La evolución del ecosistema Arbitrum: de la pila completa de Finanzas descentralizadas a la infraestructura de nivel institucional

En los últimos años, Arbitrum no solo ha continuado ampliándose, sino que también ha entrado en una etapa única de exploración ecológica, participando en un juego al que pocos pueden acceder. Esta evolución redefine los límites de la adopción de la tecnología criptográfica, desde la etapa nativa de Finanzas descentralizadas, hasta la entrada gradual de instituciones, y a la aparición de los primeros contornos del sistema financiero.

Perspectivas clave

Arbitrum ha entrado en una etapa de madurez del ecosistema, formando una disposición de mercado segmentada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas. Actualmente, ha logrado varios hitos clave:

• DEX de spot: el volumen de transacciones acumulado de L2 alcanza los 534.2 mil millones de dólares, ocupando el primer lugar.
• Contratos perpetuos: el volumen total de transacciones alcanzó un récord histórico de 802 mil millones de dólares.
• Servicios de préstamos: la profundidad de liquidez supera los 1200 millones de dólares, se puede mejorar la escala de productividad a través del crédito.
• RWA-Fi: creció hasta un pico histórico de 262.5 millones de dólares, abarcando 20 activos

El crecimiento autosostenible de Arbitrum se refleja en un fuerte crecimiento de usuarios, una profunda liquidez y una continua actividad en diversas líneas de negocio.

En el tercer trimestre de 2021, en la etapa inicial del creador de mercado automático virtual (vAMM) liderado por GMX y Gains Network, Arbitrum estableció la base del DEX de contratos perpetuos. Hoy en día, el crecimiento de usuarios ha entrado en una fase de madurez estable, con una alta tasa de retención de usuarios que se confirma claramente en la tendencia del volumen de transacciones diario:

• Desde el tercer trimestre de 2023, el volumen diario de transacciones ha crecido aproximadamente 3 veces (de 1.000 millones de dólares a 4.000 millones de dólares)
• El volumen total de transacciones alcanzó 8025 mil millones de dólares.

A partir de entonces, el ecosistema de DEX perpetuo logró una evolución diversificada, y jugadores profesionales comenzaron a surgir continuamente:

• Rho Protocol: derivados de tasas de interés de criptomonedas nativas (con la tasa de financiación de intercambios centralizados como núcleo)
• Aark Digital: negociación con apalancamiento ultra alto (multiplicador de apalancamiento de hasta mil veces)
• Ostium: Cobertura de asignación de múltiples activos (divisas/índices de acciones/commodities)

El ecosistema muestra una tendencia de alta lealtad del usuario y la innovación del producto en paralelo, lo que confirma su naturaleza sostenible de autogeneración y evolución dinámica.

Hasta el tercer trimestre de 2024, el volumen total de activos bloqueados (TVL) del segmento RWA-Fi de Arbitrum ha crecido rápidamente hasta alcanzar un máximo histórico de 262.7 millones de dólares. Con el apoyo de una variedad de participantes de fondos globales en constante crecimiento, este impulso de desarrollo ha consolidado aún más la posición de Arbitrum en el ámbito de la tokenización empresarial de Finanzas descentralizadas.

Es digno de atención que el $EUTBL emitido por Spiko Finance ahora lidera el mercado de tokenización de bonos del gobierno de la UE, con aproximadamente un 32% de cuota de mercado, superando a competidores como el $BENJI de Franklin y el $BUIDL de BlackRock. Esto indica que la adopción a nivel institucional ya no se encuentra en una etapa teórica.

Con los gigantes institucionales liderando la tendencia, la diversidad en el ecosistema secundario de Arbitrum también está en aumento, abarcando la integración de RWA y la innovación nativa de Finanzas descentralizadas. Esta fusión satisface diversas necesidades:

• Buscadores de activos generadores de ingresos en cumplimiento (como los mercados de bonos del gobierno y bonos de crédito)
• Usuarios nativos de criptomonedas que persiguen apalancamiento sin permisos, productos estructurados o estrategias de ingresos a largo plazo.

Arbitrum se posiciona como un ecosistema integral, atrayendo capital de diversos campos, desde Finanzas descentralizadas hasta Finanzas tradicionales. Su Orbit y Stylus se están convirtiendo en el motor central del crecimiento en múltiples campos, proporcionando la capacidad de construir cadenas exclusivas para escenarios verticales en diversas industrias.

Actualmente, la tasa de adopción de este marco tecnológico está aumentando rápidamente:

• 83 socios de ecosistemas oficiales
• 41 cadenas principales en línea (un crecimiento del 32% desde abril de 2024)
• 21 líneas de la red de pruebas + 21 líneas en desarrollo
• El valor total bloqueado (TVL) del ecosistema Arbitrum (excluyendo ArbitrumOne) supera los 320 millones de dólares.

Esta tendencia indica que el marco, como infraestructura empresarial de nueva generación para aplicaciones de blockchain, está ganando rápidamente el reconocimiento en toda la industria.

Arbitrum está ganando cada vez más la preferencia de grandes instituciones, esta atención está respaldada por la doble validación de la demanda de aplicaciones prácticas y el nivel de infraestructura:

• Fondos globales: varias instituciones conocidas están construyendo liquidez RWA-Fi
• Infraestructura: varios proyectos están conectando capital del mundo real a la cadena.

La red de emisión final de las finanzas tradicionales ha comenzado a surgir:

• Converge está construyendo una capa de liquidación de nivel institucional
• Rayls Labs lanzó una cadena de cumplimiento adecuada para el sistema bancario

Arbitrum se está convirtiendo en la infraestructura preferida para el despliegue de instituciones del mundo real.

El aumento del fenómeno MEV marca que el ecosistema está avanzando hacia la próxima etapa de desarrollo maduro. El mecanismo de subasta Timeboost de Arbitrum introduce un modelo de competencia eficiente y justo, que refleja perfectamente el modelo de separación de proponentes y constructores (PBS) de la red principal.

• Desde su lanzamiento, la tasa de uso ha sido bastante alta en menos de dos meses.
• 1.42 millones de ingresos de DAO (anualizado aproximadamente 8.5 millones)
• Ahora más del 60% de los ingresos por tarifas de transacción provienen de Timeboost

Hemos observado signos tempranos de la realización de arbitrajes atómicos de MEV, donde la mayor parte de la actividad se concentra principalmente en pares de negociación de alto volumen (como Bitcoin, Ethereum y stablecoins). El próximo signo de madurez será que los activos de larga cola ocupen una mayor parte del flujo de MEV.

El canal rápido Timeboost ha representado actualmente aproximadamente el 5% del total de transacciones de Arbitrum, manteniendo una tendencia de aumento estable desde su lanzamiento. Más notable aún es la huella del volumen de transacciones:

• Actualmente, aproximadamente 175 millones de dólares en volumen diario provienen de la arbitraje MEV
• El volumen diario de transacciones de Arbitrum en el último mes fue de aproximadamente 900 millones de dólares, de los cuales aproximadamente el 21.8% provino del canal rápido Timeboost.

Esto indica que el MEV ya no es un fenómeno marginal, sino que se ha convertido en el motor central que impulsa un volumen de transacciones sustancial. A medida que el MEV evoluciona hacia un flujo de ingresos nativo, este fenómeno significa tanto un aumento en la madurez de los usuarios como una señal de que el mecanismo de ganancias a nivel de protocolo ha alcanzado una nueva etapa.

Sobre la aplicación InfoFi, Arbitrum ha sido el foco de atención como el ecosistema central que abraza esta narrativa, y la reciente integración del ranking Yapper con Kaito es una destacada manifestación de ello. Este proyecto incluye un incentivo de 400,000 tokens $ARB durante un período de 3 meses (aproximadamente 124,000 dólares).

Hoy en día, una nueva forma de InfoFi de segunda capa está tomando forma: Yapyo se posiciona como un centro de consenso descentralizado, fusionando la colaboración social con el diseño de incentivos. Los primeros indicadores sugieren que $YAPYO está implementando una estrategia de entrada al mercado de nicho dirigida a protocolos específicos.

Según los datos, Arbitrum claramente no es un ecosistema ordinario. Ha superado el punto crítico y está entrando en una nueva fase que va más allá de las Finanzas descentralizadas hacia aplicaciones en cadena más amplias. Su profundidad de madurez y dinámica de evolución son evidentes, lo que indica que no todas las cadenas están jugando el mismo juego. Arbitrum está siguiendo su propio camino.