Análisis del mecanismo de operación y los riesgos potenciales del protocolo USUAL

El protocolo USUAL es un proyecto de alto riesgo que se presenta bajo el estandarte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Este protocolo tiene un total de 5 tipos de tokens: USUAL (token de gobernanza), USD0 (stablecoin), USD0++ (token de bonos del Tesoro a 4 años), USUALX (versión de staking de USUAL) y USUAL* (token exclusivo para el equipo e inversores).

El equipo del proyecto afirma que puede llevar el rendimiento estable del 4% de los bonos del tesoro de EE. UU. a la cadena y que se puede participar sin necesidad de permiso. Para atraer a los inversores, ofrecen una tasa de rendimiento de hasta el 70%, obteniendo tokens USUAL a través de la acuñación de USD0++.

Sin embargo, esta oportunidad que parece atractiva presenta múltiples riesgos potenciales:

1. USD0++ es en realidad un token de deuda pública con un período de bloqueo de 4 años, cuyo valor real actual es de aproximadamente 0.84 dólares.

2. El equipo del proyecto ha fijado el precio del oráculo en 1 dólar en ciertas plataformas, lo que puede llevar a los inversores a tomar decisiones erróneas.

3. Algunos inversores utilizan esta mala valoración para realizar operaciones de alto apalancamiento, colocándose en una situación de alto riesgo.

Recientemente, el equipo del proyecto cerró repentinamente el canal de redención 1:1 de USD0++, permitiendo solo salir a un precio de 0.87, lo que causó pérdidas significativas a muchos inversores. Esto significa que el proyecto extrajo aproximadamente 260 millones de dólares de un valor total de bloqueo (TVL) de cerca de 2 mil millones de dólares.

El equipo del proyecto afirma que estos fondos se destinarán a los stakers de USUAL (tenedores de USUALX). Sin embargo, los verdaderos beneficiarios podrían ser el equipo del proyecto y los primeros inversores, quienes poseen tokens USUAL* y disfrutan de más derechos.

El precio de USUAL sigue cayendo, y el equipo del proyecto puede estar tomando estas medidas para mantener el funcionamiento del protocolo. Pero esta práctica, en esencia, sacrifica los intereses de los participantes comunes.

En general, el protocolo USUAL muestra características típicas de alto riesgo. Se aconseja a los inversores que aún no han participado que mantengan la cautela; los inversores que ya han participado deben sopesar si continuar con su inversión o cortar pérdidas a tiempo. En un mercado de criptomonedas donde falta una regulación efectiva, los inversores deben mantenerse siempre alerta y evaluar cuidadosamente el riesgo del proyecto.