El Senado de EE. UU. aprueba la ley GENIUS, allanando el camino para la regulación de las monedas estables

El Senado de los Estados Unidos aprobó el 17 de junio el proyecto de ley GENIUS, un hito importante en la regulación de las monedas estables en los Estados Unidos. Este proyecto de ley tiene como objetivo establecer un marco regulatorio federal claro para las criptomonedas respaldadas por dólares. A continuación, el proyecto de ley se enviará a la Cámara de Representantes y al presidente para su aprobación; si se aprueba sin problemas, entrará en vigor oficialmente.

Cláusulas clave de la ley GENIUS

1. 1:1 soporte de activos: cada moneda estable debe estar completamente respaldada por activos de reserva de alta calidad y liquidez. El emisor debe mantener al menos un dólar en reservas conformes por cada moneda estable emitida. Los emisores grandes también deben realizar divulgaciones y auditorías de reservas mensuales.

2. Supervisión por niveles: se adopta una estrategia de supervisión por niveles según el tamaño del emisor. Los emisores grandes (que emiten más de 10,000 millones de dólares en moneda estable) están sujetos a supervisión federal, mientras que los emisores pequeños pueden optar por supervisión a nivel estatal.

3. Prohibición de monedas estables algorítmicas: La ley prohíbe explícitamente las "monedas estables algorítmicas" que dependen de programas o activos criptográficos internos para mantener su valor.

4. No se pueden proporcionar rendimientos: las monedas estables basadas en pagos no deben pagar intereses, dividendos ni ninguna forma de rendimiento a los titulares.

5. No son valores ni mercancías: las monedas estables de pago que cumplen con la normativa no se clasifican como valores ni mercancías, resolviendo la incertidumbre de la clasificación regulatoria.

6. Protección contra quiebras: en caso de quiebra, los derechos de los tenedores de moneda estable tienen prioridad sobre otros acreedores.

La importancia de las monedas estables

Las monedas estables se han convertido en una infraestructura clave en las actividades financieras globales. Actualmente, la capitalización total de las monedas estables supera los 250,000 millones de dólares, con un volumen de transacciones anual que supera los 30 billones de dólares y un número de direcciones activas que alcanza los 261 millones.

Una encuesta muestra que el 81% de las pequeñas y medianas empresas que conocen las criptomonedas están interesadas en usar moneda estable. El número de grandes empresas que planean adoptar o explorar moneda estable ha crecido más de tres veces en comparación con el año pasado.

En los mercados emergentes, la adopción de monedas estables está acelerándose. En regiones con alta volatilidad monetaria, las monedas estables ofrecen un medio alternativo. América Latina y África subsahariana han mostrado un crecimiento significativo en las transferencias de monedas estables, seguidas de Asia Oriental y Europa del Este.

La UE, Singapur y Hong Kong han avanzado en la regulación de monedas estables. Estados Unidos, que anteriormente estaba limitado por divisiones políticas, podría romper el estancamiento con la aprobación de la ley GENIUS.

Impacto en la industria

1. Los emisores de monedas estables reguladas se beneficiarán de la legalidad regulatoria, abriendo la puerta al flujo de fondos institucionales conforme en el ámbito de los pagos en la cadena.

2. La era de la arbitraje regulatorio de las monedas estables offshore podría estar llegando a su fin. Los emisores en el extranjero no regulados pueden enfrentar desafíos significativos.

3. Las empresas de tecnología financiera se enfrentarán a nuevas oportunidades de desarrollo. Las monedas estables están en camino de convertirse en un vehículo financiero legítimo, lo que no solo impulsará la adopción por parte de los usuarios minoristas, sino que también atraerá más capital.

Siguiente desarrollo

1. Revisión y enmiendas potenciales de la Cámara de Representantes: la Cámara de Representantes podría proponer enmiendas que podrían afectar el futuro de la moneda estable.

2. Regulaciones y ejecución: Las autoridades reguladoras necesitan desarrollar reglas específicas, como suficiencia de capital, liquidez, gestión de riesgos, etc. Las acciones de cada estado bajo esta normativa también merecen atención.

La aprobación de la ley GENIUS marca la transición de la legislación de criptomonedas en Estados Unidos de la etapa de "dependencia exclusiva de la aplicación de la ley" hacia la formulación de políticas estructuradas. Esto traerá más certidumbre al mercado de moneda estable, impulsando el desarrollo de la industria, al tiempo que proporciona un referente para la regulación de monedas estables en otros países y regiones del mundo.