Protocolo de activos de la ecología Solana Metaplex: beneficiario invisible en la ola

1. Introducción

En este ciclo de mercado alcista, Solana es sin duda la cadena de bloques L1 que más ha crecido. Tanto en el número de direcciones activas como en los ingresos por comisiones, la participación de Solana en el mercado de L1 ha mostrado un crecimiento explosivo:

• La participación de direcciones activas aumentó del 3.48% al 56.83%, un crecimiento interanual del 1533%
• La participación de los ingresos por comisiones aumentó del 0.62% al 28.92%, un crecimiento interanual del 4564%

La tendencia de los memes es el motor principal que impulsa el rápido crecimiento de los indicadores de Solana. Además de Solana en sí, DEX como Raydium también han obtenido enormes ingresos debido a la actividad de las transacciones de memes, y el precio de su token ha alcanzado nuevos máximos recientemente.

Este artículo se centrará en otro proyecto que se beneficia del auge de la emisión de activos de Solana: Metaplex.

Principalmente se discuten las siguientes preguntas:

1. ¿Cuál es la定位 y el modelo de negocio de Metaplex? ¿Cuáles son sus ventajas competitivas?
2. ¿Cómo se desempeñan los datos comerciales de Metaplex?
3. ¿Cuál es el trasfondo del equipo de Metaplex y su situación de financiamiento?
4. ¿Cuál es el nivel de valoración actual de Metaplex? ¿Existen oportunidades de inversión?

2. La posición comercial y el modelo de negocio de Metaplex

Metaplex es un sistema de creación, venta y gestión de activos digitales construido sobre la blockchain de Solana y que soporta SVM. Proporciona herramientas y estándares para que desarrolladores, creadores y empresas construyan aplicaciones descentralizadas. Los tipos de activos soportados por Metaplex incluyen NFT, FT, RWA, activos de juegos, activos DePIN, entre otros.

Metaplex también ha expandido recientemente sus operaciones al campo de los servicios de indexación de datos y disponibilidad de datos. A largo plazo, Metaplex tiene el potencial de convertirse en uno de los proyectos de servicios básicos multidisciplinarios más importantes del ecosistema Solana.

2.1 Matriz de productos de Metaplex

Los principales productos de Metaplex incluyen:

• Core: nuevo estándar NFT de nueva generación, que utiliza "diseño de cuenta única", reduciendo drásticamente los costos de acuñación
• Bubblegum: utilizado para crear y gestionar el programa de NFTs comprimidos ( cNFT ).
• Token Metadata: agregar datos adicionales a los activos en Solana
• Candy Machine: programa comúnmente utilizado para la acuñación y emisión de NFT
• MPL-Hybrid: solución de almacenamiento y gestión de NFT híbrida
• Fusion: función de fusión de NFT
• Hydra: solución de acuñación de NFT a gran escala
• Aura: red descentralizada de indexación y disponibilidad de datos para Solana y SVM

2.2 El modelo de negocio de Metaplex

Metaplex cobra a través de la provisión de servicios relacionados con activos en la cadena. Sus clientes incluyen a los desarrolladores de proyectos en Solana, pequeños proyectos y usuarios individuales.

Los costos de Metaplex son relativamente bajos. Por ejemplo, la tarifa para que un usuario acuñe un NFT es solo de 0.0015 SOL; los emisores de proyectos Meme solo necesitan 0.01 SOL para usar Token Metadata una vez.

2.3 La muralla defensiva de Metaplex

La ventaja competitiva de Metaplex proviene principalmente de "altos costos de conversión" y "establecer estándares":

1. Los usuarios que dependen en gran medida de las herramientas y protocolos de Metaplex enfrentarán altos costos al cambiar a otros protocolos.
2. El formato de activos de Metaplex se convierte en el estándar común dentro del ecosistema de Solana, los nuevos proyectos optarán preferentemente por la compatibilidad más fuerte de Metaplex.

3. Análisis de datos de negocio de Metaplex

3.1 usuarios activos mensuales

Hasta el 30 de noviembre de 2024, el número de usuarios activos mensuales de Metaplex alcanzó 844,966, marcando un nuevo récord histórico, con un crecimiento interanual del 253%.

3.2 protocolo acuñación de activos número

En noviembre, el número total de tipos de activos acuñados superó los 1.44 millones, alcanzando un máximo histórico. De ellos, el 94% son tokens homogéneos y el 6% son NFT. En comparación con el 18.6% de NFT frente al 81.4% de FT en enero de este año, el negocio principal de Metaplex se ha orientado hacia los servicios de activos de tokens homogéneos.

3.3 protocolo ingreso

Los ingresos del protocolo en noviembre alcanzaron los 3.3 millones de dólares, estableciendo así un nuevo récord histórico. El crecimiento de los ingresos de Metaplex es orgánico, sin subsidios de tokens.

4. Antecedentes del equipo de Metaplex

Metaplex fue fundado por Stephen Hess. Es graduado de la especialidad de sistemas simbólicos de Stanford y también fue uno de los primeros empleados de Solana.

En enero de 2022, Metaplex recibió una inversión estratégica de 46 millones de dólares de instituciones como Multicoin, Jump y Alameda, con una valoración de aproximadamente 450 millones de dólares.

El tamaño del equipo es de aproximadamente más de 10 personas, compacto pero eficiente.

5. MPLX: utilidad del token y niveles de valoración

5.1 Información básica del token

• Nombre del token: MPLX
• Cantidad total: 10 mil millones
• Tasa de circulación actual: 75.6%

5.2 utilidad del token

• Votación de gobernanza
• El 50% de los ingresos del protocolo se destina a recompras.
• Podría convertirse en activos de staking de nodos Aura en el futuro.

5.3 protocolo estimado

En comparación con Raydium, que también pertenece al ecosistema de Solana, la valoración de Metaplex es ligeramente más alta:

• Metaplex: capitalización de mercado de 260 millones de dólares, FDV de 350 millones de dólares
• Raydium: capitalización de mercado circulante de 360 millones de dólares, FDV de 570 millones de dólares

5.4 Factores potenciales de impulso y riesgos

Factores impulsores:

• Aparecen nuevas pistas activas en el ecosistema de Solana
• Lanzar en plataformas de negociación más grandes para obtener una prima de liquidez
• Aumentar las tarifas de servicio

Riesgos potenciales:

• La ola de memes de Solana se desvanece
• Falta de fuentes de ingresos sostenibles

Resumen

Metaplex, como protocolo base de todos los activos en el ecosistema de Solana, es un beneficiario directo de la fiebre de los memes. Para los inversores que tienen confianza en el desarrollo del ecosistema de Solana, Metaplex merece una atención a largo plazo.