Unificación de "medidas": La capa abstracta de staking Solv proporciona una nueva interpretación "estandarizada" para BTCFi

El Bitcoin, con un volumen de 1.75 billones de dólares, puede considerarse como el "pool de capital dormido" más grande del mundo cripto. Durante mucho tiempo, este enorme activo no ha logrado generar ingresos para sus poseedores, ni ha inyectado vitalidad en el ecosistema financiero en cadena. Aunque después del DeFi Summer han surgido muchos intentos de liberar la liquidez de los activos de Bitcoin, la mayoría está repitiendo la rueda, atrayendo un flujo limitado de fondos en BTC, y no ha logrado realmente apalancar el mercado de BTCFi.

¿Entonces, cuál es el verdadero campo de batalla de BTCFi? ¿Cuál es el principal problema que resuelve el staking de Bitcoin? Esta respuesta, que vale miles de millones de dólares, es una pregunta que debe responder el ecosistema de Bitcoin, especialmente los proyectos de staking.

Como un proyecto líder en el campo del staking de Bitcoin, Solv ha propuesto una solución visionaria, cuyo núcleo radica en el concepto de "estandarización" de la SAL(Staking Abstraction Layer).

La dificultad de la "fragmentación de la liquidez" del Bitcoin

Al comparar el desarrollo del ecosistema de Staking de Ethereum, podemos ver algunas lecciones.

Hasta el 12 de noviembre de 2024, el total de ETH en staking de Ethereum supera los 34.55 millones de monedas. Los datos muestran que la proporción de ETH en staking respecto al suministro total ha aumentado drásticamente del 15% en abril de 2023 a aproximadamente el 29%, casi duplicándose, con un tamaño total que supera los 100 mil millones de dólares.

En comparación, la tasa de penetración del staking del ecosistema de Bitcoin durante el mismo período es mucho más baja que la de Ethereum. A pesar de que la capitalización de mercado y el aumento de precio de BTC superan a los de ETH, aún no puede seguir el ritmo de la velocidad de expansión del ecosistema de Staking de Ethereum.

Es importante destacar que si la liquidez de BTC se libera en un 10%, se generará un mercado de 175 mil millones de dólares. Si se puede alcanzar una tasa de stake similar a la de ETH, se liberará aproximadamente 500 mil millones de dólares en liquidez, impulsando a BTCFi a convertirse en un ecosistema de super cadena que supere a las redes EVM generales.

El éxito del ecosistema de Staking de Ethereum, además de la ventaja de la programabilidad, se debe también a que la Fundación Ethereum ha liderado en el nivel del protocolo la elaboración de un conjunto claro y completo de estándares de staking de ETH. Esto incluye un umbral de staking de 32 ETH, un mecanismo de penalización y una consideración integral de los costos de hardware y red, abarcando completamente desde los requisitos financieros de los usuarios comunes hasta la seguridad económica de la operación del nodo.

Este marco unificado y estandarizado no solo mejora la descentralización y la seguridad de la red, sino que también reduce las barreras de desarrollo y participación, lo que ha llevado al rápido surgimiento de proyectos como Lido Finance, Rocket Pool y Frax Finance, impulsando un crecimiento exponencial en la escalabilidad y diversidad del ecosistema de Staking de Ethereum.

En comparación, el ecosistema de Bitcoin carece de "fundador" y de "organismos de impulso centralizados", formando su única "cadena única" de extrema descentralización. Esta es tanto una ventaja del ecosistema de Bitcoin como, en cierta medida, una "maldición del desarrollo":

Esta estructura completamente descentralizada significa que la formulación de estándares técnicos clave, como el mecanismo de stake, carece de un líder que pueda desempeñar el papel de "Fundación Ethereum", y necesita ser promovida bajo un amplio consenso entre desarrolladores globales y operadores de nodos, lo que a menudo es un proceso largo y complejo.

Por lo tanto, para que el desarrollo de BTCFi logre un progreso similar, será necesario introducir un mecanismo de estandarización similar en el ámbito del stake, para resolver muchos de los problemas de liquidez y gestión de activos.

Especialmente en este momento en que la liquidez de los activos de BTC se está fragmentando rápidamente, la demanda de "unificación" se vuelve especialmente urgente:

Por un lado, cuando el BTC se puentea a redes compatibles con EVM como Ethereum en diversas formas empaquetadas como WBTC y cbBTC, aunque ofrece a los usuarios la oportunidad de participar en DeFi y obtener rendimientos, también lleva a que la liquidez del BTC se disperse aún más en diferentes cadenas, formando "islas de liquidez", lo que dificulta su libre circulación y utilización, limitando enormemente el potencial de desarrollo de BTCFi.

Por otro lado, con el lanzamiento del ETF de Bitcoin y el fortalecimiento adicional del consenso de activos a nivel global, Bitcoin está acelerando su expansión hacia CeFi y CeDeFi, y cada vez más BTC están fluyendo hacia servicios de custodia institucional, formando grandes depósitos de capital.

Los datos muestran que el Bitcoin que puede generar ganancias se ha dispersado en 95 cadenas, 448 protocolos y 766 pools de liquidez. Sin embargo, debido a la falta de un estándar unificado de stake y un mecanismo de liquidez entre cadenas, los activos de BTC que se mueven entre cadenas, plataformas e instituciones no solo tienen altos costos de fricción al usarse, sino que la liquidez dispersa también no puede ser integrada y utilizada de manera eficiente.

En este contexto, BTCFi y el ecosistema de staking de Bitcoin deben continuar expandiendo su escala, y es urgente establecer un estándar y marco de seguridad industrial universal y estandarizado para integrar de manera eficiente los recursos de liquidez de Bitcoin dispersos en múltiples cadenas y plataformas.

Objetivamente, BTCFi y el ecosistema de Bitcoin actualmente claman por un papel de liderazgo que pueda dominar estos procesos de estandarización, de modo que la integración de la liquidez de Bitcoin entre cadenas pueda formar un consenso, establecer un marco técnico y normas unificadas, lo que a su vez traerá una mayor aplicabilidad, liquidez y escalabilidad al mercado de staking de Bitcoin, promoviendo aún más el proceso de financización de los activos en staking y llevando al ecosistema de BTCFi hacia la madurez.

Solv: El líder en el staking de Bitcoin

Como la plataforma de staking de Bitcoin más grande del mercado actual, Solv ha aprovechado rápidamente el viento a favor en el campo del staking de Bitcoin en los últimos seis meses, y desde abril de este año ha atraído más de 25,000 Bitcoins (incluyendo BTCB, FBTC, WBTC, etc.), acumulando más de 2,000 millones de dólares en gestión de activos.

Más del 70% de SolvBTC se ha invertido en diversos escenarios de stake, lo que convierte a Solv en el protocolo con el TVL más alto y la eficiencia de uso de capital más alta en el ámbito del Bitcoin.

Con su poderosa liquidez y penetración en el mercado, Solv ha presentado el nuevo concepto de Staking Abstraction Layer (SAL), destinado a agregar la liquidez de BTC descentralizada en toda la cadena y ofrecer una solución unificada, escalable y transparente.

Para lograr este objetivo, Solv primero llevó a cabo un análisis sistemático del ecosistema de staking de Bitcoin y clasificó a los actores clave en cuatro roles fundamentales, de abajo hacia arriba son:

• Acuerdo de stake: un acuerdo que permite a los usuarios depositar activos de BTC y generar ingresos a través de actividades de stake, como Babylon, CoreDao, Botanix, etc.

• Validadores de stake: entidades responsables de verificar la integridad del proceso de stake y transacciones, asegurando que el emisor de LST ejecute realmente el stake, previniendo errores o fraudes, como Ceffu, Cobo, Fireblocks y Solv Guard.

• Distribuidor de ingresos: entidad encargada de gestionar la distribución de recompensas por staking, responsable de distribuir las recompensas de manera eficiente y justa, como Pendle, Gauntlet, Antalpha, y la mayoría de los emisores de LST también desempeñan el papel de distribuidor de ingresos;

• Emisor de LST: un protocolo que convierte los activos de Bitcoin en staking de los usuarios en tokens de liquidez (LST), permitiendo a los stakers obtener ganancias y mantener el control de la liquidez de los activos, como Solv, BedRock, etc.;

Estos cuatro grandes roles se complementan entre sí, formando la estructura central del ecosistema de staking de BTC: el protocolo de staking actúa como la base subyacente de todo el sistema, gestionando y apoyando todos los demás roles; los validadores de staking operan sobre el protocolo, manteniendo la seguridad en la cadena; los distribuidores de ingresos asignan los beneficios según las reglas del protocolo, asegurando el funcionamiento del mecanismo de incentivos del sistema; los emisores de LST otorgan liquidez a los activos de staking a través de la tokenización.

Por lo tanto, el diseño de SAL gira en torno a estos roles, lanzando módulos clave que cubren todo el proceso, incluidos los servicios de generación de LST, servicios de verificación de stake, servicios de generación de transacciones y servicios de distribución de ingresos, utilizando tecnología de contratos inteligentes y tecnología de la red principal de Bitcoin para una integración eficiente:

En concreto, SAL incluye los siguientes cinco módulos centrales:

• Matriz de parámetros de staking (SPM): parámetros centrales necesarios para el proceso de staking abstracto, que incluyen la configuración de scripts de Bitcoin, parámetros de transacciones de staking, parámetros de contratos LST y reglas de distribución de ingresos. Estos parámetros no solo se comparten entre los diferentes módulos de SAL, sino que también apoyan la colaboración entre roles que participan en el proceso de staking;

• Servicio de verificación de stake: basado en el algoritmo de la red principal de Bitcoin, garantiza la corrección y la integridad de cada transacción de stake, al mismo tiempo que verifica si la cantidad de LST emitido coincide con la cantidad subyacente de BTC, evitando comportamientos maliciosos;

• Servicio de generación de LST: responsable de la emisión y redención de BTC LST, al mismo tiempo que soporta la interacción entre la red principal de Bitcoin y las cadenas EVM;

• Servicio de generación de transacciones: genera automáticamente transacciones de stake, estima la mejor tarifa de transacción y transmite la transacción a la red principal de BTC;

• Servicio de distribución de ganancias: cálculo transparente de las ganancias por stake, a través de mecanismos de oráculos o servicios de intercambio de ganancias, distribuyendo las ganancias proporcionalmente a los usuarios;

A través de estos módulos, SAL no solo integra de manera efectiva las diferencias tecnológicas de los diferentes protocolos en el ecosistema de Bitcoin, sino que también proporciona un marco operativo claro para los diferentes roles, construyendo un nuevo sistema de colaboración eficiente:

• Para los usuarios de stake: SAL ofrece un proceso de stake conveniente y seguro, reduciendo el riesgo de activos causado por errores operativos y la falta de transparencia en los protocolos;

• Para los protocolos de stake: la interfaz estandarizada de SAL permite una rápida integración en el mercado de stake de Bitcoin, acortando el ciclo de desarrollo y logrando un arranque en frío del ecosistema;

• Para los emisores de LST: SAL ofrece herramientas completas de cálculo y verificación de rendimientos, aumentando la confianza del usuario y simplificando el proceso de emisión, permitiéndoles centrarse en la innovación del producto;

• Para los custodios: SAL ha abierto un nuevo modelo de negocio para participar en el ecosistema de staking de BTC, brindando oportunidades de ingresos adicionales para los custodios.

Esto simplifica en gran medida el umbral de participación en el ecosistema de staking de BTC, proporcionando una solución unificada que puede satisfacer eficazmente las necesidades de múltiples partes, co-construyendo y compartiendo.

Hasta ahora, varios protocolos y proveedores se han unido al ecosistema del protocolo SAL, incluyendo BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, entre otros, lo que no solo demuestra la amplia aplicabilidad de SAL, sino que también ha traído una variedad más rica de casos de uso para el staking de Bitcoin, acelerando el desarrollo sostenible de los modelos comerciales en este campo.

Dinámica del ecosistema de ingresos diversificados del staking de BTC

Según los datos de una plataforma, en la carrera de LSD de Ethereum, una plataforma se mantiene en primer lugar con una cuota de mercado del 68.53% (9,810,000 ETH). A pesar de que sus preocupaciones de centralización han sido cuestionadas a largo plazo, no se puede negar que esta plataforma, a través del diseño innovador de LST, ha impulsado la profunda integración de los activos en stake con el ecosistema de rendimientos DeFi, mejorando significativamente la eficiencia de uso de los activos en stake.

El staking de Bitcoin también requiere un marco básico que promueva la utilización eficiente de los activos, y el SAL (Staking Abstraction Layer) se lanzó precisamente para esto: reduce las barreras de participación para todas las partes, proporcionando una experiencia de uso coherente para el ecosistema de staking de Bitcoin, y mediante un mecanismo de gestión de liquidez unificado, mejora significativamente la eficiencia del uso del capital, permitiendo que los activos de Bitcoin fluyan libremente entre diferentes cadenas, sentando las bases para diversas innovaciones financieras en el ecosistema DeFi.

Por lo tanto, un espacio imaginativo más prometedor es que SAL pueda derivar esencialmente un conjunto de soluciones de ingresos diversificados basadas en la cadena completa de BTC, permitiendo a los titulares de Bitcoin obtener un flujo de ingresos diversificado y dinámico sin afectar la liquidez, abriendo un nuevo espacio de desarrollo para BTCFi (financiarización de Bitcoin).

entre ellos, principalmente la funcionalidad de interoperabilidad basada en SAL, que permite a los usuarios desbloquear diversas oportunidades de generación de ingresos, transformando el Bitcoin de ser un almacenamiento de valor pasivo a un activo productivo y generador de intereses, pudiendo participar en DeFi y otros casos de uso en cadena, creando nuevo valor:

1. Los usuarios pueden apostar BTC en plataformas que se benefician de la seguridad económica de BTC (como Babylon), utilizando Restaking para obtener recompensas en tokens locales;

2. Los usuarios pueden participar en el mantenimiento de la seguridad de las redes L2 de Bitcoin basándose en el BTC que poseen, ejecutando nodos de validación o delegando Bitcoin para obtener recompensas de validación;

3. SAL permite a los poseedores de BTC obtener rendimientos en DeFi a través de estrategias de negociación como "Delta neutral", de manera relativamente