El comercio de deudas de FTX ha suscitado el interés del mercado, varias conocidas empresas de inversión participan en la puja

Recientemente, varias conocidas instituciones de inversión están negociando activamente la adquisición de los derechos de deuda de FTX, lo que ha suscitado un gran interés en el mercado. Se informa que algunas grandes empresas de inversión han comenzado a contactar con los derechos de deuda relevantes, mientras que algunas pequeñas empresas de inversión ya han completado la adquisición de parte de los derechos de deuda. El precio de venta de estos derechos de deuda podría ser inferior al monto final asignado en el procedimiento de quiebra.

Como un antiguo gigante del intercambio de criptomonedas, FTX dejó alrededor de 1 millón de acreedores después de solicitar protección por quiebra el mes pasado, con una deuda total que asciende a varios miles de millones de dólares. Según documentos judiciales, FTX debe más de 3.1 mil millones de dólares solo a sus 50 principales acreedores. Aunque la mayoría de los acreedores puede esperar a que se complete el proceso de quiebra, algunos inversores ya han comenzado a buscar formas de salir rápidamente.

Actualmente, elegir recuperar fondos de inmediato significa asumir grandes pérdidas, ya que el precio de venta de los créditos es solo un pequeño porcentaje de su valor nominal. Por otro lado, los compradores de créditos deben tener paciencia y buscar un mayor índice de recuperación a través del proceso de quiebra.

Un veterano de la industria dijo: "El mercado está generalmente interesado en estas deudas, pero muchas personas no comprenden la complejidad de las mismas. Algunas personas ni siquiera entienden los conceptos básicos de las criptomonedas."

En el comercio de posiciones de activos criptográficos complejos, los inversores experimentados tienen más ventajas. Por ejemplo, algunos inversores han logrado adquirir con éxito los derechos de deuda de otras empresas de activos digitales que colapsaron. Sin embargo, este tipo de inversiones a menudo requiere una gran paciencia, como en el caso de un intercambio que sufrió un ataque de hackers en 2014, cuyas disputas legales no se resolvieron completamente hasta ocho años después.

FTX atrajo a numerosos inversores institucionales, incluidos fondos de cobertura de criptomonedas, con su profunda liquidez. Algunas compañías de gestión de activos han declarado públicamente que tienen grandes sumas de dinero atrapadas en la plataforma de FTX. Por ejemplo, el responsable de una compañía de gestión de activos de criptomonedas reveló que "la gran mayoría" de los activos de la empresa están atrapados en FTX.

Los expertos de la industria señalan que las compañías de fondos en general desean desprenderse lo antes posible y no quieren enfrentar largos procedimientos legales. Algunos clientes de FTX incluso esperan completar la venta de sus créditos antes de fin de año para poder realizar una deducción de pérdidas al momento de declarar impuestos.

Actualmente, ya se han completado algunas transacciones de deuda en el mercado. Se informa que algunos inversores han adquirido varias deudas de FTX a un precio de entre el 5% y el 6% del valor nominal, con valores nominales de 2 millones de dólares, 3 millones de dólares y 8 millones de dólares, respectivamente. Al mismo tiempo, se está negociando una transacción de deuda de aproximadamente 100 millones de dólares, y también se están tratando otras deudas de 23 millones de dólares. Los precios de estas deudas suelen estar cerca del 10% del valor nominal.

La evaluación del valor futuro de los créditos por quiebra es un proceso complejo. Aunque se puede obtener una comprensión aproximada de los activos y pasivos disponibles a través de cálculos aproximados, lograr altos rendimientos a menudo depende de los argumentos jurídicos. Algunos inversores creen que los tribunales de EE. UU. pueden reconocer los activos de los clientes bajo la forma de un fideicomiso en base a la ley de fideicomisos, lo que significa que ciertos clientes pueden obtener derechos de pago prioritarios.

Además de las deudas relacionadas con los activos de los clientes, también circulan en el mercado algunos contratos de deuda especiales. Por ejemplo, un contrato de empleo que supuestamente pertenece a FTX US ha llamado la atención. Este contrato incluye una cláusula que garantiza el pago de salarios durante los próximos 9 años, con un salario anual de hasta 525,000 dólares, y un aumento mínimo garantizado del 15% cada año. Sin embargo, los expertos de la industria creen que es poco probable que un tribunal estadounidense haga cumplir tales cláusulas, y los salarios no pagados pueden tener un valor limitado en una reclamación por quiebra.

A medida que avanza el proceso de quiebra de FTX, las tendencias del mercado de negociación de deudas seguirán recibiendo la atención de todas las partes. Los inversores deben ser plenamente conscientes de los riesgos y la complejidad de participar en este tipo de transacciones, y estar preparados para mantener sus inversiones a largo plazo.