"Bosque Oscuro" en el ecosistema de Ethereum: Análisis del mercado MEV

En el ecosistema de Ethereum, existe a largo plazo un fenómeno conocido como "bosque oscuro". En este espacio virtual de transacciones de bloques, el mecanismo Gas permite a los participantes relacionados con la validación de bloques obtener ganancias manipulando la inclusión, exclusión o reordenación de las transacciones dentro del bloque; estas ganancias son lo que se conoce como el valor máximo extraíble (MEV) (. En el transcurso de un año tras el auge de DeFi, el tamaño del mercado de MEV aumentó un 1113.21%, y en ese momento, el precio medio del Gas se mantuvo por encima de 110 Gwei, lo que se considera uno de los efectos negativos del desarrollo de MEV.

Recientemente, el precio promedio del Gas de Ethereum ha comenzado a aumentar de manera constante después de estar por debajo de 50 Gwei durante un largo periodo, superando los 100 Gwei durante varios días consecutivos, alcanzando niveles altos en casi un año. Sin embargo, el número de transacciones en cadena, que está directamente relacionado con el precio del Gas, se ha mantenido relativamente estable. Entonces, ¿los factores que impulsan esta ronda de aumento del precio del Gas siguen siendo MEV?

Después de un análisis integral de los datos de transacciones en la cadena, los datos de nodos de verificación y los datos de transacciones MEV, se ha descubierto:

1. Desde el 5 de mayo, el precio promedio diario del Gas de Ethereum ha superado los 100 Gwei durante 6 días consecutivos. Este mes, el precio promedio del Gas ha aumentado un 40.20%, y en lo que va del año ha subido un 499.54%, con un aumento significativo.

2. El total de tarifas pagadas diariamente a los nodos también sigue creciendo, el total de tarifas de un solo día de este mes aumentó un 29.60%, acumulando un aumento del 456.57% este año.

3. Los nodos activos de Ethereum han alcanzado aproximadamente 565,100, con un aumento de 3,441 este mes, lo que podría llevar a una disminución en los rendimientos de staking, impulsando así a más nodos a adoptar MEV. En menos de un mes, del 16 de abril al 11 de mayo, el número de nodos de un relé MEV-Boost ha aumentado en 66,000, acumulando un total de 144,600 este año.

4. La cantidad de bloques propuestos por nodos que no son MEV ha disminuido a 757 bloques, lo que representa una disminución del 20.15% en comparación con el inicio del mes, y una disminución significativa del 51.88% en comparación con hace un mes, lo que indica que cada vez más bloques son propuestos por nodos que utilizan MEV. Actualmente, los cuatro principales relays de MEV-Boost representan el 76.42% del total de bloques propuestos ese día.

5. Desde la perspectiva de la tendencia de crecimiento, en el reciente periodo, la cantidad de bloques propuestos por varios Relayers de MEV-Boost ha aumentado, siendo que un Relayer en particular ha visto un aumento del 80.83% en la cantidad de bloques propuestos en el último mes, lo que representa un incremento notable.

6. En el último mes, los traders han obtenido un beneficio total de MEV de aproximadamente 1301.42 dólares estadounidenses a través de tres métodos: arbitraje, transacciones de sándwich y liquidaciones, con un total de 347,100 ocurrencias. Durante este período, la cantidad de transacciones aumentó un 106.01% y el total de ganancias creció un 1943.50%.

7. El comercio de sándwiches es actualmente la principal forma de MEV, y en el último mes, las ganancias totales han sido de aproximadamente 9,926,700 dólares, lo que representa el 76.28%. Desde el inicio de este mes, la proporción de ganancias diarias del comercio de sándwiches no ha sido inferior al 61%.

El precio del Gas sigue siendo alto, las tarifas han aumentado considerablemente

Recientemente, el precio del Gas de Ethereum ha aumentado rápidamente. Desde el 5 de mayo, el precio medio diario del Gas ha superado los 100 Gwei durante 6 días consecutivos, alcanzando un máximo de 155.8 Gwei, situándose en niveles altos de casi un año. Este aumento comenzó el 17 de abril, cuando el precio medio del Gas fluctuaba principalmente entre 20 y 40 Gwei, y luego rompió rápidamente la barrera de los 40 Gwei, y después de mayo, superó rápidamente los 80 Gwei. Hasta el 10 de mayo, el precio medio del Gas de este mes ha aumentado un 40.20%, acumulando un aumento del 499.54% este año, con un aumento notable.

![Números sobre Ethereum MEV: ganancias diarias superiores a 1 millón de dólares, ganancias totales en el último mes superiores a 13 millones de dólares])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-edef7cde21a582b5165f62d3bc5425b4.webp(

El aumento del precio promedio del Gas está impulsando el incremento continuo de las tarifas de transacción de Ethereum. Por un lado, la cantidad diaria quemada sigue creciendo. El 10 de mayo, el total de ETH quemados fue de aproximadamente 9898 ETH, un aumento del 40.75% en comparación con el inicio del mes, y un aumento del 555.45% en comparación con el inicio del año. Durante este período, la cantidad máxima de ETH quemados en un solo día alcanzó los 14597 ETH, un nivel muy alto en casi un año.

![Datos sobre Ethereum MEV: ganancias diarias superiores a 1 millón de dólares, ganancias totales de más de 13 millones de dólares en el último mes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc22c36f6a02568e31f83e0d5317a667.webp(

Por otro lado, el total de tarifas pagadas diariamente a los nodos también ha seguido creciendo. El 10 de mayo, el total de tarifas de transacción fue de aproximadamente 1677 Ether, un aumento del 29.60% en comparación con principios de mes y un aumento del 456.57% en comparación con principios de año. El 5 y 6 de mayo, el total diario de tarifas superó los 2000 Ether, acercándose al nivel más alto en un año.

![Datos sobre Ethereum MEV: las ganancias diarias superan los 1 millón de dólares, y las ganancias totales en el último mes superan los 13 millones de dólares])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3ae7020f682229781a503175d71566d.webp(

Normalmente, el cambio en el precio del Gas está correlacionado positivamente con la demanda de transacciones en la cadena, pero recientemente el número de transacciones en la cadena de Ethereum no ha variado mucho. El 10 de mayo, las transacciones en la cadena fueron aproximadamente 1,036,100, lo que representa una disminución del 0.95% en comparación con principios de mes. Desde principios de año, el número de transacciones se ha mantenido estable en alrededor de 1,010,000, sin grandes cambios. Sin embargo, los populares tokens MEME recientes pueden llevar a los usuarios a pagar tarifas de Gas más altas para realizar transacciones anticipadas. Se ha informado que una transacción de una dirección con 84 ETH pagó 64 ETH en tarifas, pero completar la transacción anticipadamente también le permitió al usuario obtener un alto retorno posteriormente.

![Datos sobre Ethereum MEV: Ganancias diarias superiores a 1 millón de dólares, ganancias totales en casi 1 mes superiores a 13 millones de dólares])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3da6d5ccfe09f0a55ef15c4f8a1cb349.webp(

El número de bloques enviados por el Relay MEV-Boost sigue creciendo

Si el aumento del precio del Gas no proviene de la demanda de transacciones, ¿podría ser posible que provenga de los validadores de transacciones? Desde que Ethereum abrió los retiros, más fondos han ingresado a las actividades de staking bajo la atracción de altos rendimientos, y el número de nodos activos ha aumentado constantemente, alcanzando aproximadamente 565,100 el 10 de mayo, con un incremento de 3,441 este mes. Sin embargo, según el sistema de economía monetaria de Ethereum, el aumento en el número de nodos de staking llevará a una disminución en los rendimientos de staking. Esto significa que las actividades de staking activas después de los retiros, en realidad, hacen que los rendimientos de staking de los nodos disminuyan. Para aumentar los rendimientos, los nodos tienen el incentivo de adoptar MEV, lo que podría aumentar el precio del Gas.

Los datos muestran que el número de nuevos nodos de retransmisión registrados para cierto MEV-Boost ha seguido aumentando este año, superando las 12,000 unidades cada semana desde el 16 de abril, muy por encima de los niveles anteriores, lo que indica un aumento significativo en la velocidad reciente. En menos de un mes, del 16 de abril al 11 de mayo, se añadieron 66,000 nuevos nodos de retransmisión de MEV-Boost, alcanzando un total acumulado de 144,600 este año.

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La distribución diaria de los nodos que proponen bloques también refleja la rápida tendencia de crecimiento en el número de nodos que adoptan robots MEV. El 10 de mayo, el número de bloques propuestos por nodos no MEV cayó a 757, un descenso del 20.15% en comparación con las 948 bloques a principios de mes, y una disminución significativa del 51.88% en comparación con los 1573 bloques de hace un mes. En general, se observa una tendencia de descenso notable, es decir, cada vez más bloques son propuestos por nodos que adoptan MEV.

Desde la perspectiva de los principales Relayers de MEV-Boost, los cuatro principales Relayers propusieron un total de bloques que representa el 76.42% del total del día. Recientemente, la cantidad de bloques propuestos por varios Relayers ha aumentado, lo que indica un aumento en la tasa de adopción. Entre ellos, un Relayer ha visto un aumento del 80.83% en el número de bloques propuestos en el último mes, con un crecimiento notable.

![Estadísticas sobre Ethereum MEV: ganancias diarias superiores a 1 millón de dólares, ganancias totales de más de 13 millones de dólares en el último mes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62770b94f6cc5c8bfdcbae6fc05352bd.webp(

Las ganancias de MEV continúan creciendo, el comercio de sándwiches sigue siendo el principal medio

En 2021, cuando el MEV creció rápidamente, el 88% de las ganancias fueron obtenidas por los comerciantes, mientras que solo el 12% fue para los mineros. Por lo tanto, además de los nodos, un grupo más amplio de comerciantes podría obtener MEV, lo que elevaría los precios del Gas. Actualmente, las principales formas en que los comerciantes obtienen MEV son a través de arbitraje, transacciones de sándwich y liquidaciones.

Los datos muestran que en el último mes, los comerciantes han obtenido un beneficio total de MEV de aproximadamente 13,014,200 dólares a través de estas tres formas, con un total de 347,100 ocurrencias y una tendencia creciente. El 11 de mayo se monitorearon 14,800 transacciones de MEV, acumulando ganancias de 697,500 dólares. El número de transacciones creció un 106.01% en comparación con hace un mes, y el total de ganancias aumentó drásticamente un 1,943.50%. En el último mes, el total de ganancias diarias superó los 1,000,000 de dólares en 3 ocasiones, alcanzando un máximo de 1,280,500 dólares el 19 de abril.

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Desde la perspectiva de la proporción de tres formas de obtener ganancias, el comercio de sándwiches es actualmente el principal método de MEV. En el último mes, la ganancia total del comercio de sándwiches fue de aproximadamente 992.67 millones de dólares, representando el 76.28%. Desde este mes, la proporción diaria de la ganancia total del comercio de sándwiches no ha sido inferior al 61%.

![Estadísticas sobre Ethereum MEV: Ganancias diarias superan el millón de dólares, ganancias totales en el último mes superan los 13 millones de dólares])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f1b6d1f6d96ed271a86e67a0b89b0ce.webp(

Las transacciones de sándwich obtienen ganancias a través de transacciones de adelantamiento. En el último mes, la dirección única que más ha ganado con transacciones de sándwich obtuvo una ganancia acumulada de aproximadamente 7,339,000 dólares. Las otras 9 direcciones con mayores ganancias obtuvieron entre 70,000 y 370,000 dólares, mostrando una gran variación en el nivel de ganancias por dirección.

Considerando los costos, el máximo beneficio que se puede obtener por cada 1 dólar de costo en una sola dirección alcanza los 21.37 dólares, pero la mayoría de las direcciones obtienen beneficios por debajo de 2 dólares por cada 1 dólar de costo, y múltiples direcciones no llegan a 0.5 dólares. En general, las transacciones de sándwich requieren una inversión de costos a cierta escala.

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Los grupos de comercio de sándwich más populares se concentran principalmente en ciertos pares de comercio populares en un DEX, como USDC/WETH, USDC/USDT, PEPE/WETH, y una pequeña cantidad proviene de pares de comercio populares en otro DEX. En el último mes, la mayor ganancia de una sola operación de sándwich fue de 138,700 dólares, con un costo de transacción de solo 725 dólares. Las operaciones individuales con ganancias más altas generalmente lograron "apostar poco para ganar mucho", con ganancias que superan los 30,000 dólares, y los costos a menudo son inferiores a 1,000 dólares.

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A pesar de que la evaluación del mercado sobre el MEV es mayormente negativa, como el hecho de que actualmente el MEV causa pérdidas a los usuarios comunes y eleva los precios del Gas. Sin embargo, el MEV es en realidad una espada de doble filo, ya que además de sus efectos negativos, también puede ampliar el volumen de transacciones y promover el desarrollo de DeFi. Según el análisis, en todo 2022, el arbitraje y los bots de sándwich contribuyeron con 328 mil millones de dólares en volumen de transacciones a los DEX, lo que representa aproximadamente el 49% del volumen total de transacciones del año. Esto demuestra que los bots de MEV se han convertido en una parte integral del ecosistema DeFi que no se puede ignorar, y es necesario que los usuarios comunes comprendan a fondo el MEV para tomar decisiones de transacción más adecuadas.