Regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos: Comparación entre ADGM y VARA

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, políticas claras de apoyo a las criptomonedas y políticas fiscales favorables, se ha convertido en uno de los centros más importantes del mundo para la innovación en criptomonedas y blockchain. En el ámbito de la regulación de activos virtuales, el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) representan dos modelos regulatorios diferentes. Este artículo explorará en profundidad los principales contenidos y diferencias de estas dos agencias regulatorias en términos de cumplimiento regulatorio.

Panorama regulatorio de Abu Dhabi y Dubái

modelo regulatorio de Abu Dhabi

ADGM, como centro financiero internacional, fue establecido con el objetivo de apoyar la estrategia económica regional y desempeñar el papel de un centro financiero y comercial global. La Autoridad de Supervisión de Servicios Financieros (FSRA), como organismo regulador independiente de ADGM, es responsable de supervisar y hacer cumplir las regulaciones específicas sobre activos criptográficos.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría específica de activos dentro de la industria financiera para su regulación. Por lo tanto, el alcance de la licencia de activos criptográficos que emite es relativamente limitado. El proceso de solicitud generalmente toma de seis a siete meses, y los requisitos de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictos, aplicando los estándares de licencia de las instituciones financieras tradicionales. Esto plantea altas barreras de entrada para los intercambios con antecedentes técnicos, mientras que las instituciones financieras tradicionales tienen una ventaja al transformar y llevar a cabo negocios de criptomonedas.

Modelo regulatorio de Dubái

La licencia de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo de regulación es similar al de ADGM. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación. El período de solicitud es de aproximadamente siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras. Al mismo tiempo, el DIFC también ofrece un "licencia de innovación" para empresas puramente de desarrollo tecnológico, lo que puede reducir el tiempo de solicitud a aproximadamente tres meses.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): un organismo de regulación establecido por el gobierno de Dubái, que no emite licencias comerciales directamente, sino que superpone permisos de operación de activos virtuales sobre las licencias comerciales existentes. Su ámbito de regulación abarca empresas del continente de Dubái y empresas de zonas francas (excepto el DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

Además, la Autoridad de Servicios Financieros (SCA) es responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens. Las empresas que planean realizar ICO en los Emiratos Árabes Unidos pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Las principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posicionamiento de la institución

VARA es el organismo gubernamental establecido por el gobierno de Dubái para regular activos virtuales, encargado de supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excepto en DIFC), incluidas las plataformas de intercambio de criptomonedas, fondos de capital de riesgo de activos virtuales, plataformas de NFT, entre otros.

ADGM es una zona de libre comercio financiero que cuenta con un sistema de regulación independiente, su Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de la supervisión de las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

El ámbito de jurisdicción de VARA es el Emirato de Dubái (excluyendo el DIFC). La jurisdicción de ADGM abarca el Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Maryah.

ámbito de regulación de actividades de activos virtuales

Las actividades de activos virtuales reguladas por VARA incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones en nombre de los clientes, así como actividades relacionadas con NFT.

Las actividades de activos virtuales reguladas por ADGM incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales y actividades de inversión en nombre de un cliente, pero las actividades relacionadas con NFT no están bajo el ámbito de la regulación.

requisitos y condiciones de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA requiere que las empresas solicitantes estén registradas en la zona continental de Dubái o en cualquiera de las zonas de libre comercio de Dubái (excepto DIFC).
   • ADGM requiere que las empresas solicitantes estén registradas en el Mercado Global de Abu Dabi.

2. Espacio de oficina:

   • Ambos requieren tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos.
   • VARA generalmente requiere al menos un escritorio por cada dos visas.
   • En general, ADGM requiere al menos un escritorio por cada tres visas.

3. Capital regulatorio:

   • Los requisitos de capital regulatorio de VARA oscilan entre 11,000 dólares y 27,000 dólares, con un máximo de 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales.
   • ADGM, según el tipo de actividad, establece un período de gastos operativos (OPEX) de 6 a 12 meses.

Proceso de solicitud y tiempo

El proceso de solicitud de VARA incluye la preparación de un plan de negocio conforme, la celebración de una reunión inicial con VARA, la presentación de documentos según los requisitos, la revisión de los documentos, ajustes operativos según las condiciones, una nueva revisión y la emisión de la licencia, etc. El tiempo necesario para obtener la licencia comercial suele ser de 4 a 8 meses. Los documentos requeridos incluyen un resumen de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, pronósticos financieros, entre otros.

El proceso de solicitud de ADGM incluye la debida diligencia y discusión con el equipo de FSRA, la presentación de la solicitud formal, la obtención de la aprobación inicial, la obtención de la aprobación final, la realización de pruebas de "inicio de operaciones", entre otros, y el tiempo de solicitud es generalmente de alrededor de 6 meses. Los documentos requeridos incluyen un plan de negocios de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa y otros miembros clave, previsiones financieras, etc.

costo requerido

Las tarifas de solicitud de VARA oscilan entre 11,000 y 27,000 dólares, mientras que las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, entre 22,000 y 55,000 dólares.

Las tarifas de solicitud de ADGM oscilan entre 20,000 y 125,000 dólares, y las tarifas de supervisión continua varían entre 15,000 y 60,000 dólares, dependiendo de la actividad.

Al comprender los requisitos regulatorios y las diferencias entre Abu Dhabi y Dubái, los profesionales de las criptomonedas pueden llevar a cabo sus negocios de manera más efectiva, asegurando operaciones legales y en cumplimiento, lo que impulsa el desarrollo saludable de toda la industria de criptomonedas.