Análisis del mercado de criptomonedas de mayo de 2025

1. Perspectiva macroeconómica

En mayo de 2025, la economía estadounidense se encuentra en un punto de inflexión importante. La inflación sigue disminuyendo, el mercado laboral mantiene su resistencia, la política monetaria entra en un período de espera, las políticas comerciales traen nuevas incertidumbres, y en el ámbito fiscal se han adoptado operaciones similares a la flexibilización cuantitativa, mientras que los ajustes en las calificaciones de deuda también afectan las expectativas del mercado. En este entorno, el mercado de criptomonedas muestra una gran resistencia, y la estructura de activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de reevaluación.

tendencia de inflación

El índice de precios al consumidor (IPC) sin ajustar estacionalmente de abril (CPI) cayó a un 2.3% en términos interanuales, por debajo de las expectativas del mercado, alcanzando un nuevo mínimo en casi cuatro años, lo que indica que la presión de precios continúa aliviándose. El IPC ajustado estacionalmente tuvo una tasa mensual del 0.2%, también por debajo de lo esperado, lo que sugiere que no hay suficiente impulso para un rebote de la inflación a corto plazo. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha comenzado una operación de recompra de bonos del gobierno por 40,000 millones de dólares, y el mercado en general considera que esto es una medida de "cuasi flexibilización cuantitativa", destinada a liberar liquidez mediante la recompra de bonos del gobierno ya emitidos y realizar una nueva ronda de refinanciamiento a bajas tasas de interés. Esta operación se ha convertido en un factor importante que sostiene los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril de 2025, el número de empleos no agrícolas aumentó en 177,000, superando con creces las expectativas del mercado, lo que refleja la resiliencia del mercado laboral. Este dato proporciona una base para que la Reserva Federal mantenga una postura de espera en su política. La Reserva Federal está muy atenta a los datos de empleo como base para ajustes en la política. La fortaleza continua del empleo, por un lado, alivia las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica, y por otro lado, también reduce la probabilidad de múltiples recortes de tasas de interés que superen las expectativas durante el año.

política monetaria dinámica

El presidente de la Reserva Federal ha declarado que reevaluará el marco actual de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques del lado de la oferta están cambiando el entorno político tradicional, lo que lleva a la Reserva Federal a centrarse más en los riesgos de inflación estructural. En el futuro, la Reserva Federal podría extender el período de mantenimiento de altas tasas de interés, e incluso aumentar su balance mediante la compra de bonos del gobierno a mediano y largo plazo para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. El tono de la política será más flexible, no hay prisa por un recorte preventivo de tasas a corto plazo, y se enfatiza que la dirección de la política de junio se determinará según varios indicadores económicos.

Política comercial y perspectivas de la economía global

A principios de mayo, Estados Unidos anunció que a partir del 1 de junio impondría un arancel del 50% a los productos de la Unión Europea, aunque se pospuso hasta el 9 de julio; sin embargo, la amenaza de altos aranceles ya ha impactado en el sentimiento del mercado. Teniendo en cuenta las frecuentes fluctuaciones en la política comercial, la incertidumbre del mercado sobre el futuro de las políticas ha aumentado significativamente. En cuanto a las relaciones entre China y Estados Unidos, el banco central de China implementó en mayo una política combinada de "reducción de reservas + recortes de tasas", liberando 1 billón de yuanes en liquidez y reduciendo la tasa de política al 1,4%. Esta medida se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, y las expectativas de mejora en las relaciones entre China y Estados Unidos han aumentado, elevando simultáneamente la aversión al riesgo.

2. Mercado de criptomonedas

volumen de transacciones y tasa de crecimiento diaria

Hasta el 27 de mayo, el volumen de negociación diario del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital sigue aumentando y el mercado en general presenta características de alta volatilidad. Durante dos períodos, del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de negociación aumentó considerablemente, alcanzando un volumen diario de más de 180 mil millones de dólares en un momento dado; durante este período, el precio de Bitcoin superó los 100 mil y 110 mil dólares, lo que provocó un aumento notable en el sentimiento alcista del mercado.

valor de mercado total y aumento diario

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha recuperado a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% respecto al mes anterior. La cuota de mercado de Bitcoin es del 62.6%, y la de Ethereum es del 9.6%, siendo este último un aumento del 29.7% en comparación con el período anterior, y la preferencia de asignación de fondos hacia Ethereum sigue fortaleciéndose. Desde el 8 de mayo, la capitalización total del mercado superó los 3.3 billones de dólares y ha ido subiendo de manera constante, mostrando una tendencia clara de reparación estructural del mercado.

nuevos tokens populares de mayo

Entre los tokens populares lanzados en mayo, los proyectos con antecedentes de capital de riesgo siguen siendo dominantes, incluidos proyectos de tipo Layer2 como SOPH y B2. Además, USD1, como una de las narrativas populares de mayo, también ha recibido una amplia atención del mercado, junto con las stablecoins relacionadas y sus proyectos asociados como B, Lista y Staketone.

3. Análisis de datos en la cadena

BTC, ETH situación de entradas y salidas de ETF

En mayo, las entradas netas de ETF de Bitcoin fueron de aproximadamente 5,770 millones de dólares, mientras que las entradas netas de ETF de Ethereum fueron de aproximadamente 317 millones de dólares. El precio de Bitcoin subió de $94,212 a $108,969, lo que representa un aumento de aproximadamente 13.5%. El rendimiento del precio de Ethereum fue aún más destacado, aumentando de $1,794 a $2,635, con un aumento del 31.9%.

situación de entrada y salida de monedas estables

En mayo, el volumen total de circulación del mercado de criptomonedas aumentó en aproximadamente 7,28 mil millones de dólares, con flujos de entrada principalmente de USDT y USDC. USDT, USDE y DAI se convirtieron en los principales motores de crecimiento de este mes.

4. Análisis de precios de las monedas principales

análisis de precios de BTC

Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de $109,588, lo que indica que cada pequeña corrección tiene compradores que intervienen. Si los compradores pueden mantener esta tendencia, allanará el camino para un aumento adicional. Los inversores institucionales continúan inyectando fondos en productos cotizados en bolsa de Bitcoin, con un flujo de capital de 2,9 mil millones de dólares registrado la semana pasada.

análisis de precios de ETH

Ethereum rebotó el 25 de mayo desde la EMA de 20 días ($2,425), mostrando una fuerte demanda a precios más bajos. Los toros volverán a intentar romper la resistencia de $2,738. Si tienen éxito, el par ETH/USDT podría subir a $3,000, aunque los osos podrían intentar detener el aumento cerca de $2,850.

análisis de precios de SOL

Solana recibió soporte en el EMA de 20 días ($169) el 25 de mayo, lo que indica que el sentimiento del mercado sigue siendo positivo. Los alcistas intentarán nuevamente romper la resistencia de $188. Si tienen éxito, el par de operaciones SOL/USDT podría subir a $210 y podría alcanzar los $220.

5. Eventos destacados de este mes

USD1 ecosistema

A mediados de mayo, con el precio de Bitcoin superando un nuevo máximo histórico y el lanzamiento de USD1 en una plataforma de intercambio, su popularidad se disparó, y los proyectos de cooperación del ecosistema de USD1 también comenzaron a recibir la atención del mercado. Hasta el 28 de mayo, la capitalización de mercado de la stablecoin USD1 había superado los 2.1 mil millones de dólares, convirtiéndose en la séptima mayor stablecoin. La principal ventaja de USD1 radica en que es emitida por WLFI, liderada por la familia Trump, siendo el primer proyecto de stablecoin respaldado por un presidente.

La narrativa principal actual en torno a USD1 gira en torno a "respaldo presidencial + sector RWA + expectativas sobre la ley de stablecoins". Recientemente, varios tokens relacionados con socios de USD1 han experimentado un aumento significativo en sus precios, lo que ha impulsado el gran interés del mercado por el concepto de "WLFI+USD1". Si posteriormente se aprueba con éxito la ley de stablecoins en Estados Unidos, USD1, como un proyecto de stablecoin respaldado personalmente por el presidente, tiene la posibilidad de ocupar un lugar más importante en el futuro del ecosistema de encriptación, junto con los proyectos con los que colabora profundamente.

Cree en la promoción a nuevo noble de la plataforma MEME

Hasta el 28 de mayo, el token principal de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, alcanzando un valor de mercado cercano a los 310 millones de dólares. La plataforma se centra en el concepto de "activos sociales", donde los usuarios solo necesitan publicar tweets en la plataforma social que contengan $TICKER y @launchcoin para activar automáticamente la emisión de tokens.

Gracias al innovador mecanismo de emisión de monedas y al aumento explosivo de Launchcoin, la actividad en la plataforma Believe ha aumentado rápidamente. Sin embargo, después del lanzamiento del token $YAPPER, que la plataforma soporta, su valor cayó más del 66%, lo que generó dudas en la comunidad y una caída abrupta en el interés ecológico. Hasta el 28 de mayo, Believe ha emitido más de 27,000 tokens, con un valor total de mercado de aproximadamente 290 millones de dólares, de los cuales Launchcoin contribuye con cerca del 63%.

En general, la actual plataforma del mercado de criptomonedas MEME está altamente homogeneizada. Believe ha simplificado el proceso de emisión de tokens, pero no ha cambiado la lógica de emisión de MEME. La capacidad de mantener la popularidad en el futuro dependerá de si puede seguir innovando o crear proyectos que realmente tengan un efecto de riqueza.

6. Perspectivas para el próximo mes

Avance de la aprobación de la ley de monedas estables

Este mes, la Ley "GENIUS" fue aprobada por 69 votos a favor y 31 en contra, ingresando al proceso de enmienda tras la moción de debate. El núcleo de la ley incluye restricciones sobre la elegibilidad para la emisión, requisitos de reservas, obligaciones de cumplimiento, protección del usuario y aplicabilidad internacional, entre otros contenidos clave. La ley establece que solo ciertas instituciones financieras pueden emitir monedas estables de pago, y todas las monedas estables deben estar respaldadas al 100% por activos de alta liquidez, y los activos de los clientes deben estar estrictamente aislados.

La "Ley GENIUS" no solo es un marco regulador para las stablecoins, sino que también es una medida estratégica de Estados Unidos para fortalecer la posición internacional del dólar digital. En este contexto, se espera que los proyectos de stablecoins con alta conformidad obtengan un mayor reconocimiento en el mercado.

Progreso de la aprobación del ETF de Ethereum

En abril, los organismos reguladores retrasaron las decisiones sobre varios ETF de Ethereum, con una fecha límite final de decisión a finales de octubre. En comparación, el progreso de los ETF de Ethereum en Hong Kong es más rápido, ya que varias fondos han sido aprobados para realizar la encriptación de ETF.

Con base en la experiencia previa de la aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum, el mercado espera generalmente que los reguladores estadounidenses también lleguen pronto a un marco regulatorio relacionado, promoviendo así la aprobación final del ETF de Ethereum al contado. Una vez que esto se logre, no solo impulsará el proceso de institucionalización de Ethereum como clase de activo, sino que Ethereum y los activos de staking relacionados podrían experimentar una nueva oleada de interés en el mercado.