Acciones tokenizadas explicadas: Cómo Robinhood abrió los mercados de EE. UU.

Robinhood (NASDAQ: HOOD) anunció recientemente que lanzaría acciones tokenizadas en su propia blockchain de capa 2 para sus clientes en la Unión Europea.

“Los clientes europeos tendrán acceso a más de 200 tokens de acciones y ETF de EE.UU. Los titulares de tokens de acciones también recibirán pagos de dividendos directamente en su aplicación… Los tokens de acciones se emitirán inicialmente en Arbitrum. [But] En el futuro, las acciones tokenizadas serán facilitadas por nuestra propia blockchain Layer 2 de Robinhood, basada en Arbitrum,” dijo Robinhood en su anuncio oficial.

Este movimiento de Robinhood representa otro ejemplo de cómo los productos de blockchain y activos digitales se entrelazan con el sistema financiero tradicional. Pero a diferencia de algunos productos, como las stablecoins, donde el camino hacia la adopción es, en el mejor de los casos, incierto, las acciones tokenizadas tienen un caso de uso claro y bien definido, y un atractivo obvio para los consumidores minoristas: la capacidad de que individuos ubicados fuera de los Estados Unidos obtengan fácilmente acceso y exposición a acciones que cotizan en una bolsa de valores de EE. UU.

¿Qué es una acción tokenizada?

Una acción tokenizada es básicamente una representación digital de una acción tradicional. En lugar de comprar acciones de Apple (NASDAQ: AAPL) o de Tesla (NASDAQ: TSLA) directamente, estás comprando un token cripto que refleja el precio de esa acción. El token sube y baja en sincronía con las acciones subyacentes. En algunos casos, está respaldado 1:1 por un número equivalente de acciones reales mantenidas en reserva por un custodio, típicamente la correduría que ofrece el servicio.

Para ser claros, cuando compras una acción tokenizada, no estás comprando la acción real en sí. Estás comprando una versión sintética de la acción. Por esta razón, normalmente no tendrás derechos de voto como accionista ni todas las protecciones regulatorias de poseer el valor directamente. Estás comprando una representación digital emitida por blockchain, a veces llamada "gemelo digital" de la acción.

Aunque esto viene con las desventajas que esperarías al poseer una réplica en lugar de la cosa real, también hay numerosas ventajas, especialmente para individuos que enfrentarían obstáculos al seguir la ruta tradicional para comprar y mantener acciones a través de una correduría en EE. UU.

Por qué las acciones tokenizadas están ganando impulso

Para empezar, hay beneficios que todos los que comercian con acciones tokenizadas pueden disfrutar. Uno de los mayores beneficios es que las acciones tokenizadas se comercian 24/7, mientras que sus contrapartes tradicionales generalmente solo se comercian durante las horas de mercado de EE. UU. (, aunque esto está empezando a cambiar, ya que muchas corredurías ahora admiten cientos de acciones que se comercian 24/5 (, 24 horas al día, cinco días a la semana ).

Pero más allá de eso, y desde una perspectiva de acceso, el público principal para las acciones tokenizadas son los inversores internacionales. En algunos países, abrir una cuenta de corretaje estadounidense implica mucho papeleo y una larga lista de criterios que deben cumplirse, como requisitos de residencia, comprobante y origen de fondos, documentación fiscal y conversiones de moneda. Incluso para los inversores calificados, este proceso puede ser un inconveniente, y para otros, simplemente no tienen la documentación o materiales necesarios para ser aprobados para abrir una cuenta de corretaje en EE. UU. Con las acciones tokenizadas, esa fricción desaparece. Los inversores pueden obtener exposición a las empresas que cotizan en las bolsas de EE. UU. sin navegar por un complicado proceso de incorporación o lidiar con los intermediarios en sus países, que podrían eliminar el obstáculo de registrarse pero cobrar tarifas elevadas para acceder a mercados extranjeros. Con las acciones tokenizadas, todo lo que una persona necesita es una cuenta en una plataforma que proporciona acciones tokenizadas; estas plataformas suelen ser específicas de región y país para hacerlas fácilmente accesibles, y una conexión a internet.

Los grandes ganadores en el comercio de acciones tokenizadas

Hay algunos ganadores cuando se trata de la negociación de acciones tokenizadas.

Esto es claramente una ventaja para cualquiera que quiera tener exposición a las acciones de EE. UU. pero que de otro modo tendría problemas para acceder a ellas. Las acciones tokenizadas les permiten obtener muchos de los mismos beneficios que el comercio de acciones tradicional sin requerir que pasen por todos los obstáculos para registrarse. Por supuesto, la desventaja es que no disfrutan de los mismos derechos y protecciones que los accionistas directos.

Pero el “ganador” más grande aquí son las empresas que ofrecen trading de acciones tokenizadas, que probablemente verán un aumento significativo en sus ingresos gracias a sus nuevas ofertas de acciones tokenizadas. Aproximadamente 7.6 mil millones de personas viven fuera de los EE. UU., y el Banco Mundial estima que alrededor de 5 mil millones son adultos lo suficientemente mayores para invertir. Las acciones tokenizadas han permitido efectivamente que toda esa audiencia tenga acceso a las acciones estadounidenses. Mientras los inversores se benefician de la conveniencia, las plataformas están en posición de ganar aún más gracias a su patrocinio y al porcentaje de esos 5 mil millones que se unen y gastan dinero en su plataforma para acceder a los mercados estadounidenses.

Esto podría tener un efecto dominó, ya que algunos proveedores de acciones tokenizadas, como Robinhood, respaldan cada acción tokenizada 1:1 con el capital real. Esto significa que si hay una gran afluencia de individuos uniéndose a estas plataformas y comprando acciones de EE. UU., la nueva demanda de acciones estadounidenses podría llevar a un aumento en los precios de las acciones. Esperaría que esto ocurriera si realmente hay un gran volumen de individuos comerciando con acciones tokenizadas, y si eso sucede, esperaría que los aumentos de precios ocurran alrededor de las empresas "de marca" que comercian.

El tercer ganador es la industria de blockchain y criptomonedas en sí misma. La tokenización de acciones en la cadena demuestra aún más que los productos nativos de criptomonedas se están integrando más profundamente en el sistema financiero tradicional. La creciente receptividad a estas ofertas es una señal de que se está produciendo una innovación significativa en la industria de blockchain y activos digitales y que ambas industrias están madurando.

Con la creciente popularidad de las stablecoins, y ahora, los primeros signos de que las acciones tokenizadas son un producto que a las corredurías les interesa ofrecer, estamos viendo una convergencia entre la demanda global de acciones estadounidenses y la capacidad de la industria de las monedas digitales para ingenierizar financieramente nuevos productos que resuelven problemas del mundo real y que, por lo tanto, están siendo atendidos con una demanda real, lo cual es un desarrollo abrumadoramente positivo en un sector cuyo caso de uso principal durante varios años fue la especulación.

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