El riesgo macroeconómico se intensifica, el capital del ETF de Bitcoin sigue fluyendo, y hay que estar atentos al riesgo de retroceso.

La Fluctuación macroeconómica se intensifica, la oleada de capital oculta los riesgos estructurales del mercado

Recientemente, la situación macroeconómica se ha vuelto más cálida, pero la rebaja de calificación de Moody's, los aranceles y la ley de reducción de impuestos han provocado turbulencias, lo que ha llevado a una disminución en la aversión al riesgo del mercado y un aumento significativo en el precio del oro. En términos de liquidez, las stablecoins y los ETF continúan fluyendo, lo que muestra una fuerte nueva demanda de compra, pero al mismo tiempo, aumenta la aversión al riesgo en el mercado, y la sostenibilidad de esto aún necesita ser observada.

El precio de Bitcoin está en aumento, con flujos de capital, primas fuera de bolsa y ETF calentándose simultáneamente, pero el precio presenta una divergencia con el impulso, aumentando el riesgo de corrección. Se recomienda a los inversores adoptar una estrategia defensiva, prestando atención al nivel de soporte de 103,000 dólares de Bitcoin, así como a la tendencia del precio en comparación con Bitcoin de principales altcoins como Ethereum y Solana.

En cuanto al entorno macroeconómico, Moody's ha rebajado la calificación crediticia de Estados Unidos, los cambios en la política arancelaria y la ley de reducción de impuestos han elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., provocando fluctuación en los mercados de acciones y criptomonedas. El mercado de acciones de EE. UU. podría enfrentar una corrección, las acciones tecnológicas están bajo presión, mientras que los sectores financiero y de defensa podrían ser relativamente resistentes a la caída. El mercado de criptomonedas podría retroceder hacia los niveles de soporte, y se debe prestar mucha atención a las señales de flexibilización de la Reserva Federal.

El estímulo fiscal y las expectativas de recortes de tasas benefician al mercado de valores y a las criptomonedas, pero también se debe tener en cuenta el riesgo de que el déficit fiscal se amplíe y de que la posición del dólar sea desafiada. Si la Reserva Federal se vuelve flexible y la hegemonía del dólar se mantiene, el mercado tiene la posibilidad de seguir subiendo; de lo contrario, puede ser necesario aumentar la proporción de activos no denominados en dólares.

Sugerencia de estrategia: aumentar la participación en criptomonedas principales, mientras se ajusta dinámicamente la asignación de activos globales.

El análisis del flujo de fondos muestra que esta semana, los ETF han recibido una entrada de 2800 millones de dólares, con un aumento significativo en el volumen de entradas. Esta semana, se han emitido 2300 millones de dólares en stablecoins, con una emisión diaria promedio de 321 millones, manteniéndose en un nivel alto. En cuanto al sentimiento fuera de mercado, la prima de las stablecoins sigue aumentando.

El análisis técnico de Bitcoin se encuentra en un rango de fluctuación ascendente, y los datos en cadena muestran que los activos por encima de 103,000 dólares se han fortalecido. El rendimiento de Ethereum es relativamente débil, y la relación ETH/BTC se mantiene en fluctuación, con un flujo de capital que continúa regresando hacia Bitcoin. Los datos en cadena de Ethereum indican un aumento en las direcciones activas, lo que podría presagiar que se ha completado una fase de formación de base.

La rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody's ha tenido un cierto impacto en el mercado. El 16 de mayo de 2025, Moody's rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos de Aaa a Aa1, citando el aumento masivo de la deuda y los altos gastos por intereses. Esta es la tercera vez que Estados Unidos pierde la calificación AAA de las tres principales agencias de calificación, después de las rebajas de S&P en 2011 y de Fitch en 2023. La rebaja, junto con los aranceles y la ley de recortes de impuestos de Trump, ha intensificado la Fluctuación en el mercado de bonos estadounidenses a corto plazo.

La experiencia histórica indica que la degradación del crédito puede llevar a un aumento del sentimiento de aversión al riesgo, elevando la demanda de bonos del Tesoro estadounidense, pero también puede provocar presiones de venta debido al aumento de la emisión de deuda, lo que eleva los rendimientos. En el lado de la oferta, aunque la presión de vencimiento reciente es baja, la presión de emisión de deuda podría aumentar en el futuro. En el lado de la demanda, a corto plazo, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal y la detención de la reducción de balances podrían impulsar la demanda, mientras que a largo plazo es necesario mantener la posición internacional del dólar para asegurar la compra rígida.

Impacto a corto plazo en las acciones de EE. UU. y Bitcoin (hasta julio de 2025): es posible que las acciones de EE. UU. experimenten una mayor Fluctuación, con una clara diferenciación de sectores; las acciones tecnológicas y de crecimiento sobrevaloradas pueden enfrentarse a presión, mientras que los sectores financiero, de defensa y energético pueden tener un rendimiento más fuerte. En cuanto a las criptomonedas, el aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU. podría disminuir su atractivo, pero si la Reserva Federal emite señales de flexibilización, el mercado podría recuperarse anticipadamente.

Impacto a largo plazo (después de 2025): La estimulación de políticas fiscales podría impulsar el rendimiento general del mercado de valores estadounidense, pero se debe tener cuidado con el riesgo de expansión del déficit. Las criptomonedas podrían beneficiarse de políticas laxas, pero también enfrentan incertidumbres como la regulación y la crisis de confianza en el dólar.

Sugerencias de estrategia: reducir la exposición a acciones tecnológicas sobrevaloradas, y prestar atención a los sectores financiero, de defensa y de energía. Monitorear dinámicamente las señales de política de la Reserva Federal y prepararse para aprovechar las oportunidades de rebote bajo expectativas de recortes de tasas. Asignar activos defensivos para cubrir la Fluctuación. Mantener inversiones a largo plazo en criptomonedas principales, y prestar atención a los datos en cadena para determinar tendencias. Diversificar la inversión en proyectos potenciales para evitar riesgos de activos únicos.

El análisis de datos en cadena muestra que el volumen total de stablecoins ha crecido ligeramente esta semana, con una fuerte entrada de fondos ETF, mientras que la prima en el mercado extrabursátil ha aumentado ligeramente, lo que indica una mejora en la liquidez del mercado. Los saldos en los exchanges continúan disminuyendo, lo que muestra un aumento en la voluntad de los inversores de mantener sus activos. La distribución de direcciones con monedas y los datos de URPD se mantienen relativamente estables, sin movimientos significativos.

En general, la situación del capital en el mercado y los datos en la cadena se presentan bien, pero aún se deben tener en cuenta los riesgos potenciales. Se recomienda a los inversores que mantengan la cautela, presten atención a los niveles de soporte importantes y a los cambios en los indicadores clave, y ajusten su estrategia de inversión de manera flexible.