Kadena lanza un programa de incentivos de 50 millones de dólares, centrado en la pista RWA

La cadena pública Kadena, fundada en 2016, ha anunciado recientemente un plan de incentivos de hasta 50 millones de dólares, aparentemente con la intención de reactivar el interés del mercado a través de la popular ruta RWA. Tras un período de inactividad, esta serie de nuevas acciones de Kadena ha provocado amplias discusiones en la industria. Este artículo analizará en profundidad las recientes iniciativas estratégicas de Kadena, su trayectoria de desarrollo pasada y su arquitectura tecnológica única, y explorará si este plan de incentivos a gran escala puede traer nuevas oportunidades de desarrollo, así como su potencial en el ámbito de RWA.

Cadena pública "POW programable" creada por élites financieras

Kadena fue cofundada en 2016 por Stuart Popejoy y Will Martino, quienes tienen antecedentes en instituciones financieras. Antes de fundar Kadena, Stuart Popejoy lideró el centro de excelencia en blockchain de un gran banco, donde fue responsable del desarrollo de la infraestructura central de libro mayor distribuido y creó el proyecto de blockchain de código abierto Juno. Will Martino se desempeñó como ingeniero principal del proyecto Juno y fue director técnico del comité asesor de criptomonedas de una agencia reguladora. Participaron en el desarrollo de la infraestructura de la primera versión de un stablecoin digital en circulación entre bancos.

Esta experiencia práctica de blockchain, que proviene de instituciones financieras tradicionales, le da a Kadena desde el principio una filosofía de diseño "de nivel empresarial" o "de nivel institucional".

La innovación tecnológica central de Kadena radica en su arquitectura única de Chainweb, que es un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) escalable y de múltiples cadenas en paralelo. Chainweb no es una única cadena de bloques, sino una red compuesta por múltiples cadenas independientes que funcionan simultáneamente y se conectan entre sí a través de un "tejido". Cada cadena mina de manera independiente y puede procesar transacciones en paralelo. Este diseño también se diferencia considerablemente de otros tipos de cadenas PoW en el mercado, por lo que Kadena se posiciona como la única L1 programable.

Bajo esta arquitectura de diseño, teóricamente tiene un rendimiento extremadamente alto. En 2020, con la expansión de 20 cadenas, Kadena afirmó que el TPS teórico alcanzó 480,000. Este valor supera con creces a otras cadenas públicas de la misma época, incluyendo una cadena pública rápida conocida por su velocidad.

Con el halo de su trasfondo financiero y ventajas tecnológicas, Kadena se convirtió en una estrella entre las cadenas públicas desde su creación. En 2021, el precio máximo de su token alcanzó los 27 dólares, lo que representa un aumento de más de 100 veces en comparación con los 0.2 dólares a principios de 2020, y su capitalización de mercado se acercó a los 4 mil millones de dólares en su punto más alto. Además, la red Kadena también se expandió rápidamente a 20 cadenas en sus inicios, convirtiéndose en la cadena pública POW más rápida de ese momento.

Apuesta arriesgada RWA: ¿pueden 50 millones de incentivos romper el estancamiento?

Sin embargo, el esplendor de Kadena se desvaneció con el final del mercado alcista de 2021. Desde 2021, su precio ha caído drásticamente, y su capitalización de mercado ha disminuido a solo alrededor de 150 millones de dólares. Su blog oficial tampoco se ha actualizado desde 2023, y hay pocas noticias sobre Kadena en las redes sociales.

El 20 de mayo de 2025, Kadena anunció el lanzamiento de un programa de incentivos de un total de 50 millones de dólares, destinado a impulsar el desarrollo de Chainweb EVM, la tokenización de RWA y soluciones de blockchain impulsadas por inteligencia artificial. Esta noticia también ha vuelto a atraer la atención del mercado hacia esta antigua cadena de bloques.

Según la información oficial, 25 millones de dólares del fondo total de 50 millones de dólares se destinarán específicamente a apoyar proyectos de tokenización de RWA que cumplan con la normativa. Los 25 millones de dólares restantes se utilizarán para apoyar proyectos construidos en la red EVM compatible con múltiples cadenas de Kadena (Chainweb EVM) y proyectos de integración de IA. Esta financiación es un apoyo sin participación accionaria, lo que significa que los proyectos financiados no necesitan ceder acciones.

La primera entidad financiada en el área de RWA del nuevo programa de incentivos de Kadena es la empresa británica CurveBlock, que recibió una subvención de 400,000 dólares en junio de 2025. CurveBlock, fundada en 2018, es una startup de tecnología inmobiliaria británica centrada en inversiones inmobiliarias sostenibles. Desde el contexto, CurveBlock es la primera empresa inmobiliaria aceptada en el sandbox de valores digitales del Reino Unido (DSS)). Esto también significa que la razón por la cual CurveBlock pudo convertirse en el primer beneficiario de Kadena está indisolublemente relacionada con el cumplimiento.

Además, Kadena propone que, además de proporcionar apoyo financiero, también ofrecerá asistencia técnica, asesoramiento en el desarrollo de proyectos, marketing y promoción.

Sin embargo, Kadena no ha especificado cuánto dinero recibirá cada empresa financiada, ni ha publicado los criterios específicos para la financiación. Hasta ahora, la única empresa financiada que se ha hecho pública es CurveBlock.

RWA es una de las áreas más populares del mercado en los últimos años, y muchas de las principales cadenas de bloques están buscando activamente una transformación a través de esta narrativa. Por ejemplo, una conocida cadena de bloques también se está expandiendo en esta dirección recientemente. Kadena, además de lanzar un programa de incentivos, también ha desarrollado recientemente un estándar de token RWA basado en su lenguaje de contratos inteligentes nativo, Pact, que se refiere al EIP-3643 de Ethereum. Este estándar tiene como objetivo hacer cumplir el control de permisos y regulaciones en la cadena, apoyando la emisión, negociación y redención de activos en cumplimiento.

Tras un incentivo de 100 millones de dólares que fracasó, la implementación del plan de financiamiento se convierte en un desafío

Sin embargo, el programa de incentivos de 50 millones de dólares lanzado por Kadena no es el primero. En 2022, en un período de desaceleración del mercado en general y disminución de la atención, Kadena también lanzó un programa de incentivos que alcanzó un total de 100 millones de dólares, en el que Kadena financió el desarrollo y la adopción de proyectos en su ecosistema relacionados con juegos, metaverso, NFT, Web3, DeFi y DAO.

Según la revisión anual de Kadena a finales de 2022, el programa de incentivos de 100 millones de dólares recibió "una atención abrumadora y cientos de solicitudes", y "los primeros beneficiarios fueron un total de 9 proyectos", algunos de los cuales ya han "logrado logros extraordinarios". Al revisar los resúmenes trimestrales posteriores, se puede ver que el programa ha ido anunciando algunos proyectos, pero finalmente no se encontró una descripción general de la situación del programa de incentivos, y no se mencionó el monto específico de la financiación cuando se anunciaron los proyectos beneficiados.

Desde la perspectiva de los datos, este plan de incentivos de 100 millones de dólares no ha logrado aumentar la atención del mercado hacia Kadena ni la actividad de la comunidad. Por un lado, su precio sigue en una constante caída, y por otro lado, los únicos datos visibles en la red relacionados con el TVL han caído a decenas de miles de dólares, alcanzando el mínimo en 2023. Hasta el 13 de junio, su TVL era de solo 940,000 dólares, y la capitalización de mercado de las stablecoins era de aproximadamente 180,000 dólares.

Volviendo al plan de incentivos de 50 millones de dólares de ahora, el ciclo de mercado lanzado es muy similar al de 2022. Ambos ocurrieron después del primer pico del mercado alcista. Sin embargo, actualmente no podemos predecir si el movimiento del ciclo de mercado posterior replicará la tendencia bajista general de 2021 a 2022 o abrirá una nueva y mayor fase de ciclo de mercado. No obstante, en cierto sentido, si las medidas de incentivos de Kadena se encuentran con un movimiento de mercado similar al de 2022, podrían enfrentar otro desafío.

Además, a diferencia de otras cadenas de bloques que incentivan directamente a los usuarios, los incentivos de Kadena están más orientados a los desarrolladores de proyectos. En ausencia de un volumen significativo de usuarios, los desarrolladores que eligen Kadena solo por incentivos inciertos pueden enfrentar un mayor riesgo de inversión. Observando algunos de los planes promocionales de Kadena dirigidos a los usuarios, el contenido de los incentivos consiste en realizar una promoción durante al menos 4 semanas, y luego participar en un sorteo, donde 50 afortunados pueden ganar 40 KDA. Con el precio actual de 0.48 dólares por KDA, la promoción de un mes por parte de los usuarios podría no resultar en más de 20 dólares en recompensas, lo que hace que la relación costo-beneficio de estos incentivos parezca un tanto deficiente.

Por lo tanto, aunque la narrativa de RWA es popular y el incentivo de 50 millones de dólares es enorme, parece que Kadena necesita reflexionar sobre cómo obtener el reconocimiento del mercado y la comunidad de una manera más sincera. De lo contrario, este incentivo de 50 millones de dólares podría enfrentar grandes desafíos nuevamente.