La transformación estratégica de Ethereum: de "computadora mundial" a "libro mayor mundial"

Recientemente, la afirmación del cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, de que Ethereum es un "libro mayor mundial" ha generado una amplia discusión. Sin embargo, esta transformación estratégica en realidad comenzó con la implementación de EIP-1559. Las stablecoins representan el 50% del volumen en la red de Ethereum, consolidando aún más su posición como la capa de liquidación financiera. Profundicemos en esta transformación:

EIP-1559: redefinición del mecanismo de captura de valor

El núcleo de EIP-1559 no es reducir las tarifas de Gas, sino cambiar por completo el modelo de captura de valor de la red principal de Ethereum. Anteriormente, todas las transacciones se realizaban en la red principal, lo que resultaba en un gran consumo de Gas de ETH y una grave congestión de la red. El mecanismo de tarifa base predecible introducido por EIP-1559 hace que el costo de las presentaciones por lotes de Layer2 en la red principal sea controlable, reduciendo la barrera de entrada para la operación de Layer2.

Esta transformación cambia la lógica de captura de valor de Ethereum de "crecimiento consumible" a "crecimiento basado en impuestos". Layer2 ahora presenta regularmente datos por lotes a la red principal y quema ETH, formando un modelo similar al de liquidaciones interbancarias a través del sistema del banco central. Este cambio hace que Ethereum se ajuste mejor a la posición de "libro mayor mundial".

Establecoin: la mejor prueba de seguridad

Los datos muestran que la capitalización total de las stablecoins en todo el mundo supera los 250,000 millones de dólares, de los cuales Ethereum representa el 50% de la cuota. Esta proporción ha aumentado tras la implementación de EIP-1559, gracias principalmente a la prima de seguridad incomparable de Ethereum.

En la red de Ethereum se ha acumulado una gran cantidad de fondos en stablecoins, formando un ciclo de crecimiento auto-reforzado: aumento en la escala de stablecoins → profundización de la liquidez → más protocolos DeFi eligen Ethereum → genera más demanda de stablecoins → atrae más capital. Este ciclo no solo refleja el reconocimiento del mercado hacia Ethereum como el libro mayor mundial, sino que también consolida su posición central en el sistema financiero global.

Estrategia Ecológica: La red principal se centra en la liquidación, Layer2 se encarga de las transacciones

Con la red principal de Ethereum posicionándose como una capa de liquidación "de nivel bancario central", la división del trabajo en todo el ecosistema se ha vuelto clara: las redes Layer2 como Base, Arbitrum y Optimism son responsables de las transacciones de alta frecuencia, mientras que la red principal se centra en la liquidación final. Cada liquidación que regresa de Layer2 a la red principal quemará ETH, impulsando el mecanismo deflacionario.

Sin embargo, este modelo también ha traído nuevos desafíos. La cantidad diaria de ETH quemado en la red principal ha disminuido significativamente, mientras que el volumen de transacciones y las ganancias de las redes Layer2 han aumentado notablemente. Este fenómeno ha generado preocupaciones sobre si Layer2 se ha convertido en un "vampiro".

A pesar de eso, la posición de libro mayor mundial de Ethereum sigue siendo sólida. La gran acumulación de stablecoins, la garantía de seguridad de casi mil millones de dólares en staking y el ecosistema DeFi más grande del mundo demuestran que el capital valora más la autoridad de liquidación de Ethereum que el grado de prosperidad del ecosistema Layer 2.

Vitalik Buterin enfatizó recientemente que la posición del "libro mayor mundial" es más como una confirmación oficial de un hecho consumado. Desde el momento en que se implementó EIP-1559, Ethereum ha pasado de ser una "computadora mundial" a un "banco central mundial".

Si la dirección del desarrollo de las criptomonedas en el futuro es la fusión de la infraestructura DeFi en cadena con las finanzas tradicionales, entonces la posición de Ethereum como "banco central del mundo" será suficiente para consolidar su estatus, y la prosperidad o no del ecosistema Layer2 no es un factor decisivo.