Encriptación de empresas desata la ola de salidas a bolsa en EE.UU., Circle lidera y sigue la atención

Recientemente, la industria de la encriptación ha desatado una ola de entusiasmo por las ofertas públicas en EE. UU., lo que ha generado un amplio seguimiento en el mercado. Con un entorno regulatorio de EE. UU. en constante mejora y políticas favorables surgiendo, cada vez más instituciones de encriptación están comenzando a planificar activamente su entrada en el mercado de capitales estadounidense.

El precio de las acciones de Circle se dispara, las instituciones de inversión comienzan a realizar ganancias.

Recientemente, el desempeño de Circle en el mercado de acciones de EE.UU. se ha convertido en el foco de atención del mercado financiero global. Medios financieros informan que Circle es uno de los siete casos de subestimación de precios de IPO en los últimos 40 años. Después de su salida a bolsa, el precio de sus acciones se disparó, lo que no solo avivó el ánimo del mercado, sino que también mostró la fuerte expectativa del mercado sobre el futuro de la industria de encriptación.

Hasta el cierre del 18 de junio, el precio de las acciones de Circle (CRCL) se situó en 199.59 dólares, con una capitalización total de 44,417 millones de dólares, que se aproxima a más del 70% de la capitalización de mercado de su stablecoin USDC (aproximadamente 61,53 mil millones de dólares). Ese día, el volumen de transacciones alcanzó los 63 millones de acciones, marcando un nuevo récord histórico. Desde el precio máximo intradía de 215.7 dólares, el aumento acumulado respecto al precio de emisión de su IPO de 31 dólares es del 595%, lo que demuestra el entusiasmo de la participación del mercado.

Desde la primera semana después de la OPI, Circle ha liderado durante varios días el volumen de operaciones y la lista de aumentos en el sector de la encriptación en la bolsa de valores de EE. UU., lo que refleja la confianza del mercado en las monedas estables.

El CEO de Circle enfatizó recientemente en las redes sociales que las stablecoins podrían ser la forma de moneda más práctica de la historia, pero toda la industria aún no ha llegado a un punto clave similar al "momento iPhone". Una vez que la industria de stablecoins entre en esta etapa, los desarrolladores podrán desbloquear dólares digitales programables como desbloquean teléfonos móviles programables, en ese momento, el dólar digital liberará un gran potencial en Internet y traerá amplias oportunidades.

La ola de capital de Circle no es una celebración del mercado accidental, sino el resultado de la resonancia entre el punto de inflexión de políticas y las tendencias ecológicas.

La regulación de las stablecoins en Estados Unidos está alcanzando un punto de inflexión clave, y Circle será el beneficiario más directo, convirtiéndose también en el mejor objetivo en el que los inversores están apostando en esta fase. El 17 de junio, el Senado de Estados Unidos aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley GENIUS", que marca el primer establecimiento de un marco regulatorio para las stablecoins respaldadas por el dólar en Estados Unidos en forma de legislación. Este proyecto de ley no solo exige que los emisores de stablecoins tengan pruebas claras de reservas y mecanismos de auditoría, sino que también allanará el camino para la existencia legal del dólar en la cadena.

Trump también declaró en su última publicación en su plataforma de redes sociales que el Senado ha aprobado la ley GENIUS, que impulsará una gran inversión e innovación en el ámbito de los activos digitales en Estados Unidos, y pidió a la Cámara de Representantes que apruebe rápidamente la "versión limpia" y la envíe al presidente para su firma lo antes posible. Al mismo tiempo, hay informes de que la Cámara de Representantes de EE. UU. está considerando avanzar en paralelo la legislación sobre la estructura del mercado, la ley CLARITY, junto con la ley sobre monedas estables, la ley GENIUS, para cumplir con el plazo legislativo establecido por Trump para agosto.

Mientras tanto, las noticias positivas en torno a Circle y USDC no cesan, ampliando aún más el espacio de imaginación del mercado sobre su valoración. Por ejemplo, una plataforma de derivados planea incluir USDC como colateral en el comercio de futuros antes de 2026; el proveedor de infraestructura financiera OpenPayd ha llegado a un acuerdo con Circle para utilizar la infraestructura de Circle Wallets y ofrecer una capa de infraestructura unificada de moneda fiduciaria y stablecoins para empresas globales; la plataforma de comercio electrónico Shopify se ha asociado con un intercambio de encriptación y Stripe para promover los pagos en stablecoin USDC; varias compañías de gestión de activos han presentado solicitudes de ETF basadas en acciones de Circle; World Chain ha lanzado USDC nativo, etc.

Sin embargo, bajo el fervoroso sentimiento del mercado, también comenzó a aparecer la calma para la realización de ganancias. Según información divulgada, los socios iniciales, tras criticar la baja asignación de la IPO de Circle, anunciaron que han vendido todas sus acciones de CRCL. Una institución de inversión también compró acciones de CRCL por valor de 373 millones de dólares en el primer día de cotización, pero en los últimos días ha reducido su participación en aproximadamente 96.46 millones de dólares y ha vendido 300,000 acciones. Aunque parte de esta reducción se debe a una gestión normal de liquidez, en el contexto de un aumento continuo durante varios días, estas acciones pueden ser interpretadas por el mercado como una realización de ganancias en niveles altos, y los inversores deben tratar con racionalidad el sentimiento de seguir la tendencia.

Varias instituciones hacen fila para llegar a Wall Street, las bolsas se convierten en la fuerza principal de la ola de IPOs de encriptación

Desde principios de este año, la ola de empresas de encriptación que cotizan en EE. UU. ha acelerado su impulso. Según estadísticas, actualmente 13 instituciones relacionadas con encriptación han planeado claramente salir a bolsa en el mercado de acciones de EE. UU.

Desde el tipo de institución, las plataformas de intercambio son el principal motor de las listas en EE. UU., con un total de 6 empresas. Este tipo de instituciones generalmente cuenta con un fuerte flujo de efectivo, una amplia base de clientes y una estructura de negocio estable, y podrían convertirse en los estudiantes de honor del mercado de capitales en un contexto de mayor claridad regulatoria. Las otras 7 empresas cubren áreas como instituciones de inversión, custodia y minería, y también están buscando una revalorización y apoyo de capital en el mercado de acciones de EE. UU.

Cabe destacar que entre estas 13 instituciones, la proporción de empresas de origen asiático o europeo no es baja. La elección de Estados Unidos como principal lugar de cotización por parte de estas instituciones no solo responde a consideraciones de liquidez y sistemas de valoración, sino que también refleja que, en términos de estructura regulatoria, profundidad de capital y participación institucional, Estados Unidos sigue siendo el atractivo centro de capital más importante para las empresas de encriptación a nivel mundial.

Desde el punto de vista del tiempo, el año 2025 se ha convertido en la ventana de objetivo de salida a bolsa para la mayoría de las empresas de encriptación. Muchos de estos proyectos han intentado anteriormente una IPO, pero se vieron obligados a retrasarse debido a las condiciones del mercado o a obstáculos regulatorios. Ahora, con un entorno favorable de claridad regulatoria y recuperación del mercado, están acelerando de nuevo.

En cuanto al progreso, algunas instituciones ya han entrado en la fase sustantiva de preparación para la salida a bolsa, incluyendo la presentación de documentos de oferta pública a las autoridades de regulación, la contratación de equipos de suscripción, la reestructuración de la estructura de capital, entre otras acciones, y se encuentran en un período clave de "último paso", esperando que se abra la ventana de capital para poder aterrizar oficialmente en el mercado.

En la elección de la ruta de salida a bolsa, la IPO tradicional sigue siendo la más común, especialmente favorecida por instituciones con una fuerte capacidad de cumplimiento y una estructura de clientes madura. Sin embargo, el proceso de IPO tradicional es complejo y tiene un largo período de revisión, lo que lo hace más adecuado para plataformas medianas y grandes con modelos de negocio claros y modelos de ganancias sólidos.

En comparación, las fusiones inversas se han convertido en un atajo para muchas instituciones de encriptación pequeñas y medianas debido a la simplificación del proceso y la mayor rapidez. Por ejemplo, algunos proyectos han ingresado rápidamente al mercado de capitales estadounidense a través de la cotización por medio de un "shell", evitando efectivamente el complicado proceso de IPO, al mismo tiempo que han aumentado su flexibilidad.

Otro camino que vale la pena seguir es la cotización directa. Un intercambio importante eligió el método de cotización directa, renunciando a nueva financiación y enfocándose en la liquidez y en el establecimiento de un canal de salida para los accionistas. Este modelo es adecuado para empresas tipo unicornio que tienen alta rentabilidad, alta reconocimiento de marca y baja dependencia de la financiación.

La mejora del entorno regulatorio ayuda a la encriptación de cotizaciones, las opiniones de los profesionales del sector son diversas

La encriptación de capitalización está entrando en la vía rápida. Detrás de esta ola de salidas a bolsa, se encuentra la mejora significativa del entorno regulatorio en Estados Unidos. Según informes, varios banqueros de inversión de las principales instituciones de Wall Street han estado reuniéndose con ejecutivos de empresas de criptomonedas, con la esperanza de obtener oportunidades para que las empresas de criptomonedas realicen una IPO después de las elecciones.

El CEO de un medio dijo sin rodeos que actualmente es un momento dorado para que las compañías de encriptación salgan a bolsa, y hay dos razones clave: primero, las acciones de encriptación están teniendo un rendimiento sólido en Wall Street, y segundo, con el cambio en la postura política, el entorno regulatorio está mejorando.

Recientemente, un importante banco de inversión señaló en un informe que, debido a la promoción de la ley GENIUS, se espera que el entorno regulatorio de encriptación en Estados Unidos mejore continuamente, lo que está llevando a más empresas de encriptación a buscar una salida a bolsa (IPO). Hasta la fecha, el número de IPO de empresas de encriptación ha igualado los niveles del mercado alcista de 2021. Esta ola se produce en un momento en que las agencias reguladoras de Estados Unidos han retirado las demandas contra varias grandes empresas del sector.

Un socio de una institución de inversión considera que los proyectos de encriptación deberían establecer herramientas de comercio mediante la cotización en el Nasdaq para atraer a inversores tradicionales y, a través de la venta de acciones, convertirlos en poseedores de tokens a largo plazo, lo que ayudaría al desarrollo del mercado de encriptación.

Sin embargo, uno de los cofundadores de una plataforma de intercambio advirtió que la industria de la encriptación está pasando de la fiebre de ICO de 2017 a la locura de IPO de 2025-2027. Esta ola de entusiasmo terminará con una gran IPO similar a cierto proyecto, que atraerá una gran cantidad de capital fiat pero tendrá un mal desempeño después de la apertura. En cuanto a los nuevos emisores de stablecoins que carecen de apoyo de canales, considera que incluso si logran salir a bolsa, será difícil mantener una alta valoración, y temen que finalmente lleguen a cero.