moneda estable de rendimiento: un nuevo campo de las finanzas de la cadena de bloques

Las monedas estables se han convertido en un sector maduro e importante en el mercado de criptomonedas, con una capitalización total que supera los 200 mil millones de dólares. A diferencia de la alta volatilidad de las criptomonedas tradicionales, las monedas estables suelen estar vinculadas al dólar, y pueden usarse tanto como herramienta de intercambio como para funciones de pago.

Actualmente, las monedas estables más populares en el mercado, como USDT y USDC, son emitidas por entidades centralizadas y representan aproximadamente el 90% de la cuota de mercado. Sin embargo, las monedas estables descentralizadas, debido a sus ventajas únicas, como tasas de rendimiento, mecanismos de anclaje innovadores y compatibilidad con el ecosistema DeFi, están recibiendo cada vez más atención.

El USDe lanzado por Ethena ha creado un modelo de generación de ingresos a través de arbitraje de futuros y staking, con una capitalización de mercado que ha alcanzado los 59 mil millones de dólares, ocupando el tercer lugar a nivel mundial. Recientemente, Ethena ha colaborado con una conocida compañía de gestión de activos para lanzar una nueva moneda estable respaldada por activos físicos, mejorando aún más su línea de productos y atrayendo una amplia atención del mercado.

Inspirados en el caso de éxito de Ethena, cada vez más proyectos de moneda estable que generan ingresos están surgiendo. Este artículo se centrará en tres proyectos emergentes: Usual, Anzen y Resolv, explorando sus mecanismos de anclaje y fuentes de ingresos.

Usual：moneda estable RWA con un fuerte respaldo de equipo

La moneda estable USD0 emitida por Usual tiene bonos del gobierno a corto plazo como activos generadores de intereses subyacentes. Los usuarios pueden apostar USD0 para obtener USD0++, y recibir tokens USUAL como recompensa adicional. El proyecto tiene como objetivo devolver el 90% del valor a los usuarios, rompiendo el modelo tradicional de emisores de monedas estables centralizados.

El equipo del proyecto tiene un sólido trasfondo, incluyendo exmiembros del Parlamento francés y asesores presidenciales, lo que proporciona una ventaja potencial en términos de regulación y apoyo gubernamental.

La capitalización de mercado de USD0 creció un 66% en la última semana, alcanzando los 1.4 mil millones de dólares, superando la moneda estable de una conocida empresa de pagos. La tasa de rendimiento anualizada de USD0++ alcanza hasta el 50%.

Usual ha alcanzado recientemente una colaboración con Ethena, aceptará USDtb como garantía y planea convertirse en uno de los principales tenedores de USDtb. Esta colaboración proporcionará a los usuarios de Usual oportunidades adicionales de ingresos, al mismo tiempo que aumentará el total de bloqueos de Ethena.

Anzen: Innovación en la tokenización de activos crediticios

USDz emitido por Anzen admite múltiples redes de Bloquear, y su activo subyacente es una cartera de activos de crédito privado. Los usuarios pueden apostar USDz para obtener sUSDz, lo que les permite obtener rendimientos de activos físicos.

Anzen colabora con corredores de bolsa autorizados en EE. UU., y su cartera se centra principalmente en el mercado estadounidense, adoptando una estrategia de inversión diversificada, donde la proporción de un solo activo no supera el 15%. La tasa de rendimiento anualizada actual es de aproximadamente el 10%.

El proyecto obtuvo una financiación de 4 millones de dólares en la ronda de semillas, con inversores que incluyen varias instituciones de renombre. El token ANZ utiliza un modelo ve, los poseedores pueden bloquear y hacer staking para obtener veANZ y participar en la distribución de ingresos del protocolo.

Resolv: Protocolo de moneda estable de estrategia neutral Delta

Resolv ofrece dos productos: USR y RLP. USR es una moneda estable sobrecolateralizada respaldada por ETH, que se puede apostar para obtener stUSR y generar ganancias. RLP es un producto no estable respaldado por el exceso de colateral de USR.

Resolv utiliza una estrategia neutral Delta para gestionar los colaterales, la mayor parte del ETH se apuesta directamente en la cadena, y parte se utiliza como margen para futuros. Las fuentes de ingresos incluyen la apuesta en la cadena y las tarifas de financiamiento, el 70% de las recompensas básicas se distribuyen entre los poseedores de stUSR y RLP, y el 30% de la prima de riesgo se distribuye a RLP.

Resolv se lanzó recientemente en la red Base y lanzó una actividad de puntos para prepararse para una posible emisión de moneda en el futuro. Actualmente, la tasa de rendimiento anual de stUSR es del 12.53%, RLP es del 21.7%, el total de fondos bloqueados alcanza los 183 millones de dólares y la tasa de colateralización es del 126%.