Lanzamiento del sistema de pagos FedNow: el futuro de los Activos Cripto aún tiene esperanza

Los partidarios de los Activos Cripto han predicho durante mucho tiempo que las monedas digitales reemplazarán a las monedas fiduciarias como la corriente principal del comercio global. Sin embargo, el lanzamiento del sistema de pagos instantáneos de la Reserva Federal (FedNow) ha provocado diversas reacciones en el mercado. Algunos creen que es el primer paso hacia la moneda de vigilancia, mientras que otros consideran que marca el final de la mayoría de los casos de uso de Activos Cripto. Pero la realidad es mucho más compleja.

FedNow es un sistema de liquidación en tiempo real de liquidación completa interbancaria desarrollado por la Reserva Federal para abordar los problemas de infraestructura de pagos globales. Su objetivo es ofrecer servicios de pago más rápidos, en parte como respuesta al auge de los pagos encriptados tokenizados y las soluciones de tecnología financiera. FedNow ofrecerá liquidación final durante todo el año, representando una mejora significativa del sistema de pagos de Estados Unidos.

A pesar de que FedNow ofrece un sistema de pagos instantáneo, globalmente interconectado, final y en funcionamiento continuo, esto no significa que los Activos Cripto perderán su valor de existencia. De hecho, bajo el sistema FedNow, los pagos encriptados aún tienen su papel único, por las siguientes razones:

1. FedNow no ha ampliado la posición dominante del dólar: En los últimos años, la tendencia hacia la desdolarización se ha vuelto cada vez más evidente, con un aumento significativo en el uso del renminbi y el euro en las transacciones internacionales. Esto ofrece oportunidades de crecimiento para los activos cripto, especialmente en regiones donde se prohíbe el uso directo del dólar. Sin embargo, FedNow opera sobre la base del marco de pagos existente y no ha ampliado la cobertura del dólar ni el volumen potencial de transacciones.

2. FedNow ignora las oportunidades en la cadena: Aunque FedNow puede parecer un sustituto de las monedas estables, ignora uno de los campos de aplicación de más rápido crecimiento de las monedas estables: las transacciones y aplicaciones en línea. Desde 2017 hasta 2023, la oferta total de monedas estables ha aumentado un 8,750%, alcanzando los 123,900 millones de dólares. Esto se debe principalmente al papel de las monedas estables en el ámbito de DeFi. FedNow no permite que el dólar exista en línea o participe en transacciones en línea, y va en contra de la tendencia del mercado hacia la tokenización de activos.

3. FedNow no ha mejorado los pagos transfronterizos: El FedNow diseñado actualmente se centra principalmente en los pagos nacionales en los Estados Unidos, con mejoras limitadas en los pagos internacionales. En contraste, los pagos con monedas estables se han convertido en una solución existente para resolver las fricciones en los pagos transfronterizos. En el primer trimestre de 2023, el monto de los pagos y transferencias con monedas estables alcanzó los 2 billones de dólares, superando el volumen total procesado por PayPal en todo 2022.

Aunque el lanzamiento de FedNow sin duda tendrá un impacto en los pagos, Activos Cripto y las monedas fiduciarias, no significa el fin de los Activos Cripto. Por el contrario, muchas de las innovaciones y mejoras que FedNow aporta a la actual infraestructura de pagos reflejan algunas de las ventajas de las transacciones basadas en blockchain. A medida que FedNow pase de la fase de desarrollo a la aceptación general, algunos problemas (como el límite actual de 500,000 dólares) pueden resolverse.

En general, el lanzamiento de FedNow no solo no acabará con los Activos Cripto, sino que podría abrir nuevas oportunidades para más transacciones de monedas estables. La coexistencia e integración de los Activos Cripto y el sistema financiero tradicional seguirá impulsando la innovación y el desarrollo en el ámbito de los pagos globales.