Ecosistema de monedas estables entra en una nueva fase: de la emisión a la distribución

La moneda estable ha pasado de ser un producto experimental a convertirse en una herramienta financiera indispensable, con un valor de mercado de 240 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual que alcanza los 3.1 billones de dólares. Sin embargo, detrás de estos números se ocultan algunos fenómenos que merecen reflexión.

Principales tendencias

1. El valor está pasando del emisor a los distribuidores. Circle pagó 900 millones de dólares a distribuidores como Coinbase en 2023, lo que representa más de la mitad de sus ingresos, para atraer a los usuarios a utilizar USDC.

2. Los datos de volumen de transacciones son engañosos. El 31% del volumen de transacciones proviene de operaciones de alta frecuencia de robots MEV, y no de la actividad humana real.

3. La riqueza está altamente concentrada. Aunque hay 150 millones de billeteras de moneda estable, el 99% de los saldos de las billeteras son inferiores a 10,000 dólares. Solo 20,000 billeteras no asignadas controlan 76 mil millones de dólares, que representan el 32% del suministro total.

4. El verdadero crecimiento explosivo ocurrió en los últimos 6 meses. Desde el verano de 2023, el volumen de comercio de monedas estables DeFi se disparó de 100 mil millones de dólares a 600 mil millones de dólares. Durante el mismo período, el comercio de monedas meme generó un flujo de 500 mil millones de dólares en monedas estables.

Análisis de casos de uso principales

intercambio centralizado (CEX )

• Representa el 27% del suministro total
• Representa el 11% del volumen total de transacciones
• Ingresos de reserva de 30 mil millones de dólares

Las actividades en cadena de CEX reflejan principalmente depósitos y retiros, transferencias entre intercambios, etc., y no transacciones internas.

finanzas descentralizadas ( DeFi )

• Ocupa el 11% del suministro total
• Representa el 21% del volumen total de transacciones
• Ingresos de reserva de 11 mil millones de dólares

Las monedas estables DeFi se utilizan principalmente en DEX, mercados de préstamos, CDP, etc. En los últimos 6 meses, el volumen de transacciones ha aumentado de 100 mil millones de dólares a más de 600 mil millones de dólares.

MEV

• Representa menos del 1% del suministro total
• Representa el 31% del volumen total de transacciones

Las operaciones de alta frecuencia de los robots MEV provocan que la proporción de transacciones en la cadena sea demasiado alta, generalmente reutilizando los mismos fondos.

billetera no atribuida

• Ocupa el 54% del suministro total
• Representa el 35% del volumen total de transacciones
• Ingresos de reserva de 56 mil millones de dólares

Estos wallets pueden representar a minoristas, instituciones no identificadas, startups, entre otros, abarcando algunos de los casos de uso emergentes más prometedores.

Perspectivas Futuras

La ecología de las monedas estables está pasando de centrarse en la emisión a dar importancia a la distribución y la aplicación. El futuro pertenece a aquellos que crean aplicaciones, infraestructura y experiencias de usuario. Con la claridad regulatoria y la aparición de aplicaciones amigables para el usuario, se espera que las monedas estables experimenten un crecimiento exponencial y se conviertan en la piedra angular de las finanzas globales.