Mercado impulsado por políticas: la reacción de los inversores en Activos Cripto a las señales políticas frecuentes

Recientemente, al intercambiar ideas con muchos inversores en Activos Cripto experimentados, la sensación general es que la tendencia del mercado para 2024/2025 es difícil de predecir, incluso los inversores más experimentados tienen dificultades para obtener ganancias. Hay una opinión que sostiene que 2017/2018 fue un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas formas de activos ( como DeFi y NFT ) trajeron un crecimiento de la riqueza; mientras que 2024/2025 podría ser un "mercado impulsado por políticas", donde los cambios en el mercado dependen principalmente de los cambios en las políticas.

Este artículo se centrará en los eventos impulsados por políticas recientes, explorando el grado en que la información política pública afecta los precios de los Activos Cripto. Es notable que las personas pueden desarrollar una sensación de insensibilidad ante las señales que continúan apareciendo. Al igual que alguien que ha estado frente al mar durante mucho tiempo puede perder gradualmente la emoción por el paisaje marino, esto se conoce en economía como la disminución de la utilidad marginal.

Desde que se aprobó el ETF en 2024, además de los indicadores tradicionales del mercado, los datos diarios de entradas/salidas netas del ETF se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios. Tomando como ejemplo a Ethereum, su precio presenta una correlación positiva con el flujo de fondos del ETF. Por otro lado, la tendencia del precio de Bitcoin no muestra una correlación tan clara con el flujo de fondos del ETF, especialmente después de que en noviembre un candidato tiene posibilidades de ganar, esta correlación se debilita aún más.

En general, la sensibilidad del mercado a la información pública disminuirá gradualmente, pero eso no significa que esta información sea completamente ineficaz. A continuación se presentan algunas declaraciones importantes recientes de un político sobre los aranceles:

• 1 de febrero de 2025: Anuncio de un arancel del 25% sobre los productos de Canadá y México, y un arancel del 10% sobre las importaciones de energía de Canadá, que entrará en vigor el 4 de febrero.
• 13 de febrero de 2025: se anuncia un arancel del 25% sobre todos los productos de acero y aluminio extranjeros, que entrará en vigor el 12 de marzo; a partir del 2 de abril, se aplicará un arancel "recíproco" sobre todos los productos importados extranjeros.
• 4 de marzo de 2025: Se aplicarán oficialmente los aranceles a Canadá y México.
• 7 de marzo de 2025: se anuncian nuevos aranceles sobre productos lácteos y madera de Canadá, que entrarán en vigor el 11 de marzo.
• 11 de marzo de 2025: se anuncia que se incrementará el arancel sobre el acero y el aluminio de Canadá al 50%, con efecto a partir del 12 de marzo.

Los datos muestran que la primera vez el ( el 2 de diciembre de ) y la tercera vez el ( el 4 de marzo de ) tuvieron el mayor impacto en el mercado, la segunda vez el ( el 13 de diciembre de ) y la cuarta vez el ( el 7 de marzo de ) tuvieron un impacto menor, y la quinta vez el ( el 11 de marzo de ) incluso mostró un ligero aumento. ¿Significa esto que el mercado ya ha perdido sensibilidad hacia el tema de los aranceles?

Combinando el análisis del flujo de fondos de ETF, antes del 1 de marzo, ya había una gran salida de BTC ETF, posiblemente para evitar riesgos. Esto explica por qué las noticias de aranceles posteriores tuvieron un impacto reducido en el mercado, ya que los inversores que eran pesimistas sobre el mercado o temían la volatilidad de los aranceles ya se habían ido saliendo gradualmente.

La reacción del mercado del 4 de marzo fue significativa, además de los factores arancelarios, también se vio afectada por el aumento de tasas del Banco de Japón. Aunque el 7 de marzo hubo nuevos comentarios sobre aranceles, ese mismo día también se celebró una cumbre de Bitcoin y se dieron noticias sobre reservas estratégicas, las expectativas del mercado parecen haber superado el impacto real de las políticas.

En general, el mercado no está realmente insensible a las señales políticas frecuentes. La reacción positiva del 11 de marzo puede ser solo un fenómeno superficial; la razón profunda puede ser que los fondos de refugio ya se han retirado, y los inversores que permanecen en el mercado ya han incorporado el factor de "arancel" en sus consideraciones de precios.

De hecho, el mercado nunca está realmente adormecido o desensibilizado; cada reacción es el resultado de una evaluación de riesgos meticulosamente calculada.