Nueva configuración financiera global: encriptación de activos como reserva estratégica y transformación del mercado

Introducción: El nuevo orden del mercado de encriptación en la era Trump

En 2025, los mercados financieros globales experimentarán cambios significativos. Tras el regreso de Trump a la Casa Blanca, continuará con su política de nacionalismo económico, implementando aranceles, reconfigurando cadenas de suministro y fortaleciendo la hegemonía del dólar, entre otras políticas. Al mismo tiempo, con el creciente déficit fiscal de EE. UU., la intensificación de la tendencia global de "desdolarización" y el surgimiento del mercado de activos encriptados a nivel mundial, la actitud del gobierno de Trump hacia las criptomonedas está cambiando de manera notable. En este contexto, el concepto de reservas estratégicas de activos encriptados está emergiendo gradualmente y se ha convertido en el centro de atención del mercado.

Este informe estudiará en profundidad el impacto de la política tarifaria del gobierno de Trump en los mercados financieros globales, así como cómo el posible plan de reservas estratégicas de encriptación podría afectar el desempeño del mercado de criptomonedas líderes como Bitcoin y Ethereum. Además, también analizaremos los posibles cambios en las políticas regulatorias, los ajustes en las estrategias de asignación de activos de los inversores institucionales y la dirección futura del mercado de encriptación en general.

I. El contexto macroeconómico de las políticas económicas de Trump y el mercado de encriptación

1.1 Política arancelaria: la reestructuración del orden económico global y el impacto en los mercados de capital.

La política económica de Trump siempre ha tenido como núcleo el "América Primero"; esta estrategia no solo ha influido en la estructura económica interna de Estados Unidos, sino que también ha cambiado profundamente el modelo de operación de los mercados de capital globales y del sistema financiero. En 2025, tras ser reelegido, se espera que su gobierno continúe e incluso refuerce las políticas económicas pasadas, especialmente en áreas como la política arancelaria, la estrategia del dólar, el estímulo fiscal, el entorno regulatorio y el flujo de capital global, lo que tendrá un impacto profundo en el mercado de encriptación.

En el contexto de un sistema económico global cada vez más descentralizado, el mercado de encriptación se ha convertido gradualmente en una parte importante del sistema financiero internacional. Activos de encriptación principales como Bitcoin y Ethereum no solo se consideran objetivos de inversión, sino que también son vistos por algunos países e instituciones como activos para cubrir el riesgo del dólar. La aplicación de las stablecoins en la liquidación del comercio internacional también está en aumento, impulsando el proceso de digitalización del dólar. Las políticas económicas del gobierno de Trump tendrán un impacto profundo en estas tendencias; sus políticas arancelarias podrían acelerar la asignación de capital global a activos de encriptación como Bitcoin, la gestión de liquidez del dólar afectará la provisión de fondos en el mercado de encriptación, y las políticas regulatorias de Estados Unidos determinarán la legitimidad y el espacio de desarrollo del mercado de encriptación, mientras que el posible impulso de Trump para un plan de reservas estratégicas de activos de encriptación podría provocar transformaciones en el mercado global.

Una de las políticas económicas clave del gobierno de Trump es su política comercial extremadamente agresiva. En 2025, es muy probable que Trump reinicie la guerra comercial, imponiendo aranceles a economías como China, la Unión Europea y Japón, intentando restablecer la competitividad de la industria manufacturera estadounidense a través de la presión externa. La consecuencia directa de esta política será el aumento de la incertidumbre en los mercados de capital internacionales, lo que llevará a los inversores globales a buscar activos refugio, mientras que activos descentralizados como el Bitcoin podrían convertirse en una nueva herramienta de refugio en este entorno.

Además del impacto de la guerra comercial en los mercados de capital global, la política fiscal del gobierno de Trump también es un factor importante que afecta al mercado de encriptación. En 2025, Trump podría tomar medidas similares para estimular el crecimiento económico de EE. UU., incluyendo reducciones adicionales de impuestos corporativos, grandes inversiones en infraestructura y un aumento en el gasto militar. Estas políticas pueden impulsar la economía estadounidense a corto plazo, pero también aumentarán el déficit fiscal y ejercerán presión sobre el sistema de crédito del dólar. Un aumento en el déficit fiscal generalmente significa que el gobierno necesita llenar el vacío de financiamiento a través de la emisión de deuda o políticas de flexibilización monetaria, y si el mercado espera que la Reserva Federal reanude la flexibilización cuantitativa en el futuro, entonces la liquidez del mercado aumentará, lo que a menudo es favorable para Bitcoin y otros activos de encriptación.

1.2 Liquidez en dólares y asociación cíclica con el mercado de encriptación

El dólar, como moneda de reserva global, podría ver su estatus cambiar bajo las políticas del gobierno de Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría tomar medidas para impulsar la devaluación del dólar, con el fin de estimular las exportaciones y reducir el déficit comercial. Si se establece una tendencia de devaluación del dólar, los inversores globales podrían buscar otros activos para cubrirse del riesgo de devaluación del dólar, y Bitcoin, el oro y otros activos refugio podrían convertirse en nuevas direcciones de flujo de capital. Especialmente a nivel global, algunos países ya han comenzado a explorar el proceso de desdolarización, y si las políticas del gobierno de Trump aceleran este proceso, la demanda global de activos descentralizados como Bitcoin podría aumentar aún más, impulsando al mercado de encriptación a entrar en una nueva fase de desarrollo.

Las políticas de regulación de la encriptación en los Estados Unidos podrían experimentar cambios significativos durante la era Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría ajustar el marco regulatorio de la encriptación en Estados Unidos, como reducir la carga fiscal sobre los activos de encriptación, flexibilizar las restricciones legales sobre el comercio e inversión en encriptación, y apoyar el desarrollo de productos financieros como el ETF de Bitcoin. Si estas políticas se implementan, traerán enormes oportunidades de crecimiento para el mercado de encriptación de Estados Unidos, al mismo tiempo que tendrán un efecto demostrativo en el mercado global, impulsando a otros países a ajustar su actitud hacia el mercado de encriptación.

Es importante destacar que el gobierno de Trump podría impulsar la creación de un "plan de reservas estratégicas de encriptación de activos", incorporando activos encriptados como Bitcoin en el sistema de reservas a nivel nacional. La propuesta de esta política podría basarse en múltiples factores, incluyendo la lucha contra el riesgo crediticio del dólar, la búsqueda de una posición dominante en el mercado global de encriptación y la garantía de la ventaja de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales en la competencia internacional. Si el gobierno de EE.UU. decide mantener Bitcoin como un activo de reserva estratégica, entonces Bitcoin podría recibir un reconocimiento en el mercado sin precedentes y podría convertirse en una parte importante del sistema financiero global.

1.3 Reconfiguración de inversores institucionales en el mercado de encriptación

En los últimos años, la aceptación de los activos encriptados por parte de los inversores institucionales ha ido en aumento. Si el gobierno de Trump avanza en la estrategia de reserva de activos encriptados y relaja las restricciones sobre la tenencia de activos encriptados por parte de los inversores institucionales, la estructura del mercado experimentará cambios significativos. A largo plazo, esto podría permitir que activos de primera línea como Bitcoin y Ethereum entren en más carteras a nivel nacional e institucional, impulsando una mayor madurez del mercado.

En general, las políticas económicas del gobierno de Trump tendrán un profundo impacto en el mercado de encriptación. La guerra comercial podría acelerar el flujo de capital hacia activos encriptados, el déficit fiscal y la depreciación del dólar podrían aumentar la demanda de Bitcoin, mientras que los ajustes en el entorno regulatorio podrían impulsar aún más el desarrollo del mercado de encriptación en Estados Unidos. Si el gobierno de Trump finalmente impulsa un plan de reserva estratégica de activos encriptados, entonces Bitcoin podría recibir un reconocimiento institucional histórico, lo que cambiaría radicalmente el panorama del sistema financiero global.

Dos, encriptación de activos estratégicos: contexto político e impactos potenciales

2.1 Contexto de políticas del gobierno de EE. UU. para impulsar la encriptación de activos como reservas estratégicas.

El núcleo de la política económica del gobierno de Trump, tras su regreso al poder en 2025, seguirá girando en torno a "América Primero", lo que no solo implica una revisión de la posición del dólar como moneda de reserva global, sino que también podría significar que el gobierno comience a considerar diversificar las reservas de algunos países para mitigar el riesgo crediticio del dólar. En los últimos años, con el aumento del nivel de deuda de Estados Unidos, la ampliación del déficit fiscal, el ajuste de la política de tasas de interés y las dudas de varios países sobre la posición dominante del dólar, la posición de reserva del dólar está siendo desafiada.

El problema del déficit fiscal del gobierno de los Estados Unidos se ha convertido en el foco de atención del mercado global. A finales de 2024, la deuda pública de EE. UU. ha superado los 34 billones de dólares y sigue creciendo rápidamente. Esto ha debilitado la confianza del mercado en el valor a largo plazo del dólar, lo que ha llevado a varios países a explorar activos de reserva fuera del dólar. Tras la llegada al poder del gobierno de Trump, para impulsar aún más el estímulo fiscal y la inversión en infraestructura, el problema del déficit fiscal de EE. UU. podría empeorar aún más. Si el mercado anticipa un aumento del riesgo de depreciación del dólar, los bancos centrales globales podrían acelerar el ajuste de su asignación de activos de reserva, y activos descentralizados como el bitcoin podrían convertirse en una alternativa al dólar.

El aceleramiento del proceso de desdolarización también ha llevado al gobierno de Estados Unidos a replantearse cómo mantener su hegemonía financiera. En los últimos años, muchos países del mundo han reducido su dependencia del dólar en los pagos comerciales internacionales, una tendencia que ha debilitado la influencia global del dólar, lo que obliga al gobierno de Estados Unidos a tomar nuevas medidas para asegurar su posición dominante en el sistema financiero global. Si el gobierno de Trump considera la encriptación de activos como una nueva herramienta estratégica financiera global, entonces el bitcoin podría ser formalmente incorporado al sistema de reservas oficiales de Estados Unidos, como una posible arma para contrarrestar la desdolarización del sistema financiero global.

La actitud del gobierno de Trump hacia el mercado de encriptación también está cambiando gradualmente. Durante la campaña electoral de 2024, su postura ha cambiado claramente. El equipo de Trump se ha dado cuenta gradualmente del potencial de los activos encriptados en el futuro sistema financiero y está tratando de ganar el apoyo de la industria de encriptación. Los inversores institucionales en EE. UU. han aumentado significativamente sus tenencias de Bitcoin en los últimos años; en este contexto, el gobierno de EE. UU. podría darse cuenta de que el Bitcoin ya no es una categoría de activos marginal, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. Si el gobierno de EE. UU. desea dominar este mercado, entonces establecer una "reserva estratégica de activos encriptados" sería una elección estratégica que se alinea con sus intereses nacionales.

2.2 Potencial impacto de la estrategia de reserva de activos encriptación

Primero, esta política podría cambiar drásticamente la percepción del valor del bitcoin en el mercado y llevar el precio del bitcoin a un nuevo sistema de valoración. Si el gobierno de EE. UU. incorpora oficialmente el bitcoin a sus reservas nacionales, esto significaría que el bitcoin pasaría de ser un "activo alternativo" a un "activo de reserva nacional", lo que provocaría un cambio esencial en su percepción en el mercado. Actualmente, el tamaño del mercado global del oro es de aproximadamente 13 billones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado del bitcoin es de solo alrededor de 1 billón de dólares. Si al bitcoin se le otorgan funciones de reserva similares a las del oro, su capitalización de mercado podría alcanzar al menos el 30-50% del mercado del oro, es decir, más de 4-6 billones de dólares, y el precio correspondiente del bitcoin podría estar por encima de los 200,000 dólares.

En segundo lugar, la implementación de esta política tendrá un impacto sutil en la posición del dólar como moneda de reserva global. Si el gobierno de Estados Unidos comienza a incluir Bitcoin en sus reservas, esto podría enviar una señal al mercado de que el propio gobierno de EE. UU. también está considerando el riesgo de crédito del dólar y está tratando de cubrirse mediante Bitcoin. Esto podría intensificar las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad a largo plazo del dólar y llevar a otros países a ajustar también su estructura de reservas, impulsando a más bancos centrales a tener Bitcoin. Una vez que esta tendencia se establezca, podría debilitar la posición dominante del dólar a nivel global y acelerar el proceso de multipolaridad en el sistema financiero global.

El gobierno de Estados Unidos también podría tener un impacto en el panorama geopolítico global al poseer Bitcoin. En la actualidad, algunos países ya están intentando incorporar Bitcoin en sus estrategias financieras nacionales. Si el gobierno de Estados Unidos toma la iniciativa de incluir Bitcoin en su sistema de reservas nacionales, otros países podrían verse obligados a hacer ajustes correspondientes para evitar quedar en una posición pasiva en la futura competencia del sistema financiero global. Esto podría dar lugar a una "carrera de reservas de Bitcoin a nivel nacional" a nivel mundial, lo que a su vez afectaría el panorama financiero global.

Finalmente, esta política también podría tener un efecto dominó en el entorno regulatorio del mercado de encriptación en Estados Unidos. Si el gobierno de Estados Unidos decide incluir Bitcoin en las reservas nacionales, esto significaría que el estatus legal de Bitcoin podría ser formalmente establecido y promovería una mayor claridad en el marco regulatorio relacionado. Esto podría proporcionar un camino de cumplimiento más claro para el mercado de encriptación en Estados Unidos, impulsando la entrada de más fondos institucionales al mercado y acelerando aún más el proceso de mainstreaming de Bitcoin.

En resumen, la implementación por parte del gobierno de EE. UU. de la "estrategia de reserva de activos encriptados" no solo representa un gran impacto en el sistema financiero global, sino que también podría cambiar completamente la posición de mercado de Bitcoin e influir en la dirección de los flujos de capital a nivel mundial. La implementación de esta política podría provocar una gran volatilidad en el mercado a corto plazo, pero a largo plazo, podría convertirse en un evento histórico en el desarrollo de Bitcoin, impulsando al sistema financiero global hacia una nueva era.

Tres, Perspectivas del Mercado Futuro y Estrategias de Inversión

3.1 Tendencias a largo plazo del mercado de encriptación y perspectivas futuras

El camino de desarrollo del mercado de encriptación se puede analizar desde varias perspectivas, como las tendencias de la macroeconomía, el entorno político, los cambios en la estructura del mercado y los avances tecnológicos. Las políticas del gobierno de Trump podrían convertirse en un catalizador para impulsar una nueva ronda de mercado alcista, pero su impacto a largo plazo dependerá de múltiples variables, incluyendo la política monetaria de la Reserva Federal, la evolución del proceso de desdolarización global, el grado de participación de los inversores institucionales y la orientación política de los mercados emergentes.

Los cambios en el entorno financiero global serán factores clave que afectarán la tendencia a largo plazo del mercado de encriptación. Actualmente, la economía global enfrenta desglobalización, presión inflacionaria, incertidumbre en las tasas de interés y geopolítica.