Análisis de la fluctuación cíclica de Bitcoin desde múltiples dimensiones

El precio de Bitcoin ha sido el foco de atención del mercado debido a su fluctuación cíclica. Muchas personas creen que la "reducción a la mitad" es el principal factor que impulsa el aumento del precio de Bitcoin, considerando que la escasez estimulará el acaparamiento y la especulación. Sin embargo, en realidad, el impacto de la "reducción a la mitad" es más complejo.

El llamado "halving" se refiere a que la cantidad de Bitcoin recién producido se reduce a la mitad, mientras que la potencia total de la red no ha disminuido. Esto significa que el costo unitario de la minería aumenta. Debido a la expectativa de que el precio de Bitcoin suba y que el costo de las máquinas mineras se haya convertido en un costo hundido, es muy probable que los mineros mantengan una alta potencia de cálculo. Por lo tanto, el costo real de producción de Bitcoin aumentará, lo que impulsará el aumento del precio. Los datos históricos muestran que los picos del mercado alcista de Bitcoin suelen ocurrir más de un año después del halving, y no cerca del período de halving.

Sin embargo, la reducción a la mitad por sí sola no puede explicar completamente la periodicidad de Bitcoin. Los factores macroeconómicos también juegan un papel importante. Al observar las últimas rondas de mercados alcistas, podemos encontrar algunos patrones interesantes:

1. El precio de Bitcoin suele alcanzar su punto máximo entre 12 y 18 meses después de la reducción a la mitad.

2. Después de que la tasa de crecimiento de la oferta monetaria M2 de EE. UU. alcance su punto máximo, el precio de Bitcoin también alcanzará su punto máximo en 9-22 meses.

3. Después de aproximadamente 12 meses de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, el precio de Bitcoin alcanzará un pico.

Estos fenómenos indican que el ciclo de precios de Bitcoin probablemente esté estrechamente relacionado con las políticas y ciclos económicos de Estados Unidos. A menudo, se adoptan políticas monetarias más expansivas antes y después de las elecciones, aumentando la liquidez del mercado, y parte de este capital se destina al mercado especulativo. El diseño de Bitcoin también parece haber tenido esto en cuenta, ya que su ciclo de reducción a la mitad cada cuatro años coincide en gran medida con el ciclo electoral estadounidense.

Basado en este análisis, podemos llegar a algunas conclusiones:

1. El mal rendimiento de la reducción a la mitad de Litecoin en 2023 no significa que Bitcoin carezca de impulso alcista después de la reducción a la mitad de 2024. La clave está en si el entorno macroeconómico es favorable.

2. La llegada del próximo mercado alcista puede retrasarse más de lo esperado. Desde que la Reserva Federal comience a bajar las tasas de interés hasta que la tasa de crecimiento de M2 alcance su punto máximo, se requiere un cierto tiempo. El mercado alcista podría retrasarse hasta alrededor de 2026.

3. La identificación del momento adecuado para comprar requiere un seguimiento cercano de la política de la Reserva Federal. Detener el aumento de tasas de interés y comenzar a reducirlas son dos puntos de inflexión importantes, pero al principio se debe ser cauteloso. Solo cuando la liquidez mejore significativamente, será un mejor momento para entrar.

4. En el corto plazo, algunas monedas pequeñas pueden experimentar un aumento especulativo, pero a largo plazo se debe tratar con precaución.

En general, la fluctuación cíclica de Bitcoin es el resultado de la interacción de múltiples factores. Los inversores deben considerar en conjunto factores como la reducción a la mitad, la política macroeconómica y la liquidez, y no deben depender en exceso de un solo indicador. Mantener una actitud de paciencia y cautela, esperando que las condiciones en todos los aspectos maduren, es la elección más sabia.