El mercado de criptomonedas enfrenta grandes desafíos en 2025: la incertidumbre económica de Estados Unidos y la regulación.

Al revisar el ciclo de Halving de Bitcoin, se esperaba que La Reserva Federal (FED) redujera las tasas de interés en el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, el gobierno influyó en las Nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) al ajustar la política de empleo de inmigrantes ilegales y ampliar el número de empleados gubernamentales, insistiendo en no bajar las tasas. Para apoyar la política económica del gobierno, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos emitió una gran cantidad de bonos del gobierno para financiarse, lo que provocó una disminución significativa en el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años, facilitando un bull run estacional que abarca el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.

En el segundo trimestre de 2024, con la desaceleración de la emisión de bonos por parte del Ministerio de Hacienda y la explosión del riesgo sistémico en países no estadounidenses (como el mercado inmobiliario de Asia Oriental y el mercado de bonos de Japón), la demanda de refugio seguro se disparó. El dólar, los bonos del gobierno de Estados Unidos y el oro se convirtieron en los activos preferidos por los inversores. Sumado a la tradicional debilidad del mercado de riesgos en el segundo trimestre, el mercado de criptomonedas entró en un período de declive.

En el tercer trimestre de 2024, para mejorar la situación electoral del partido gobernante, La Reserva Federal (FED) comenzó a bajar las tasas de interés. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años experimentó un aumento anómalo, creando un fenómeno peculiar en el que se reducen las tasas nominales mientras que las tasas reales se acercan a máximos históricos. Por lo tanto, el mercado en el cuarto trimestre de 2024 no fue impulsado por fondos externos, sino que se originó en la doble influencia del "Trump Trade" y la actividad del mercado en otoño. Esta ronda de mercado comenzó con la elección de Trump como presidente y terminó cuando su emisión de moneda virtual homónima agotó la liquidez en la cadena.

A medida que entramos en el primer trimestre de 2025, la principal contradicción del mercado ha cambiado de la lucha entre los datos económicos y las expectativas de la Reserva Federal a un conflicto entre la Casa Blanca, los departamentos de eficiencia gubernamental y la Reserva Federal. Esta contradicción tiene un impacto extremadamente profundo, y además, los avances en el campo de la inteligencia artificial desafían la hegemonía tecnológica de Estados Unidos, incluso provocando una fuerte ola de ventas de deuda pública estadounidense. Esta caída de las tasas de interés reales, impulsada por el pánico, no solo no ha traído el esperado rally de primavera, sino que ha llevado a una gran fuga de capitales.

Hoy en día, Estados Unidos se enfrenta a un gran cambio que no se había visto en un siglo. La innovación tecnológica respaldada por el nuevo régimen, si tiene éxito, podría prolongar la vida de este gran país por cien años; si fracasa, las consecuencias son impredecibles.

Frente a un riesgo sistémico tan grande y la incertidumbre del marco regulatorio de criptomonedas que se avecina, los grandes jugadores del mercado de criptomonedas en apuros han optado por adelantarse y priorizar la extracción de liquidez del mercado.

Las operaciones anómalas de varias plataformas de intercambio y proyectos, como el cambio repentino de estrategias, el riesgo de lanzar nuevas monedas y la emisión a bajo precio de proyectos en el mercado primario, reflejan esta lógica.

La situación actual es grave, lo que no favorece las inversiones arriesgadas. Se recomienda una gestión conservadora de los fondos para prevenir riesgos.