Revisión y perspectivas macroeconómicas de esta semana

I. Revisión Macroecónomica de Esta Semana

1. El desempeño general del mercado es cauteloso

Esta semana, los tres principales índices de acciones en EE. UU. experimentaron una corrección general, el índice Dow Jones cayó un 3.1%, el índice Nasdaq bajó un 2.6% y el índice Russell 2000 disminuyó un 1.8%. El sector de servicios públicos subió un 1.4% en contra de la tendencia, lo que refleja el flujo de capital hacia activos defensivos. El índice VIX se mantiene por encima de 20, lo que indica que el sentimiento del mercado aún se encuentra en una fase de ajuste cauteloso.

2. La diversificación del mercado de productos es evidente

El precio del oro ha superado los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que muestra un aumento en la demanda de refugio seguro. El precio del cobre ha subido un 3.9%, lo que indica que la demanda en el sector manufacturero sigue siendo fuerte. El precio del crudo se mantiene estable alrededor de los 67 dólares, pero la posición neta de futuros ha disminuido en más del 9.6%, reflejando una expectativa débil del crecimiento de la demanda global. El precio del gas natural sigue cayendo, principalmente afectado por el exceso de suministro y la debilidad en la demanda industrial.

3. Ajuste sincrónico del mercado de criptomonedas

La presión de venta a corto plazo de Bitcoin ha disminuido, pero el rendimiento de las altcoins es débil y la aversión al riesgo en el mercado está en descenso. La capitalización de mercado de las stablecoins sigue creciendo, pero la entrada neta se está desacelerando, lo que indica que la liquidez del mercado se está volviendo cautelosa.

4. Ajuste acelerado de la cadena de suministro global

El índice de carga seca del Mar Báltico ( BDI ) sigue en aumento, lo que indica una fuerte demanda de transporte marítimo en la región de Asia y Europa. El índice de transporte de EE. UU. ha caído un 6.5%, lo que muestra una debilidad en la demanda interna. Esto refleja que, bajo la influencia de las políticas arancelarias, la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional, lo que presiona la economía local de EE. UU.

5. Los datos de inflación se enfrían pero las expectativas se diversifican

Los datos del CPI y PPI fueron inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas del mercado de recortes de tasas. Sin embargo, las expectativas de inflación de los consumidores están aumentando y hay una clara división partidista. La discrepancia entre los datos reales y las expectativas ha aumentado la incertidumbre en el mercado.

6. La liquidez es flexible, pero el riesgo de crédito ha aumentado.

La salida de fondos de la cuenta TGA del Tesoro de EE. UU., la disminución del uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal y la liquidez que se mantiene temporalmente estable. Sin embargo, la ampliación del diferencial de crédito empresarial y el aumento de los CDS reflejan un aumento de la preocupación del mercado por la deuda empresarial y gubernamental, lo que podría presionar el rendimiento de los activos de riesgo.

Dos, Perspectivas Macroeconómicas para la Próxima Semana

1. Prestar atención a la reunión del FOMC y a los datos de ventas minoristas

La próxima semana, el mercado se centrará en la reunión del FOMC de la Reserva Federal, especialmente en las indicaciones de recortes de tasas del gráfico de puntos ( que anticipan de 2 a 3 recortes ). Además, si la Reserva Federal pausa el QT también será un foco de atención en el mercado, lo que podría afectar la preferencia por el riesgo. Los datos económicos, como las ventas minoristas, también son dignos de atención.

2. Sugerencias de estrategia de inversión

• Mercado de valores: reducir la asignación de activos de alto riesgo, aumentar la posición en sectores defensivos, prestar atención a las oportunidades de activos de calidad que han sido mal valorados.
• Criptomonedas: Mantener la tenencia a largo plazo de Bitcoin, reducir la asignación de altcoins y prestar atención a los cambios en la liquidez de las stablecoins.
• Mercado de crédito: reducir los bonos corporativos de alto apalancamiento, aumentar la asignación de bonos de alta calificación, estar alerta ante el riesgo del déficit de la deuda estadounidense.
• Señales a seguir: La recuperación del mercado de crédito o una señal más clara de flexibilización por parte de la Reserva Federal podrían convertirse en un punto de inflexión para el mercado.

En general, el mercado sigue buscando un nuevo punto de equilibrio, los inversores deben mantener la cautela, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades de activos de calidad que han sido mal valorados.