"En la cadena" y "en la cadena": Transformaciones y oportunidades en el nuevo mercado financiero

En una reciente conferencia de la industria de blockchain, una figura conocida del sector dio una brillante charla sobre el tema de "on-chain" y "in-chain". El contenido de la charla abarcó la comparación entre los mercados financieros tradicionales y los mercados de criptomonedas, la tendencia de la interconexión entre ambos, así como el papel importante de la tecnología de libro mayor distribuido (DLT) en la gestión de activos y la innovación financiera.

La fusión de las finanzas tradicionales y las finanzas criptográficas

En los últimos diez años, el desarrollo de la tecnología blockchain ha dado lugar a un nuevo sistema de mercado financiero criptográfico. A diferencia de los mercados financieros tradicionales que utilizan moneda fiduciaria como unidad de contabilidad, el mercado financiero criptográfico adopta un método de contabilidad distribuido, utilizando criptomonedas como unidad de contabilidad. Estos dos sistemas de mercado que parecen independientes están mostrando gradualmente una tendencia hacia la interconexión.

Cinco grandes vías de interconexión

1. Stablecoin: Se espera que el volumen de transacciones alcance los 6 billones de dólares en 2024, siendo el principal canal de conexión entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas.

2. ETF (Fondos cotizados en bolsa): securitizar activos digitales en cadena fuera de la cadena, facilitando la participación de inversores tradicionales en la inversión en criptomonedas.

3. RWA (Tokenización de Activos Reales): Aumentar la liquidez de los activos tradicionales al llevarlos a la cadena y tokenizarlos.

4. STO (Emisión de tokens de seguridad): proporciona nuevos canales de financiamiento y listado para empresas Web3.

5. Instituciones financieras autorizadas: como un importante puente que conecta dos mercados financieros.

Distinción entre los conceptos de "On-chain" y "In-chain"

Los activos existen en dos estados: en cadena y fuera de cadena. Fuera de cadena se refiere a registrar los datos de activos del mundo real en DLT, obteniendo liquidez global. En cadena se refiere a activos nativos digitales, como Bitcoin, que existen directamente en la blockchain.

Tres formas de "subir a la cadena"

1. Datos en la cadena: trasladar los datos del mundo Web2 a la cadena a través de oráculos.

2. Dispositivos de hardware en cadena: logrado a través de DePIN (Red de Infraestructura Física Descentralizada).

3. Activos en la cadena: es decir, DeFi (finanzas descentralizadas), tokenizando activos financieros del mundo real.

El objetivo final de estos métodos de cadena es lograr la tokenización de activos, permitiendo que obtengan liquidez a nivel mundial.

El doble valor de DLT

DLT no solo se puede utilizar para mejorar la eficiencia marginal de los modelos de negocio existentes, como reducir los costos de liquidación interbancaria, sino que, lo más importante, puede servir como un nuevo mecanismo que fomente modelos de negocio innovadores y nuevas clases de activos.

Token: Nuevo activo criptográfico

En los sistemas DLT, el Token no solo es una unidad de permiso o de datos, sino que ha evolucionado hacia una nueva clase de activo financiero: los activos criptográficos. Este activo, basado en la criptografía, blockchain y billeteras digitales autogestionadas, proporciona a los usuarios autonomía sobre sus activos.

Desarrollo de DLT bajo requisitos de cumplimiento

Con la interconexión de los mercados financieros tradicionales y de criptomonedas, también están aumentando los requisitos de cumplimiento para la DLT. Los sistemas de DLT del futuro deberán cumplir con las regulaciones de KYC (Conoce a tu cliente), AML (Prevención del lavado de dinero) y CFT (Financiamiento del terrorismo). Esto significa que, mientras se mantiene la infraestructura descentralizada, el nivel de aplicación necesita adaptarse a escenarios específicos y requisitos regulatorios.

Conclusión

Como dice un conocido dicho: "Lo que el cliente quiere son los agujeros en la pared, no el taladro en la mano." La DLT y la tecnología blockchain son solo herramientas; lo verdaderamente importante son las nuevas aplicaciones y activos creados sobre estas tecnologías, que se convertirán en una parte indispensable de la asignación de activos de los usuarios.