El decimocuarto festival de pizza donde no se puede comprar pizza con BTC

Al revisar el largo camino del desarrollo de las criptomonedas, han pasado catorce años desde la primera transacción de BTC. Durante este tiempo, los cripto-punks han sido testigos del proceso completo del ascenso del valor de BTC, de ser algo desconocido a convertirse en un fenómeno.

Sin embargo, a pesar de que el precio de BTC ha aumentado cientos de millones de veces, en la mayoría de los lugares, todavía no se puede usar directamente para comprar una pizza. A excepción de unos pocos países, BTC todavía necesita ser convertido a moneda fiduciaria para realizar transacciones diarias. Aunque BTC ha logrado un gran avance en el consenso de valor, su progreso en el nivel de aplicación ha sido lento. El "sistema de efectivo electrónico peer-to-peer" que Satoshi Nakamoto imaginó aún no se ha materializado.

Es precisamente debido a la demora en la aplicación de Bitcoin que se ha generado la situación actual: las stablecoins y otras criptomonedas están comenzando a socavar la cuota de mercado de Bitcoin en áreas tradicionales como las remesas transfronterizas y el comercio en el mercado negro. Para competir por este enorme mercado, el gobierno de EE. UU. se está aliando con Wall Street, tratando de expandir aún más la hegemonía del dólar a través del mercado de pagos digitales creado por Bitcoin.

Pensemos en una pregunta: ¿por qué las organizaciones de criptomonedas ya no pagan salarios en BTC? ¿Por qué las actividades de airdrop ya no regalan BTC, sino que se han cambiado a stablecoins en dólares y otros tokens?

Con el relajamiento de la fe en las criptomonedas, la lógica de la liquidez en el mercado de criptomonedas ha cambiado fundamentalmente. Después de 2021, ¿cuántos nuevos participantes se aferran al estándar de BTC y ETH? Cuando la posición de BTC y ETH como medios de intercambio se ve amenazada, su poder de fijación de precios es controlado por Wall Street, y toda la valoración de las criptomonedas cae aún más bajo el control de Estados Unidos.

Las stablecoins en dólares han ocupado la función de medio de intercambio que originalmente pertenecía a Bitcoin y Ethereum, debilitando su capacidad de captura de valor. En los intercambios descentralizados, Bitcoin y Ethereum aún pueden mantener una cuota de mercado principal. Sin embargo, en los intercambios centralizados, una gran cantidad de pares de negociación están valorados en stablecoins en dólares, y el número de pares de stablecoins en dólares supera con creces al de Bitcoin y Ethereum. El poder de fijación de precios de las criptomonedas comenzó a ser socavado antes de que Bitcoin y Ethereum fueran encerrados en ETFs.

De este modo, el mercado, que originalmente estaba respaldado por los precios de Bitcoin y Ethereum, se ha convertido en un apéndice de la hegemonía del dólar. La identidad de los poseedores y comerciantes de criptomonedas ha pasado de ser criptopunks libertarios a convertirse en una fuente de liquidez a corto plazo y en defensores de la hegemonía del dólar.

La situación actual inevitablemente provoca una cierta desolación.

La ambición de Estados Unidos de devorar las finanzas globales

La llamada de la era del criptomonedas

La tecnología blockchain ha provocado una revolución tecnológica sistémica de proporciones épicas. Los pagos descentralizados no solo han replicado las funciones de los pagos móviles, sino que han transformado los pagos transfronterizos de ser contabilizados en días a ser contabilizados en segundos. El nacimiento de blockchain ha creado un entorno de transacciones de múltiples partes con bajos costos y alta confianza. Esta confianza, aplicada al ámbito de las transacciones, puede reducir los costos de transacción; aplicada dentro de las organizaciones, puede dar lugar a nuevas estructuras organizativas. A pesar de la resistencia inútil de los beneficiarios del viejo mundo, la élite mundial nunca ha dejado de integrar la tecnología blockchain en el sistema financiero tradicional. Instituciones como el Banco de Pagos Internacionales y el Banco Mundial continúan proporcionando directrices políticas para los activos criptográficos e incluso para las monedas digitales de los bancos centrales.

Bajo esta gran tendencia, todos los países soberanos con capacidad para emitir moneda fiduciaria están reflexionando sobre cómo establecerse en el nuevo entorno monetario. El método de contabilidad de blockchain ha resuelto el problema de confianza entre los sujetos financieros, convirtiéndose en una nueva forma de moneda con la mayor ventaja productiva. Emitir moneda digital fiduciaria combinando la tecnología blockchain se ha convertido en una elección inevitable para las grandes potencias. China y Europa han optado por caminos similares, introduciendo la tecnología blockchain para reconstruir el sistema de liquidación de pagos. En comparación, China está a la vanguardia: China emite el renminbi digital en su propia cadena de alianzas. Después de dos años de investigación, el Banco Central Europeo descubrió que su sistema de activos digitales puede lograr 40,000 transacciones por segundo en paralelo, sentando las bases técnicas para el desarrollo futuro del euro digital. Estados Unidos, por otro lado, ha adoptado una actitud más abierta. Dado que en la historia de Estados Unidos ha habido precedentes de bancos privados emitiendo moneda, el gobierno estadounidense no rechaza completamente que las empresas privadas emitan dólares digitales. Hasta ahora, el tamaño total de las stablecoins centralizadas y descentralizadas ha superado los 160 mil millones de dólares, asumiendo la responsabilidad de liquidez de las principales criptomonedas digitales del mundo. Aunque estos dólares digitales no son emitidos directamente por la Reserva Federal, su aceptación en el mercado ha superado con creces a otros competidores.

La emisión de activos criptográficos respaldados por moneda fiduciaria es la forma más efectiva y directa de contrarrestar los tokens de activos criptográficos nativos. El Banco de Pagos Internacionales y el Banco Mundial no ocultan esto.

No solo las monedas se volverán criptográficas, sino que también los activos se volverán criptográficos. La masificación de la criptografía de activos formará un mercado financiero global integrado, un mercado de bienes y un mercado de servicios. Quien pueda seguir el rápido desarrollo de la criptografía y ocupar la mayor cuota de mercado, podrá obtener los mayores beneficios.

El bienestar de los países emisores de moneda mundial

Durante la pandemia, la base monetaria de Estados Unidos se expandió enormemente. El balance de la Reserva Federal se duplicó después de la pandemia. Para abordar esta emisión excesiva de moneda fiduciaria, la reducción de balance se convirtió en una opción inevitable. Además, si se pudiera proporcionar un nuevo mercado para la base de moneda fiduciaria emitida en exceso, también se podría apoyar la emisión de crédito desde el lado de la demanda y mantener la valoración del dólar.

El dólar criptográfico está erosionando el mercado de liquidez en criptomonedas. En contraste, el mundo cripto no es más que una tierra libre y sin dueño, donde cualquier moneda puede competir libremente. Los stablecoins en dólares emitidos por Tether y Circle no solo están en la cima de la lista de capitalización de criptomonedas, sino que también se han convertido en un equivalente general importante en el mundo cripto, poseyendo el nivel más alto de liquidez. Debido a la alta volatilidad de activos criptográficos nativos como BTC y Ethereum, el uso de stablecoins en dólares como activos de refugio se ha convertido en el consenso entre los nativos del mundo cripto. Esto sin duda ha sentado una base sólida para la conquista financiera de EE. UU. en el mundo cripto.

El dólar criptográfico no solo ha erosionado el mercado de liquidez de BTC y Ethereum en el mundo de las criptomonedas, sino que también ha penetrado en los mercados financieros tradicionales. El mundo de las criptomonedas abarca diferentes partes del mundo, y su característica descentralizada dificulta la regulación por parte del poder tradicional. Por lo tanto, las finanzas criptográficas no solo están en contacto con los mercados de diferentes países, sino que también están profundamente integradas con estos mercados soberanos. Un informe del Banco Mundial señala que las criptomonedas plantean mayores exigencias en cuanto a regulación. Debido a factores de regulación y demanda, las criptomonedas son más populares en países emergentes y en áreas empobrecidas. En regiones como Turquía y Zimbabue, donde la confianza en la moneda se ha colapsado, las monedas digitales, incluidas las stablecoins en dólares, han entrado en el ámbito de circulación. En las calles de Turquía, los quioscos de intercambio de criptomonedas son comunes.

"Erosión" significa grandes beneficios. Cada moneda estable centralizada está respaldada por cerca del 90% de bonos del gobierno de EE. UU. Las monedas estables en dólares proporcionan una mejor medida de valor y medio de intercambio para el mundo de las criptomonedas. La demanda de liquidez en el mundo de las criptomonedas también proporciona el tipo de captura de valor o respaldo que cualquier economista de tokens sueña.

La comida de Wall Street

La Reserva Federal tiene sus orígenes en el cártel de tarjetas de crédito comerciales. En los primeros días de la Reserva Federal, el derecho a emitir moneda oscilaba entre los bancos comerciales centrales y el gobierno. La mayoría de las instituciones financieras fracasaron debido a la falta de liquidez, y tener su propia conexión aseguraba que su terreno estuviera protegido contra sequías y inundaciones. Esta es también la razón por la cual Wall Street siempre cosecha los mercados globales. Sin embargo, ¿quién quiere entregar el poder crediticio al gobierno cuando se puede tener el control propio? Los stablecoins centralizados más populares hoy en día son trucos que convierten pagarés comerciales y fondos del mercado monetario en dólares. Tomando como ejemplo el USDC, solo el 10% son reservas en efectivo, el resto son activos del mercado monetario gestionados por BlackRock.

Esta capacidad de convertir activos directamente en efectivo es comparable a convertir piedra en oro. Anteriormente, solo la Reserva Federal tenía esta capacidad; ahora, cualquiera que se convierta en emisor de una moneda estable puede compartir el impuesto de monopolio que proporciona crédito a los mercados emergentes.

Además, el grifo está en nuestras manos, realmente se puede acumular munición ilimitada.

La tokenización en la industria financiera es una gran pintura que se despliega lentamente, es una revolución en la industria financiera.

Actualmente, la RWA que lleva activos del mundo real a la blockchain no solo puede vender activos en dólares a bajo costo en todo el mundo, expandiendo el mercado de compradores, sino que también puede promover los servicios financieros dominados por Estados Unidos a nivel global. Hasta la fecha, los inversores globales que ingresan al mercado de capitales de EE. UU. necesitan intermediarios de corretaje. Después de completar la apertura de cuenta KYC, también deben convertir su moneda a dólares y transferirla a la cuenta designada por el corredor. Las cuentas de efectivo personal y de inversión están fragmentadas y no se pueden conectar. Las calificaciones operativas del corredor deben obtenerse en cada país. Esta complicada estructura del mercado financiero transnacional será reemplazada por una simple combinación de billetera + frontend con tokens + blockchain. Siempre que los fondos estén en la cadena, junto con KYC descentralizado, se puede participar en todas las transacciones financieras elegibles. La RWA incluso puede utilizar los servicios financieros de EE. UU. para financiar proyectos en países en desarrollo.

La industrialización y normalización de las finanzas de los tokens inevitablemente traerá más servicios. Cuando Silicon Valley en EE. UU. lidera la innovación industrial, utilizamos stablecoins en dólares para participar en los instrumentos financieros de tokens regulados por la SEC que ofrecen liquidez en Wall Street. ¿Dónde encontrar abogados? ¿Dónde encontrar contadores fiscales? ¿A quién seguir en las directrices políticas? ¿A quién hay que agradar? Es obvio.

La expansión de la industria, acompañada de apalancamiento financiero, emisión de valores y tokens, traerá riqueza de activos crediticios directamente a Wall Street en Estados Unidos. Y la influencia que Estados Unidos obtenga a través de la erosión industrial permitirá que el capital estadounidense continúe generando ingresos en el futuro.

Bitcoin rodeado por enemigos

Debido a las exigencias de la lucha contra el lavado de dinero y el terrorismo, incluso los pagos enfrentan presión de cumplimiento. Por lo tanto, la situación actual es la siguiente: las monedas fiduciarias se aferran al campo de los pagos, mientras que las stablecoins luchan por la posición de medio de intercambio de BTC.

Sector de Pagos

Si se dice que la ventaja de los activos criptográficos radica en las restricciones en la cadena, entonces la ventaja del dólar está en los pagos fuera de la cadena.

Los stablecoins en dólares de activos criptográficos tienen tanto restricciones en la cadena como capacidades de pago fuera de la cadena.

A través de cuentas criptográficas y firmas, las monedas estables en dólares centralizadas cuentan con la firma criptográfica de un aval. Y en cuanto a los pagos en el mundo real, las instituciones financieras de EE. UU. ya están listas.

Actualmente, la mayoría de las tarjetas de almacenamiento de activos digitales más comunes utilizan MasterCard o Visa para completar el pago en el último paso. MasterCard y Visa son como los porteros de una comunidad, permitiendo que ciertos servicios de entrega entren, y quienes lo logran obtienen un boleto para acceder al mercado de pagos físicos global.

Incluso sin utilizar monedas estables para ocupar el estatus de medio de transacción en la cadena, todos los pagos fuera de la cadena no pueden eludir las restricciones impuestas por las instituciones de pago con licencia. Mastercard y Visa tienen las interfaces de pago más amplias a nivel mundial, lo que obliga a los emisores de tarjetas de valor criptográfico a actuar bajo sus reglas: liquidar en dólares. Siempre que la institución emisora pueda cumplir con los estándares de KYC y AML, puede convertir diferentes activos criptográficos de manera compliant en dólares, y utilizando instituciones financieras estadounidenses, puede completar pagos globales para los tenedores de moneda. Los pagos de un intercambio y los pagos de una plataforma de pago utilizan este modelo. En este proceso, los activos criptográficos digitales existen únicamente como activos financieros o medios de valor, y son insignificantes en la etapa de pago.

Para la mayoría de las personas que no están en el mundo de las criptomonedas, pagar con stablecoins será más intuitivo y conveniente.

RWA赛道

Con la red descentralizada globalizada, los servicios financieros de los países enfrentarán una competencia sin distancias. El sistema de efectivo peer-to-peer de BTC también es un servicio financiero. Entre estos activos más cercanos a las monedas fiduciarias, las stablecoins como moneda subyacente son más convenientes.

Una de las características más destacadas de los activos criptográficos es su capacidad de eludir la regulación financiera. Debido a que son descentralizados y anónimos, las agencias regulatorias de diferentes países, en realidad, no pueden hacer mucho al respecto. A diferencia de las instituciones financieras que deben cumplir con las regulaciones locales y obtener licencias comerciales al ingresar a un país, Web3 es un territorio sin dueño prometido por Satoshi Nakamoto a los entusiastas de las criptomonedas, donde los emisores de activos digitales pueden operar en la cadena sin necesidad de establecer oficinas o sucursales en el lugar. Los stablecoins en dólares tienen una mayor previsibilidad en el ámbito de los pagos.