Discusión sobre el mecanismo de Halving de Bitcoin y su impacto en el mercado

El mecanismo de Halving de Bitcoin no es solo una simple reducción de suministro, sino que tiene un profundo impacto en todo el mercado de criptomonedas. Muchas personas creen que el Halving generará una psicología de escasez, lo que estimulará el acaparamiento y la especulación. Sin embargo, la esencia del Halving es que, con el mismo nivel de potencia de cálculo en toda la red, la producción de Bitcoin se reduce a la mitad.

Este mecanismo puede llevar a dos resultados: o la potencia de cálculo de toda la red disminuye a la mitad para mantener los costos de minería sin cambios, o debido a factores de expectativas y costos hundidos, la potencia de cálculo podría ser más alta que antes del Halving. Este último es más probable, lo que aumentará los costos de producción de Bitcoin; a medida que pasa el tiempo, el aumento de los Bitcoin de alto costo puede impulsar el aumento de precios. Esto explica por qué los picos del mercado alcista de Bitcoin suelen aparecer más de un año después del Halving.

Sin embargo, basarse únicamente en factores de costo no puede determinar completamente el precio, especialmente en el mercado de criptomonedas, donde no es raro que el precio caiga por debajo del costo.

El rendimiento del Litecoin (LTC) durante el Halving de 2023 no ha sido tan bueno como en 2019, lo que ha generado preocupaciones sobre el efecto del próximo Halving de Bitcoin. Sin embargo, es importante señalar que el pico de precios antes del Halving de Litecoin en 2019 coincidió con el inicio de los recortes de tasas de la Reserva Federal, lo que sugiere la importancia de los factores macroeconómicos.

De hecho, el ciclo de mercado alcista de Bitcoin puede haber estado siempre influenciado por los ciclos macroeconómicos. Al observar las últimas rondas de mercados alcistas, podemos encontrar cierta correlación entre los picos de precios de Bitcoin y los picos de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria M2 de EE. UU., así como entre los ciclos electorales en EE. UU. Este diseño puede ser algo que Satoshi Nakamoto consideró deliberadamente al tener en cuenta las políticas y los ciclos económicos de EE. UU.

Durante las elecciones, a menudo se acompaña de políticas monetarias más flexibles, lo que aumenta la liquidez del mercado, y parte de los fondos pueden fluir hacia el mercado especulativo. Por lo tanto, el mercado alcista de Bitcoin no solo se ve afectado por el Halving, sino que también está estrechamente relacionado con el entorno macroeconómico.

De cara al futuro, aunque el Halving de Litecoin en 2023 no fue satisfactorio, esto no debería afectar en exceso nuestras expectativas sobre el mercado alcista de Bitcoin en 2025. La Reserva Federal eventualmente reducirá las tasas de interés, y la liquidez del dólar pasará de ser restrictiva a ser expansiva. Sin embargo, considerando el entorno económico actual, es posible que el ciclo del mercado alcista se retrase hasta alrededor de 2026.

En cuanto a cuándo comprar en el fondo, aún se necesita esperar las últimas señales de política de la Reserva Federal. Detener el aumento de tasas y comenzar a reducirlas son ambos puntos de inflexión importantes, pero en un principio solo podrían traer un repunte emocional temporal. Cabe destacar que la oferta monetaria M2 de EE. UU. ha mostrado por primera vez un crecimiento negativo, incluso si se comienzan a reducir las tasas, la presión de la deuda en un entorno de altas tasas sigue siendo un riesgo.

Por lo tanto, los inversores deben mantener la paciencia y la precaución al comprar en el fondo. A pesar de que algunas criptomonedas pequeñas han estado activas recientemente, a largo plazo, las monedas principales pueden tener un mayor valor de inversión.