Aplicación y desarrollo de activos del mundo real en Finanzas descentralizadas

Fondo

El propósito de las criptomonedas y la tecnología blockchain es crear un sistema económico global más transparente, accesible y eficiente. Sin embargo, la mayoría de los proyectos de criptomonedas aún están limitados a la cadena, careciendo de aplicaciones prácticas que tengan un valor real para los usuarios comunes. Existen enormes oportunidades en los mercados tradicionales que esperan ser revolucionadas y mejoradas por la tecnología blockchain.

Las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han despertado el potencial de la blockchain. Las aplicaciones DeFi tienen características como liquidación atómica, bajos costos, alta transparencia, composabilidad y control del usuario. Las aplicaciones DeFi comunes incluyen pagos, activos sintéticos, intercambios, gestión de activos, préstamos, seguros y derivados.

A pesar de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) han traído numerosos beneficios, su principal limitación radica en que la mayoría de las DeFi actualmente solo constituyen un ciclo económico cerrado, careciendo de conexión con la economía real. El rápido desarrollo de DeFi depende en gran medida de la rotación de capital y las recompensas de tokens inflacionarios, lo cual no es sostenible. Con la llegada de una serie de eventos cisne negro y un mercado bajista, el valor total bloqueado (TVL) y los rendimientos de DeFi han disminuido drásticamente.

Activos del mundo real ( RWA ) Resumen

Los activos del mundo real se refieren a activos tangibles que existen en el mundo físico, como bienes raíces, productos y obras de arte, entre otros. Estos activos constituyen una parte importante del valor financiero global. Por ejemplo, el valor global de los bienes raíces en 2020 fue de 326.5 billones de dólares, y el valor del oro fue de 12.39 billones de dólares.

Introducir RWA en Finanzas descentralizadas puede traer nuevas oportunidades para los activos tradicionales. Los RWA más comunes incluyen efectivo, metales preciosos, bienes raíces, deuda corporativa, seguros, salarios y facturas, bienes de consumo, pagarés, regalías, entre otros.

La disposición de las instituciones en el campo de RWA

Varias grandes instituciones financieras y empresas están activamente posicionándose en el campo de RWA:

• Goldman Sachs lanzó una plataforma de activos digitales para bonos blockchain de 100 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones.

• El fondo de acciones directo de 2.1 mil millones de dólares de Hamilton Lane realiza inversiones en valores a través de Polygon.

• Siemens emitió bonos digitales por 60 millones de euros en la cadena de bloques Polygon.

• Mitsui & Co. realiza la gestión de activos a través de valores digitales, ofreciendo inversiones en bienes raíces e infraestructura a clientes minoristas.

• MakerDAO tiene más de 680 millones de dólares en RWA que respaldan su stablecoin DAI.

• Aave ha lanzado activos del mundo real.

RWA en Finanzas descentralizadas

RWA en Finanzas descentralizadas tiene aplicaciones principales que incluyen:

1. Stablecoins: los stablecoins respaldados por activos reales son una de las aplicaciones más exitosas de RWA en Finanzas descentralizadas.

2. Token sintético: permite el comercio en cadena de derivados vinculados a monedas, acciones y productos.

3. Protocolo de préstamo: El modelo de préstamo DeFi proporciona una forma eficiente de reunir y distribuir fondos.

Los bienes raíces son la categoría de activos RWA más popular, seguidos por los créditos de carbono y los bonos/acciones públicos. El crédito en mercados emergentes (, como los bonos corporativos ), también son una categoría RWA importante.

Protocolos relacionados con RWA

Los protocolos RWA en cadena se dividen principalmente en dos categorías:

1. Mercado de acciones y activos físicos: hay relativamente pocos protocolos en este campo, principalmente debido a las restricciones regulatorias y la complejidad operativa.

2. Ingresos fijos: incluye crédito público y crédito privado, es el principal mercado en el ámbito de RWA.

Algunos de los principales protocolos RWA incluyen:

• Backed Finance: proporciona acciones tokenizadas del ETF S&P 500.

• Ondo Finance: tokenización de bonos del gobierno y bonos corporativos a corto plazo en EE. UU.

• Maple Finance: mercado de crédito basado en blockchain, planea expandirse a la financiación de cuentas por cobrar.

• Centrifuge: un ecosistema enfocado en la securitización y tokenización de deuda.

• Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, enfocado en activos de mercados emergentes.

• Blocksquare: un proyecto centrado en la tokenización de activos inmobiliarios.

Estos protocolos actualmente ofrecen tasas de rendimiento generalmente superiores a las de los protocolos tradicionales de Finanzas descentralizadas.

Tendencias Futuras

En el futuro, podría haber cadenas de bloques Layer1 diseñadas específicamente para RWA. Estas cadenas de bloques personalizadas pueden satisfacer mejor las necesidades especiales de los protocolos RWA, como el acceso autorizado, estándares de tokens flexibles y protección de la privacidad, entre otros. Por ejemplo, Inatain Markets y Provenance están avanzando en esta dirección.

Resumen

Con el agotamiento de la narrativa tradicional de Finanzas descentralizadas, la introducción de activos reales en la blockchain ofrece nuevas oportunidades para DeFi. La composabilidad, transparencia y eficiencia de DeFi pueden resolver los problemas de ineficiencia y altos costos del mercado de activos tradicionales. La reciente crisis bancaria también ha impulsado la demanda de la tokenización de activos físicos como el oro. Con la participación de más instituciones y el desarrollo de la tecnología, la narrativa de DeFi que empodera los activos fuera de línea tiene el potencial de convertirse en el próximo foco de atención.