El decimocuarto festival de pizza que no se puede comprar con BTC

El tiempo vuela, y el mundo de las criptomonedas ha llegado a su décimo cuarto Día de la Pizza. Esta festividad se origina en el legendario evento en el que el pionero de las criptomonedas Laszlo Hanyecz compró dos pizzas por 10,000 BTC, marcando el cumplimiento de la función básica del dinero por parte de las criptomonedas, y su debut oficial en el escenario monetario global.

Han pasado catorce años, y aunque el precio de BTC ha aumentado miles de millones de veces, sigue siendo difícil comprar pizza directamente con BTC. Se han logrado grandes avances en el consenso de valor de BTC, pero el progreso en la aplicación práctica ha sido lento. El "sistema de efectivo electrónico de igual a igual" que Satoshi Nakamoto imaginó aún no se ha realizado realmente.

Es precisamente debido a las limitaciones en la aplicación de BTC que las stablecoins y otras criptomonedas continúan acaparando su cuota de mercado. En áreas como las remesas transfronterizas y los pagos anónimos, la posición de BTC sigue disminuyendo. Al mismo tiempo, el gobierno de EE. UU. y Wall Street están tratando de aprovechar el mercado de pagos digitales creado por BTC para expandir aún más la hegemonía del dólar.

En los últimos años, las prácticas de las organizaciones de criptomonedas de pagar salarios en BTC y realizar airdrops de BTC han ido desapareciendo, siendo reemplazadas por stablecoins en dólares. Esto refleja un cambio significativo en la lógica de liquidez del mundo cripto. Después de 2021, pocos nuevos participantes se adhieren a un pensamiento basado en BTC o ETH. Cuando la posición de BTC y ETH como medios de intercambio se ve afectada, y su poder de fijación de precios es controlado por Wall Street, la valoración de toda la criptomoneda cae aún más en manos estadounidenses.

Las stablecoins en dólares han ocupado la función de medio de intercambio originalmente de BTC y ETH, debilitando su capacidad de captura de valor. En los intercambios descentralizados, BTC y ETH todavía pueden mantener su posición dominante. Pero en los intercambios centralizados, una gran cantidad de pares de comercio están denominados en stablecoins en dólares, y el número de pares de comercio de stablecoins supera con creces al de BTC y ETH.

Esto ha llevado a que los precios de BTC y ETH pierdan su papel de apoyo en todo el mercado, convirtiéndose en un apéndice de la hegemonía del dólar. La identidad de los poseedores y comerciantes de criptomonedas, que antes eran criptopunks liberales, se ha degradado a ser una fuente de liquidez a corto plazo para el dólar y partidarios de la hegemonía del dólar. Esta situación es lamentable.

La blockchain es una revolución tecnológica sistémica de creación. No solo ha transformado los pagos transfronterizos de días a segundos, sino que también ha creado un entorno de transacciones de confianza entre múltiples partes a bajo costo. A pesar de la resistencia de los interesados, los élites nunca han renunciado a integrar la blockchain en el sistema financiero tradicional. Instituciones como el Banco de Pagos Internacionales y el Banco Mundial también están proporcionando constantemente directrices políticas para los activos criptográficos y las monedas digitales de los bancos centrales.

En esta gran tendencia, los países están pensando en cómo establecerse en el nuevo entorno monetario. La forma de contabilidad basada en blockchain ha resuelto el problema de confianza entre los sujetos financieros, siendo la última forma de moneda con ventajas productivas. La emisión de moneda digital basada en blockchain se ha convertido en una elección inevitable para las grandes potencias. China y Europa han seguido caminos similares, introduciendo blockchain para reconstruir el sistema de pagos y liquidaciones. En comparación, la actitud de Estados Unidos es más abierta, no excluyendo a las empresas privadas de emitir dólares digitales. Actualmente, la escala de las monedas estables centralizadas y descentralizadas ha superado los 160 mil millones de dólares, cumpliendo la función de liquidez de las principales criptomonedas digitales del mundo. Aunque el dólar digital no es emitido directamente por la Reserva Federal, la aceptación en el mercado ya supera con creces a la de sus competidores.

La emisión de criptomonedas fiduciarias es el medio más efectivo para contrarrestar los activos criptográficos nativos, y esto es algo que las instituciones internacionales no ocultan. En el futuro, no solo las monedas se volverán criptográficas, sino que también los activos lo harán. La enorme criptografía de activos formará un mercado financiero global integrado, un mercado de bienes y un mercado de servicios. Quien pueda captar la mayor cuota de mercado, podrá obtener el mayor beneficio.

Durante la pandemia, la cantidad de dinero base en Estados Unidos se ha emitido en exceso, y el balance de la Reserva Federal se ha expandido más del doble. Para aliviar la presión de la emisión excesiva de dinero crediticio, además de reducir el balance, si se puede proporcionar un nuevo mercado para el dinero emitido en exceso, también se puede apoyar el crédito desde el lado de la demanda y mantener la valoración del dólar.

El dólar criptográfico está erosionando el mercado de liquidez del mundo cripto. Las stablecoins en dólares emitidas por Tether y Circle no solo se encuentran entre las principales criptomonedas por capitalización de mercado, sino que también se han convertido en un equivalente universal importante en el mundo cripto, con la mayor liquidez. Debido a la alta volatilidad de activos criptográficos nativos como BTC y ETH, el uso de stablecoins en dólares para evitar riesgos se ha convertido en un consenso en el mundo cripto. Esto ha sentado las bases para la conquista financiera de Estados Unidos en el mundo cripto.

El dólar criptográfico no solo está erosionando el mercado de liquidez de BTC y ETH en el mundo cripto, sino que también está penetrando profundamente en los mercados financieros tradicionales de varios países. Debido a factores como la regulación y la demanda, las criptomonedas son más comunes en países emergentes y regiones empobrecidas. En áreas donde la confianza en la moneda ha colapsado, como Turquía y Zimbabue, las monedas digitales, incluidas las stablecoins en dólares, ya han entrado en el ámbito de la circulación.

Cada moneda estable centralizada tiene cerca del 90% de bonos del tesoro estadounidense detrás. Tomando como ejemplo el USDC, más del 90% está gestionado por fondos monetarios de BlackRock, que principalmente poseen repos de bonos del tesoro y bonos del tesoro en sí. Las monedas estables en dólares ofrecen una mejor medida de valor y medio de intercambio en el mundo de las criptomonedas, y la demanda de liquidez en el mundo de las criptomonedas también proporciona un fuerte apoyo a los bonos del tesoro detrás.

Para Wall Street, esto es un boleto de oro. La Reserva Federal tiene sus orígenes en el cartel de tarjetas de crédito comerciales, y el derecho a emitir moneda oscilaba entre los bancos comerciales centrales y el gobierno. Hoy en día, las monedas estables centralizadas son un truco para monetizar dólares utilizando papel comercial y fondos del mercado monetario. Esta capacidad de convertir piedra en oro permite a los emisores de monedas estables compartir el impuesto sobre la moneda que proporciona crédito a los mercados emergentes.

La tokenización en la industria financiera es una revolución. Actualmente, los activos físicos tokenizados (RWA) están llevando activos reales a la blockchain, lo que no solo permite vender activos en dólares a nivel global a bajo costo, ampliando el mercado de compradores, sino que también puede promover los servicios financieros líderes de EE. UU. en todo el mundo. La estructura tradicional del mercado financiero multinacional será reemplazada por una simple combinación de billetera + front-end y token + blockchain. Solo se necesita capital en la cadena y KYC descentralizado para participar en todas las transacciones financieras elegibles. RWA incluso puede usar los servicios financieros de EE. UU. para financiar proyectos en países en desarrollo.

La industrialización y normalización de las finanzas de los tokens inevitablemente atraerán más servicios. Cuando Silicon Valley en EE. UU. lidera la innovación en la industria, y utilizamos stablecoins en dólares para participar en la provisión de liquidez en Wall Street y en herramientas financieras de tokens reguladas por la SEC, también surgirán necesidades de servicios como asesoramiento legal, fiscal y de políticas.

La expansión de la industria acompañada de apalancamiento financiero, emisión de valores y aumento de tokens, traerá una riqueza directa de activos crediticios a Wall Street en Estados Unidos. La influencia obtenida a través de la erosión industrial asegurará que su capital continúe generando ganancias en el futuro.

En el ámbito de los pagos, las monedas fiduciarias tienen una ventaja debido a las necesidades de lucha contra el lavado de dinero y el terrorismo. Las stablecoins, por su parte, compiten por el estatus de medio de intercambio de BTC.

Las ventajas de los activos criptográficos radican en las restricciones en la cadena, mientras que las ventajas del dólar estadounidense se encuentran en los pagos fuera de la cadena. Las stablecoins en dólares criptográficos combinan ambas ventajas. A través de cuentas criptográficas y firmas, las stablecoins en dólares centralizadas cuentan con la firma criptográfica de un avalista. En los pagos reales, las instituciones financieras de Estados Unidos ya están preparadas.

Actualmente, las tarjetas de valor digital más comunes utilizan Mastercard o Visa para completar el pago de última milla. Estas dos compañías son como los porteros de un complejo residencial, controlando el acceso al mercado global de pagos físicos. Incluso sin utilizar stablecoins para ocupar el lugar de medio de transacción en la cadena, todos los pagos fuera de la cadena no pueden evitar a las instituciones de pago con licencia. Mastercard y Visa tienen las interfaces de pago más amplias a nivel mundial, lo que obliga a los emisores de tarjetas de valor digital a seguir sus reglas: liquidar en dólares. Siempre que la institución emisora pueda cumplir con los estándares de KYC y AML, utilizar instituciones financieras estadounidenses puede ayudar a los tenedores de tokens a realizar pagos globales.

Para la mayoría de las personas fuera del mundo de las criptomonedas, pagar con stablecoins es más intuitivo y conveniente. En el ámbito de los RWA, los servicios financieros de cada país se enfrentarán a una competencia de cero distancia. El sistema de efectivo peer-to-peer de BTC también es un servicio financiero. Para estos activos más cercanos a las monedas fiduciarias, las stablecoins como moneda subyacente son más convenientes.

Una de las características más destacadas de los activos digitales es su capacidad de penetrar en la regulación financiera. Es tanto descentralizado como anónimo, lo que dificulta la respuesta de las agencias reguladoras de los países. Web3 es la tierra sin dueño prometida por Satoshi Nakamoto a los entusiastas de las criptomonedas, donde los emisores de activos digitales pueden llevar a cabo negocios en la cadena sin necesidad de establecer una entidad física. El stablecoin en dólares tiene una mayor previsibilidad en el ámbito de los pagos, lo que facilita su aceptación por parte del público.

Además de la función de pago, también necesita tener funciones de gestión de activos como Alipay. Wall Street puede ofrecer a los clientes un conjunto completo de productos financieros conformes, satisfaciendo las diferentes necesidades de diversos grupos de personas. Esto permite que el público, después de que el gobierno de EE. UU. tome el control, pueda volver a respaldar a Wall Street.

En comparación con los intercambios descentralizados, los intercambios centralizados tienen mejor liquidez. ¿Por qué los mercados de penny stocks y acciones de bajo valor en intercambios tradicionales como la Bolsa de Nueva York, Nasdaq y la Bolsa de Londres no pueden convertirse en recursos de concha para tokens meme? Muchos penny stocks y acciones de bajo valor solo necesitan un nuevo nombre y una historia para ser mapeados en la cadena, y así pueden asumir una enorme riqueza.

En comparación con BTC, los activos financieros de Wall Street se valoran principalmente en dólares estadounidenses, como facturas, materias primas, acciones, activos fijos, etc. Establecer pares de negociación referenciados en monedas estables en dólares, ofrecer apalancamiento en monedas estables en dólares, no solo se ajusta mejor a los hábitos de los usuarios, sino que también reduce el riesgo. Incluso hemos visto que, debido a que la conformidad de USDC es más fuerte que la de USDT, muchos proyectos de RWA prefieren USDC.

RWA, al exportar los servicios financieros de Estados Unidos a nivel global, también ha construido escenarios de aplicación más adecuados para las stablecoins de dólar. Los poseedores de stablecoins pueden consumir mientras disfrutan de la financiación del consumo.

En el ámbito de la blockchain, además de BTC, ETH, Solana, Cosmos, Polkadot y diversas redes de segunda capa han surgido con fuerza: pueden hacer todo lo que BTC puede hacer, y también lo que BTC no puede hacer. Esto ha dispersado la atención hacia BTC y ha reducido su monopolio.

Romper el monopolio de BTC y aumentar la competencia en la carrera de blockchain es esencialmente algo positivo. Sin embargo, en el contexto de la competencia entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas nativas, dividir el mercado de criptomonedas y dispersar el consenso de valor de BTC favorece más a Wall Street en el control de la fijación de precios de BTC y otros activos de criptomonedas nativos, lo que favorece la formación de un panorama industrial beneficioso para Wall Street y, además, favorece la creación de un sistema de fijación de precios de activos de criptomonedas basado en el dólar y en las monedas estables del dólar, fortaleciendo la posición y el peso de las monedas estables del dólar como medio de intercambio en el mundo de las criptomonedas.

En el plano del pensamiento, Estados Unidos está intentando socavar fundamentalmente el mundo de las criptomonedas. El mercado primario, el mercado secundario, todo lo que se nos inculca es una mentalidad de precios en dólares y equivalentes al dólar. Parece que hemos olvidado que la financiación de ETH se realizó en BTC, y que proyectos tempranos como EOS, DAO, Near, 1inch, DANT y BNB utilizaron BTC y ETH como medios de financiación. Hemos olvidado los años en que valorábamos los proyectos en BTC y ETH. La restricción del pensamiento es la verdadera razón por la que el mundo de las criptomonedas digitales ha perdido su liquidez.

A lo largo de la historia de la humanidad, el núcleo de cohesión de un país es la identidad cultural. Actualmente, se está llevando a cabo la destrucción de la cultura e ideales del criptomonedas. ¿Cuántos de los nuevos que entraron al círculo después de 2020 han leído el libro blanco de Bitcoin? ¿Cuántos han visto las cartas de Satoshi Nakamoto? ¿Cuántos conocen la escuela austriaca, han reflexionado o se han identificado con su valor y viabilidad? Algunos dicen que los NFT y los tokens de memes son la adopción a gran escala, pero esto es solo la adopción del mundo de las criptomonedas, y no la herencia del pensamiento de Satoshi Nakamoto. Después de varias rondas de mercados alcistas, los veteranos de las criptomonedas han sido arrestados o se han ido. En el mundo de las criptomonedas, el pensamiento criptográfico ya no es la corriente principal. Tal como lo desea Estados Unidos, se ha formado una fractura cultural.

Cuando se derrumba la fe de una organización, todo orden se vuelve ineficaz, y cada individuo lucha desesperadamente por su propio beneficio. ¿No es esto un reflejo real del mercado y la industria actual?

A pesar de ello, el dólar barre el mundo a través de redes de criptomonedas digitales, lo cual es una mala noticia para los países, pero tal vez sea un avance para la humanidad. La zona euro tardó décadas en formar gradualmente una unión monetaria basada en la teoría de Mundell, y aún tiene graves secuelas. Sin embargo, el dólar se ha infiltrado en las finanzas globales a través de la red de criptomonedas digitales, logrando "nutrir lo que se encuentra.