Nueva dimensión Web3 en Hong Kong empodera las finanzas globales

El 1 de julio de 2025, en el 28 aniversario de la devolución de Hong Kong, se llevó a cabo con éxito un evento en línea centrado en las prácticas innovadoras de Hong Kong en el ámbito de Web3 y las finanzas globales. El evento, bajo el tema "Revolución RWA - Hong Kong en la cadena de activos de billones", reunió a expertos de la industria para discutir las oportunidades y desafíos de la tokenización de activos del mundo real (RWA).

RWA impulsa la transformación digital financiera de Hong Kong

El director de estrategia de una plataforma de intercambio analiza desde una perspectiva macro, señalando que la implementación de los proyectos de ley sobre monedas estables en EE. UU. y Hong Kong ha desencadenado una ola de interés en activos virtuales por parte de las instituciones financieras tradicionales y las corredurías chinas, reflejando la tendencia hacia la regulación e institucionalización de los activos virtuales. Él posiciona la estrategia de EE. UU. como "colonización digital en la cadena", reforzando la hegemonía del dólar a través de la distribución de monedas estables y bonos del Tesoro; mientras que Hong Kong se posiciona como "puerto comercial en la cadena", aprovechando la ventaja de un país, dos sistemas, actuando como una ventana para atraer inversión extranjera hacia los activos del continente y explorando soluciones de liquidación no dolarizadas. Enfatiza que las monedas estables y los RWA representan respectivamente la representación del lado del capital y del lado de los activos en la cadena, y que Hong Kong impulsa la internacionalización del renminbi y la construcción de una red de liquidación autónoma a través de RWA, ocupando una posición única en la innovación financiera global.

La conformidad legal y las oportunidades de RWA

El director legal de una empresa de gestión de inversiones señaló que la actitud de Hong Kong hacia los activos virtuales ha pasado de un malentendido de "lavado de dinero" a un apoyo regulatorio desde 2017. Los tres principales puntos legales de atención en el desarrollo de RWA incluyen: la preferencia de las instituciones financieras tradicionales por cadenas privadas para garantizar el cumplimiento; la necesidad de un plan claro para la custodia que satisfaga los requisitos regulatorios; y los registros de transacciones que deben cumplir con el "estándar dorado" fuera de la cadena del financiamiento tradicional. Los RWA inmobiliarios enfrentan desafíos debido a los requisitos de registro fuera de la cadena, pero se pueden eludir las restricciones mediante la financiación de ingresos por alquiler; los bonos y fondos son más fáciles de aprobar debido a su estandarización. Además, dejó en claro que la conformidad de RWA depende de si los activos subyacentes están regulados por las normativas pertinentes, como el oro físico, cuyo umbral de cumplimiento puede ser más bajo. El potencial del mercado secundario en Hong Kong es grande, pero la infraestructura es insuficiente; si después del lanzamiento de la moneda estable de Hong Kong se puede apoyar la internacionalización del yuan, el mercado podría ampliarse aún más.

Opinión de Crypto Native sobre RWA en Hong Kong

Un profesional nativo de Crypto ha expresado que está interesado en el concepto de RWA, especialmente al investigar proyectos o al invertir, pero mantiene una actitud cautelosa hacia el comercio de tokens RWA en Hong Kong. Prefiere invertir en áreas que conoce para aumentar su tasa de éxito, ya que tiene un conocimiento limitado sobre activos RWA como bienes raíces y obras de arte en Hong Kong, lo que le genera preocupación por los riesgos. Reconoce las ventajas de RWA al reducir las barreras de inversión en activos de alto valor mediante la tokenización y mejorar la liquidez, pero cree que las inversiones personales necesitan una guía confiable.

El grupo objetivo de RWA

El CEO de un proyecto RWA considera que el éxito de RWA requiere el apoyo de la demanda de compra, y su grupo de usuarios se divide en dos categorías: inversores nativos en criptomonedas, que han obtenido ganancias en el mundo de las criptomonedas y tienden a asignar sus ganancias a activos tradicionales a través de RWA; y personas de alto patrimonio en finanzas tradicionales, con fondos disponibles superiores a diez millones de dólares de Hong Kong, dispuestas a asignar un pequeño porcentaje de sus fondos a RWA para diversificar riesgos y buscar altos retornos potenciales. Este tipo de usuarios puede estar en contacto por primera vez con las criptomonedas, participando en inversiones RWA a través de stablecoins y billeteras en Hong Kong. Él enfatiza que el mercado RWA de Hong Kong puede conectar las finanzas criptográficas y tradicionales, promoviendo la tokenización de activos de calidad y atrayendo capital global.

El papel de las stablecoins en la promoción de los RWA y las perspectivas de tokenización en el mercado de valores de Hong Kong

Un responsable de una institución educativa de Web3 señaló que la "Reglamento sobre la supervisión de las stablecoins", que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, marca el primer marco regulatorio global para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, posicionando a las stablecoins como herramientas de pago y liquidación. Hong Kong puede emitir stablecoins en dólares estadounidenses o en dólares de Hong Kong, pero las stablecoins en dólares estadounidenses son más atractivas debido a su alta liquidez. Las stablecoins proporcionan un soporte eficiente para los pagos transfronterizos de RWA, y el desarrollo de RWA se divide en tres etapas: tokenización de moneda (stablecoins), tokenización de bonos/commodities y tokenización de acciones. Estados Unidos lidera con la tokenización de acciones en el mercado estadounidense, mientras que la tokenización de acciones en Hong Kong enfrenta dificultades debido a restricciones de monopolio. Él cree que Hong Kong necesita acelerar la innovación, explorar la tokenización de REIT y ABS, y aprovechar las ventajas de un país, dos sistemas para atraer activos transfronterizos, pero debe tener cuidado con la presión competitiva.

La importancia de la emisión compliant de stablecoins para RWA

Una KOL de la industria considera que la regulación de las stablecoins en Hong Kong impulsa el desarrollo de RWA desde la perspectiva de la supervisión y la conformidad. Desde el punto de vista regulatorio, los emisores deben obtener licencias y establecer entidades locales, los activos reservados deben tener alta liquidez y ser custodiados por un fideicomisario licenciado, asegurando transparencia y seguridad. En términos de conformidad, las stablecoins reducen el ciclo de liquidación de RWA a niveles de segundos, las transacciones entre cadenas están protegidas de riesgos de fluctuación de valor, los activos son verificables y rastreables, cumplen con los estándares del banco central, facilitando la auditoría y el cálculo tributario. Ella enfatiza que las stablecoins proporcionan un entorno de transacción eficiente y transparente para RWA, promoviendo la emisión y circulación de activos digitales.

El papel y las ventajas de RWA en el ecosistema Web3 de Hong Kong

Otro KOL tiene una actitud cautelosa hacia el concepto de RWA, creyendo que actualmente existen muchos inconvenientes y que los casos de fraude han aumentado significativamente. A pesar de esto, considera que RWA tiene cierto significado al combinarse con activos reales, especialmente en el contexto de la política de "un país, dos sistemas" en Hong Kong y la reciente legislación sobre la regulación de criptomonedas, que ha atraído numerosos proyectos de criptomonedas y recursos internacionales a Hong Kong. Señala que la regulación actual es poco transparente y que el problema del fraude es prominente, pero este también es un período de bonanza para la industria. Sugiere que si Hong Kong puede liderar el establecimiento de un marco regulatorio claro, atraerá más fondos del oeste hacia el este, de lo contrario, podría convertirse en un "perseguidor de tendencias".

El papel y las ventajas de Hong Kong en la promoción de la construcción de RWA y Web3

Un socio de una institución de gestión de activos autorizada considera que, aunque Hong Kong ha tenido un comienzo lento en la legislación reguladora, ya ha demostrado un progreso positivo a través del sistema de licencias para monedas estables. El objetivo de Hong Kong es tokenizar activos financieros tradicionales, mejorando la eficiencia y fluidez del comercio mediante la tecnología blockchain, especialmente en la emisión de productos financieros en el mercado primario, junto con el desarrollo de monedas estables, para abrir canales de venta en el mercado internacional. La Comisión de Valores de Hong Kong ya ha proporcionado apoyo de cumplimiento para productos financieros tokenizados, y se espera que en el futuro, a través de monedas estables en renminbi offshore, se facilite aún más la internacionalización de las transacciones de activos domésticos. Enfatizó que el mercado de RWA necesita primero perfeccionar la emisión en el mercado primario, antes de que el mercado secundario pueda desarrollarse gradualmente. A pesar de que los problemas de regulación y liquidez aún requieren tiempo para resolverse, a través de la tokenización, Hong Kong puede lograr la diversificación en la venta de productos financieros y aumentar su competitividad global.

Nuevas regulaciones sobre stablecoins en Hong Kong y la pista RWA: Creando una nueva infraestructura de pago global

Las nuevas regulaciones de stablecoins en Hong Kong se centran en reservas del 100% y un mecanismo de licencias claro, lo que mejora significativamente la claridad regulatoria y atrae a instituciones financieras tradicionales. Las nuevas reglas reducen la incertidumbre regulatoria, aumentan la confianza del mercado y ayudan a la expansión de pagos transfronterizos, DeFi y el mercado de RWA, aunque los altos costos de cumplimiento limitan la participación de instituciones pequeñas y medianas. Hong Kong puede aprovechar su ventaja como centro financiero para atraer bancos y empresas de Internet, aunque a corto plazo está restringido por el tamaño del mercado y la dominación de las stablecoins en dólares. Varias grandes empresas ya han ingresado a la sandbox regulatoria, enfocándose en el sector de pagos de comercio electrónico B2B, desafiando al sistema Swift tradicional.

RWA y stablecoins se complementan, la conformidad y la diversificación del ecosistema se vuelven clave

Las nuevas regulaciones sobre las stablecoins impulsan la aceleración del sector RWA, complementándose mutuamente y estableciendo la base de la nueva infraestructura de pagos global en Hong Kong. Las stablecoins proporcionan liquidación eficiente a RWA, acortando los ciclos de financiamiento, y se espera que para 2030 el mercado alcance los 16 billones de dólares. RWA atrae capital fuera de la bolsa, y la entrada de grandes instituciones crea un efecto bola de nieve. Sin embargo, la colaboración regulatoria transfronteriza es el mayor desafío, ya que la circulación de stablecoins en cadenas de bloques debe cumplir con los requisitos legales de múltiples países. Los factores dominantes en el futuro incluirán modelos de ganancias diferenciados, competencia en la emisión de licencias y diversificación del ecosistema. Hong Kong debe superar la adaptación tecnológica y regulatoria, aprovechando la ventaja de "un país, dos sistemas", para crear un nuevo ecosistema financiero global que integre stablecoins y RWA.

Conclusión

Hong Kong, gracias a un marco regulatorio claro para las stablecoins y la ventaja única de "un país, dos sistemas", está atrayendo a varios gigantes a participar, apuntando al mercado de pagos transfronterizos y tokenización de activos valorado en billones, desafiando el dominio del dólar en el panorama financiero. Las stablecoins y los RWA se complementan, inyectando un ecosistema en cadena eficiente y transparente en las finanzas tradicionales, ayudando a la internacionalización del renminbi y al flujo global de capital. Sin embargo, los altos costos de cumplimiento, la complejidad de la regulación transfronteriza y el ciclo de desarrollo del mercado aún necesitan ser superados. Si Hong Kong puede acelerar la innovación legislativa, mejorar la infraestructura y expandir escenarios de aplicación diversificados, se transformará de "seguidor" a "creador de tendencias" en la ola del Web3, liderando un nuevo capítulo en la transformación digital financiera global y trazando el futuro de la cadena de datos.