JPMorgan abraza la encriptación: el gigante financiero proporciona servicios bancarios para el intercambio

A pesar de que JPMorgan aún recomienda en su informe de este año que los inversores no incluyan Bitcoin u otras encriptaciones en sus carteras, este gigante financiero ha dado un paso significativo hacia el mundo de la encriptación.

Recientemente se ha informado que JPMorgan, una de las instituciones financieras más grandes de EE. UU., comenzará a ofrecer servicios bancarios a intercambios de encriptación. Se ha sabido que dos intercambios obtuvieron la aprobación para abrir cuentas bancarias en JPMorgan en abril. En la fase inicial de la colaboración, JPMorgan proporcionará servicios de gestión de efectivo a los clientes estadounidenses de estos intercambios, incluyendo transferencias electrónicas y operaciones de depósito y retiro, pero no estará involucrado directamente en la liquidación de encriptación.

Esta noticia ha llamado la atención de Wall Street. Algunos expertos del sector bancario creen que, además de la consideración directa de ingresos, este movimiento de JPMorgan podría ofrecerle la oportunidad de suscribir las IPO de estos intercambios, así como considerar listar su propia encriptación en estas plataformas.

Un alto funcionario regulador comentó: "A medida que el mercado de las encriptación se vuelve más maduro, cada vez más empresas de blockchain cuentan con buenos sistemas de control de riesgos y niveles de cumplimiento, estas empresas no deberían enfrentar obstáculos en el acceso a servicios bancarios."

Sin duda, esta colaboración es otro hito importante en la integración del mundo de la encriptación en la corriente principal. Es crucial entender la lógica detrás de esto, pero también es necesario reconocer que todavía queda tiempo para que toda la industria de la encriptación logre una colaboración a largo plazo y estable con las instituciones financieras tradicionales.

Cooperación mutuamente beneficiosa

La colaboración de JPMorgan con estos intercambios es claramente el resultado de un "entendimiento mutuo" entre ambas partes. La primera necesita, bajo el requisito de cumplimiento, asegurar lo antes posible las oportunidades en campos emergentes, mientras que los segundos requieren el apoyo de instituciones financieras tradicionales que se acerquen al mundo de la encriptación, con la esperanza de convertirse en una plataforma de servicios financieros más profesional y ayudar a profundizar en un mercado más amplio e institucional.

La alta conformidad y el predominio de liquidaciones en moneda fiduciaria son características comunes de estos intercambios, que se ajustan perfectamente a la necesidad de cumplimiento regulatorio en la banca. En términos financieros, estos intercambios han sido auditados por las principales firmas de contabilidad. En la industria se considera generalmente que la inversión en conformidad es una de las razones por las que estos intercambios obtienen altas valoraciones.

Desde la perspectiva del flujo de fondos, las monedas fiduciarias dominan absolutamente en estos intercambios, lo que claramente ofrece un considerable margen de ganancias para los bancos. Según estadísticas de una plataforma de datos, en las últimas 24 horas, la gran mayoría del volumen de transacciones en estos intercambios se ha realizado utilizando las principales monedas fiduciarias.

Es notable que estos intercambios tienen un amplio rango de negocios; además de las transacciones, hay una demanda significativa de servicios en moneda fiduciaria para custodia, encriptación, billeteras y otros servicios. Tomando como ejemplo las encriptaciones, los intercambios han lanzado encriptaciones respaldadas por moneda fiduciaria, cuyo valor de mercado actual suma aproximadamente 800 millones de dólares, y las tarifas de custodia de fondos y de depósitos y retiros en moneda fiduciaria generadas son también un ingreso considerable.

Desde la perspectiva de JPMorgan, aunque su CEO ha tenido una actitud negativa hacia Bitcoin durante mucho tiempo, la institución ha explorado de manera profunda y temprana el campo de la encriptación. Sus acciones reales también demuestran un gran interés por las criptomonedas:

En 2016, JPMorgan lanzó un protocolo de encriptación de código abierto para atender las necesidades de intercambio de fondos entre empresas e instituciones financieras. Además, el banco también colaboró con varias empresas de tecnología e instituciones en áreas como la autenticación de identidad en la encriptación y el intercambio de información financiera.

En 2017, JPMorgan lanzó una red de información interbancaria basada en su encriptación, dedicada a resolver los desafíos de largo plazo en el intercambio de información entre bancos. Actualmente, la red ha atraído a cerca de 400 instituciones bancarias.

En 2019, JPMorgan Chase anunció el lanzamiento de su propia criptomoneda, convirtiéndose en el primer gran banco del mundo en "emitir monedas"; en 2018, el banco completó la tokenización de bonos por valor de 1.5 mil millones de dólares basada en encriptación.

Sin embargo, antes de que se materializara esta colaboración de gran envergadura, la encriptación y los bancos habían mantenido durante mucho tiempo una relación de colaboración altamente incierta.

La "relación de amor y odio" entre la encriptación y los bancos

Incluso los intercambios más cautelosos han enfrentado contratiempos en varias ocasiones: el año pasado, debido a razones de cumplimiento, se interrumpió la colaboración con un gran banco, lo que les impidió acceder a la red de pagos rápida del Reino Unido; al mismo tiempo, retiraron de la lista una cierta moneda encriptada, supuestamente debido a las exigencias de cumplimiento de su banco colaborador en el Reino Unido.

Entre todas las historias inestables, la experiencia de un emisor de stablecoin y su intercambio asociado es la más notable.

Como todos saben, este emisor de stablecoins tiene una relación estrecha con el intercambio, y emitir stablecoins en exceso sin suficientes reservas es un secreto a voces: después de verse involucrado en una demanda de una autoridad judicial el año pasado, este emisor admitió que detrás de cada stablecoin hay un respaldo promedio de solo 0.74 dólares, y la demanda también señaló que sus 860 millones de dólares en reservas fueron malversados por partes relacionadas.

Antes de que ocurriera esta demanda, este emisor de encriptación estable y su intercambio asociado habían intentado durante mucho tiempo establecer una colaboración con bancos convencionales, pero los resultados siempre fueron difíciles de mantener.

No es difícil ver en la línea de tiempo que estas instituciones han tenido contacto con varios bancos importantes, pero en todos los casos, la colaboración se ha interrumpido. Y en cuanto a si actualmente cuentan con el apoyo de los bancos importantes y cuál es el estado de la colaboración, estas preguntas aún no se pueden responder.

Esta difícil experiencia es, de hecho, un reflejo de la situación de colaboración entre la industria de encriptación y los bancos tradicionales: a pesar de que los bancos codician esta mina de oro del mundo encriptado, las numerosas incertidumbres en materia de cumplimiento por parte de las empresas nativas de la industria dificultan alcanzar una colaboración estable, y a menudo se presenta un estado de tira y afloja, con una alta incertidumbre.

Sin embargo, el destino adverso no ha impedido que ciertas instituciones se conviertan en figuras prominentes en el mundo de la encriptación. Hasta hace poco, una stablecoin líder tenía un valor de mercado de aproximadamente 9 mil millones de dólares y un volumen diario de transacciones de 59 mil millones de dólares, ocupando el tercer lugar en valor de mercado de criptomonedas a nivel mundial y el primer lugar en volumen de transacciones. Su emisión adicional sigue teniendo un impacto significativo en los precios de los activos encriptados, pero estos cambios bruscos de precios a menudo generan escepticismo.

Si examinamos más a fondo, puede que algunos intercambios hayan logrado abrir cuentas en instituciones financieras de renombre, mientras que otras instituciones aún "huyen por el desierto" pero disfrutan de un "banquete"; esta es una bifurcación en el mundo de la encriptación: las instituciones del sector que se esfuerzan por acercarse a la corriente principal eventualmente lograrán "llegar a la orilla" y competir al mismo nivel que los gigantes de la industria financiera; mientras que otras instituciones quizás puedan seguir desarrollándose libremente en el "extraño y colorido" mundo de la encriptación, pero queda por ver si sus historias podrán seguir contándose.