Reconfiguración del panorama global de activos: el ascenso de los Activos Cripto como nuevo punto de equilibrio

Recientemente, la política arancelaria implementada por Estados Unidos ha provocado tumulto en los mercados de activos globales. Al principio, esta política hizo que los mercados cayeran drásticamente, pero luego la actitud hacia la política se suavizó, y junto con las noticias de estabilidad en la dirección de la Reserva Federal, la confianza de los inversores se recuperó, impulsando una nueva ola de preferencia por el riesgo. En este contexto, el rendimiento de Bitcoin ha sido especialmente fuerte.

Aunque los indicadores macroeconómicos como el consumo y el empleo en Estados Unidos no se han visto gravemente afectados en abril, los riesgos han aumentado notablemente. Los datos de empleo no agrícola de marzo estuvieron ligeramente por debajo de lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó ligeramente. La política arancelaria ha llevado a un aumento significativo en los precios de los productos importados, lo que ha estimulado el consumo en algunos sectores a corto plazo, pero la dinámica general del consumo ha comenzado a debilitarse.

Es aún más preocupante que el índice de confianza del consumidor haya sufrido una caída significativa. En abril, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan registró la mayor caída desde 1978, y las expectativas de inflación también alcanzaron niveles máximos en décadas. El deterioro de estos indicadores suaves sugiere que la economía podría enfrentar mayores desafíos.

El último informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado a la baja las expectativas de crecimiento económico global, siendo las reducciones en las previsiones de crecimiento de Estados Unidos y la zona euro considerablemente grandes. Esto refleja la preocupación de las instituciones especializadas sobre el futuro de la economía mundial.

La Reserva Federal enfrenta una grave dilema de política. La tasa de inflación se mantiene por encima del objetivo, pero el crecimiento económico lento limita el espacio para aumentar las tasas. Actualmente, la Reserva Federal ha elegido mantener las tasas sin cambios, indicando que seguirá prestando atención a los datos económicos antes de tomar decisiones. El mercado espera en general que la Reserva Federal comience a reducir las tasas en la primera mitad de 2025.

A principios de abril, el mercado de valores de EE. UU. sufrió un gran golpe, con los tres principales índices experimentando caídas significativas. Las acciones tecnológicas fueron especialmente impactadas, con algunas compañías viendo desplomes en sus precios. Sin embargo, a finales de mes, el mercado de valores mostró un rebote significativo, que compensó parcialmente las caídas anteriores. Este rebote se debió a las expectativas del mercado sobre posibles ajustes en la política arancelaria, así como a los informes de resultados de algunas grandes empresas tecnológicas que superaron las expectativas.

A pesar de ello, muchos analistas creen que esto podría ser solo un rebote técnico a corto plazo, recomendando a los inversores que mantengan la cautela. Antes de que la política de la Reserva Federal cambie o se logren avances sustanciales en las negociaciones arancelarias, el mercado de valores estadounidense aún enfrenta una gran incertidumbre.

En comparación, el rendimiento de Bitcoin en abril superó las expectativas del mercado. Superó la barrera de 94,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo anual, y subió junto al oro, mostrando características de "oro digital". La volatilidad de Bitcoin ha disminuido significativamente, atrayendo una gran cantidad de fondos a medio y largo plazo. El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha tenido una entrada neta significativa durante varios días, impulsando la capitalización del mercado global de Activos Cripto a más de 3 billones de dólares.

La riqueza de los poseedores a largo plazo ha aumentado significativamente, reflejando los retornos de una estrategia de mantener. La correlación de Bitcoin con los mercados tradicionales ha disminuido, lo que ha fortalecido la confianza de los inversores en este como un almacenamiento de valor. Actualmente, una gran cantidad de Bitcoin está en estado de ganancias, y este fenómeno a menudo presagia la llegada de un mercado alcista en la historia.

La capitalización de mercado de Bitcoin ha superado a algunos de los gigantes tecnológicos globales, convirtiéndose en el quinto activo más grande, solo detrás del oro, Apple, Microsoft y Nvidia. Es importante destacar que la correlación a largo plazo de Bitcoin con las acciones tecnológicas estadounidenses ha mostrado un "desacoplamiento", exhibiendo un rendimiento de mercado independiente y cambios en las propiedades de los activos.

Algunas instituciones de inversión han aumentado considerablemente su precio objetivo a largo plazo para Bitcoin, considerando que su estatus como "oro digital" se consolida cada vez más, y el interés de los inversores institucionales sigue en aumento.

Actualmente, la tendencia del mercado sigue presentando incertidumbre y podría continuar en oscilación a corto plazo. Sin embargo, en el contexto de los numerosos desafíos que enfrenta el mercado financiero tradicional, la independencia y características anticíclicas que muestran los Activos Cripto podrían atraer a más inversores que buscan diversificar sus configuraciones de activos. Esta tendencia está remodelando la lógica subyacente de la fijación de precios de activos a nivel global, y la moneda encriptación está convirtiéndose gradualmente en una parte importante de la configuración de activos global.