firmar contratos desventajosos.

Estas acciones pueden causar un golpe devastador a los proyectos pequeños, provocando un colapso en el precio de la moneda, la pérdida de confianza de la comunidad e incluso el riesgo de eliminación en los intercambios.

Aprovechar la experiencia de las finanzas tradicionales

Ante problemas similares de manipulación del mercado, los mercados financieros tradicionales ya han establecido mecanismos de regulación y transparencia relativamente maduros, que son dignos de referencia para el mercado de Activos Cripto:

1. Regulación estricta: limitar la venta en corto desnuda, prevenir la manipulación de precios maliciosa y sancionar severamente las conductas de manipulación del mercado.
2. Transparencia de la información: se requiere la publicación de datos de transacciones y reportar transacciones de gran volumen, reduciendo el espacio para operaciones no transparentes.
3. Monitoreo en tiempo real: utilizar algoritmos para monitorear transacciones anómalas e implementar mecanismos de interrupción para evitar la propagación del pánico.
4. Normas de la industria: Establecer estándares éticos y requisitos de calificación para los creadores de mercado.
5. Protección del inversor: se proporciona un mecanismo de acción colectiva y compensación para los inversores.

Estas medidas construyen conjuntamente un sistema de protección del mercado de múltiples niveles, que restringe eficazmente el comportamiento de los creadores de mercado en el mercado tradicional. Si el mercado de Activos Cripto puede aprender de estas experiencias y establecer un marco regulador y mecanismos de mercado sólidos, ayudará a mejorar la equidad del mercado y la confianza de los inversores, promoviendo el desarrollo saludable y a largo plazo de la industria.