Cake War: El comienzo de una nueva ronda de competencia DeFi en la cadena BNB

BNB on-chain está gestando una nueva batalla de Finanzas descentralizadas, que promete dar lugar a un protocolo de nivel de 1,000 millones de dólares. Varios proyectos ya han comenzado actividades de airdrop de monedas similares a Blast, y han prometido proporcionar cuotas adicionales de IDO. Este artículo profundizará en la historia, formas de participación y potenciales beneficios de Cake War, al tiempo que explorará cómo evaluar el retorno esperado de proyectos de este tipo "War".

Resumen de Cake War

PancakeSwap ha actualizado recientemente su modelo económico de tokens, adoptando un mecanismo de veTokenomics similar al de Curve. Los usuarios pueden bloquear Cake para obtener veCake, que se utiliza para aumentar los ingresos de LP y participar en votaciones de gobernanza, decidiendo la distribución de incentivos. Este cambio ha creado oportunidades para proyectos similares a Convex, lo que ha desencadenado una competencia por las participaciones de veCake.

Una gran innovación de Cake es su versión V3, que es un pool de liquidez concentrada similar a Uniswap V3 (CLAMM). A diferencia de otros DEX con veTokenomics+CLAMM, Cake V3 permite a los usuarios desplegar posiciones libremente según la distribución de liquidez, lo que puede considerarse como una versión mejorada del modelo económico de Uniswap V3. Además, Cake también admite los modos de intercambio tradicionales V2 y Curve V1, lo que puede satisfacer diversas necesidades de liquidez.

Participar en la Guerra de Cake

Actualmente, los principales participantes incluyen:

1. El sub-DAO Cakepie lanzado por Magpie
2. Skillet Finance incubado por el equipo de Equilibria
3. El Stake DAO con mayor participación

Cakepie y Skillet han lanzado una actividad de airdrop de depósito y se han comprometido a ofrecer participación en la IDO. Magpie, aprovechando la experiencia exitosa de Penpie, ha recaudado más de 6 millones de dólares en Cake para Cakepie. Sin embargo, los participantes deben evaluar cuidadosamente los rendimientos y los riesgos.

Estimación de ingresos

Tomando como ejemplo a Penpie, los primeros participantes depositaron 4 millones de Pendle (aproximadamente 1.6 millones de dólares) a través de la actividad Pendle Rush, obteniendo un retorno de 2.5 millones de dólares, lo que equivale a una tasa de rendimiento del 160%.

Los factores clave para evaluar los rendimientos del proyecto xxx war incluyen:

1. Escala de TVL de los participantes
2. Porción de airdrop
3. Participación en la IDO y FDV
4. Se espera que el FDV total
5. Pérdidas por salida/Riesgo de desvinculación

Estimación aproximada de Cake War: considerando que el TVL de PancakeSwap es 6 veces el de Pendle, y la emisión diaria es aproximadamente 2 veces, el FDV de Cakepie podría ser alrededor de 3 veces el de Penpie. Si otras condiciones son similares, Cakepie podría generar aproximadamente 7.5 millones de dólares en ingresos totales para los primeros participantes.

Sin embargo, en Cake War existen muchos factores de incertidumbre, y el resultado final puede no ser el esperado. Cabe destacar que la actividad de conversión de Cake es difícil de lograr en una relación de 1:1, y el grado de desvinculación depende de la capacidad del equipo del proyecto.

Magpie, gracias a la exitosa experiencia de Penpie, ha recaudado una gran cantidad de fondos para Cakepie. Recientemente, también apoyaron la conversión de Cake que ya estaba bloqueada, lo que refuerza aún más su ventaja.

Skillet Finance ofrece una oportunidad de doble lanzamiento aéreo, el equipo de EQB planea establecer un DAO madre que incluya a EQB y a sub-DAOs como Skillet.

Para otros participantes, se recomienda prestar atención a los beneficios específicos que ofrece el proyecto y utilizar herramientas como Defi Wars para analizar la situación de de-peg de proyectos anteriores, evaluando de manera integral los posibles rendimientos y riesgos.

Conclusión

1. Cake War tiene el potencial de traer a BNB Chain un TVL de 1,000 millones de dólares y un FDV de 100 millones de dólares en un proyecto tipo Convex, activando todo el ecosistema.

2. Los participantes tempranos pueden obtener rendimientos considerables, pero deben estar atentos al riesgo de desvinculación.

3. Debido a la existencia de numerosos factores de incertidumbre, actualmente es difícil proporcionar expectativas de ingresos claras.

Una de las principales competencias del ecosistema DeFi es la capacidad de BD, especialmente en el modelo de veTokenomics que requiere sobornos de rendimiento. Aunque el IFO de Cake ha tenido un rendimiento reciente deficiente, considerando la ventaja de recursos del ecosistema de Binance y la intensa competencia entre los participantes, esta guerra sigue siendo digna de una estrecha atención.