El mercado de alts se enfría, los proyectos de ingresos reales podrían convertirse en un punto de inflexión

Desde principios de este año, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento general débil, no solo los pequeños activos de baja capitalización en los intercambios han tenido un crecimiento escaso, sino que incluso los tokens en cadena que tuvieron un buen desempeño en el cuarto trimestre del año pasado también han enfrentado caídas significativas.

Los datos muestran que la caída de los principales tokens relacionados con la IA este año es asombrosa: Virtual ha bajado un 79.2%, Ai16z ha bajado un 85.5%, AIXBT ha bajado un 68%, Griffain ha bajado un 80.3%, Buzz ha bajado un 72.4%, Fartcoin ha bajado un 67.5%, ARC ha bajado un 62%, y Swarms ha bajado un 45%. En menos de tres meses, estos una vez populares proyectos principales han sido recortados a la mitad. Aunque aún no se puede afirmar que la pista de la IA haya fracasado, la pérdida de atención de los inversores es un hecho, y atraer nuevamente la atención puede no ser algo que se logre de la noche a la mañana.

La situación en el campo de los tokens de celebridades es aún más grave. A continuación se presentan las caídas de algunos proyectos conocidos desde su punto más alto: Trump cae un 77.1%, Melania un 91%, Vine un 92.7%, jailstool un 93.5%, Jellyjelly un 98%, CAR un 98.5%, Libra un 94.3%. En comparación con los tokens de IA, la caída de los tokens de celebridades es mucho más severa.

En el actual entorno del mercado, los inversores tienden a perseguir conceptos emergentes, pero ambos sectores, el de IA y el de moneda de celebridades, enfrentan desafíos severos. Entonces, en ausencia de nuevas narrativas, ¿hay alguna oportunidad de ruptura en el mercado?

Dificultades actuales del mercado: prevalencia de la especulación conceptual, falta de sustancia

El principal problema en la pista de la IA es que la mayoría de los proyectos aún se encuentran en la etapa de exhibición de conceptos y planificación futura, faltando productos prácticos y de amplia aplicación. Incluso algunos proyectos que han lanzado servicios utilizables enfrentan problemas como la complejidad operativa y una mala experiencia del usuario, lo que dificulta atraer a los usuarios comunes para un uso continuo. Peor aún, algunos equipos de proyectos exageran en su publicidad para satisfacer las expectativas del mercado, pero la implementación real se retrasa repetidamente, lo que lleva a que la paciencia de los inversores se agote y los fondos comiencen a retirarse.

La pista de monedas de celebridades se enfrenta a la dificultad de "la disminución del efecto de celebridad". A pesar de que la participación de una persona famosa atrajo una gran atención a esta pista, el efecto de la posterior participación de otros políticos, influencers y celebridades fue mucho menor. La demanda del mercado ha seguido disminuyendo, lo que ha llevado a que los proyectos de monedas de celebridades surjan rápidamente y luego se desmoronen, causando una rápida pérdida de confianza entre los inversores.

La razón fundamental por la que estas pistas han sufrido un fuerte golpe es que la mayoría de los proyectos solo se quedan en el nivel de especulación de conceptos, careciendo de un modelo de ganancias sostenible. Tanto los proyectos de IA como los de moneda de celebridades dependen de la rápida afluencia de fondos y popularidad a corto plazo, pero carecen de incentivos para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que disminuye la popularidad, es difícil mantener el precio, y mucho menos atraer nuevos fondos al mercado.

Buscar proyectos de ganancias reales o un punto de ruptura

Para destacar en un mercado donde la narrativa es escasa, la clave está en encontrar proyectos que tengan "beneficios reales" y que "estén dispuestos a compartirlos con los usuarios". Lo que se entiende por "beneficios reales" no se refiere únicamente a las ganancias obtenidas a través de la especulación a corto plazo al momento de la salida al mercado, sino a aquellos que pueden generar ingresos de forma continua a través de un modelo de negocio real y comportamientos de transacción, y que devuelven esos ingresos a los poseedores de monedas o a los participantes del ecosistema.

Una plataforma de comercio de contratos perpetuos descentralizada es un caso típico. El modelo de negocio de esta plataforma es similar al de los intercambios centralizados, obteniendo principalmente ingresos a través de las tarifas de transacción de contratos. Sin embargo, a diferencia de las plataformas tradicionales, destina todas las tarifas a la recompra de tokens de la plataforma. Dado que las tarifas de transacción están directamente relacionadas con el volumen de transacciones, este modelo vincula estrechamente el valor del token con el rendimiento real del negocio de la plataforma.

Los datos muestran que la plataforma ocupa aproximadamente el 45% de la cuota de volumen de transacciones de 24 horas en el mercado DEX de contratos perpetuos, con un volumen de transacciones diario promedio de 3.78 mil millones de dólares y un ingreso diario de aproximadamente 1 millón de dólares. A pesar de la actual debilidad del mercado, la plataforma mantiene una alta actividad, y su precio de token ha demostrado ser relativamente fuerte en un entorno donde los alts han caído generalmente recientemente.

Conclusión

Independientemente de cuán popular sea la narrativa del mercado, eventualmente se desvanecerá. Los proyectos que pueden existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos que han encontrado un punto de ajuste en el mercado de productos, que tienen una alta retención de usuarios y beneficios reales. En el actual entorno del mercado, los inversores deberían centrarse más en este tipo de proyectos con modelos comerciales sostenibles, en lugar de perseguir ciegamente la especulación de conceptos a corto plazo.