Oportunidades y desafíos en la industria de Finanzas descentralizadas

La industria DeFi ha experimentado un rápido desarrollo desde el verano de 2020 y ahora ha entrado en un período de baja. El valor total bloqueado (TVL) ha caído de un pico de 179.100 millones de dólares en noviembre de 2021 a alrededor de 37.000 millones de dólares en la actualidad, y el precio de los tokens de la mayoría de los proyectos también ha caído drásticamente. Incluso los principales proyectos como UNI han caído un 90% desde su punto máximo.

Las razones de esta situación son múltiples: primero, muchos proyectos se establecieron después de 2020, y el desbloqueo de tokens ha causado presión de venta; segundo, algunos proyectos que dependían en exceso de un modelo Ponzi han sido desmentidos; tercero, el endurecimiento de la regulación ha afectado la operación de los proyectos. Además, el retorno de capital a activos principales como Ethereum durante el mercado bajista también ha llevado a que los proyectos de Finanzas descentralizadas pierdan su prima de liquidez.

Sin embargo, la crisis también engendra oportunidades. Algunos proyectos de Finanzas descentralizadas que pueden generar rendimientos reales han entrado en un rango de valoración razonable. Evaluando con indicadores tradicionales como el PER, el PER de activos como MKR ya es inferior a 25 veces. En comparación, ETH también tiene un rendimiento anualizado de alrededor del 4% en modo de staking.

Actualmente, algunas estrategias de rendimiento seguras y sólidas están recibiendo atención. Por ejemplo, la tasa de interés de depósito DAI de Maker ( DSR ) ofrece buenas oportunidades de rendimiento, y Frax también ha lanzado productos similares. Además, la estrategia que combina el staking líquido de ETH con el DSR de Maker también es muy popular.

Para el futuro desarrollo de las Finanzas descentralizadas, los expertos del sector ven varias direcciones prometedoras: primero, proyectos que puedan generar ingresos nativos; segundo, monedas estables descentralizadas y su combinación con activos RWA y LSD; tercero, infraestructura como billeteras y soluciones de cadena cruzada; cuarto, impulsar la integración de las Finanzas descentralizadas con la economía real a través de la vía RWA.

A pesar de los numerosos desafíos que enfrenta actualmente la industria de Finanzas descentralizadas, su valor fundamental ya se ha manifestado. En este campo en rápida evolución, los proyectos que puedan innovar de manera continua y "sobrevivir" podrían convertirse en una fuerza importante que impulse la próxima ronda de mercado alcista.