El plan de reestructuración de deudas de FTX entra en vigor, el pago de 16 mil millones de dólares está a punto de comenzar

Después de casi dos años de complejas negociaciones, el plan de reestructuración de los deudores de FTX entró en vigor oficialmente el 3 de enero. Esto significa que los inversores tienen la esperanza de recuperar parte de sus fondos, poniendo fin a una larga espera. Según el anuncio oficial, los clientes pueden presentar solicitudes de reclamación a través de los canales oficiales. Se espera que la primera ronda de distribución comience dentro de los 60 días posteriores a la fecha de entrada en vigor, con un monto inicial de compensación de aproximadamente 1.200 millones de dólares. Después de un prolongado proceso de quiebra y recuperación de activos, FTX ha acumulado entre 14.700 millones y 16.500 millones de dólares disponibles para reembolsar a los clientes y otros acreedores.

Esta noticia sin duda ha alegrado a los acreedores. Aunque los pagos en efectivo pueden ser inferiores a la inversión original, para la mayoría de los usuarios, recuperar parte de su dinero ya es un buen resultado. Sin embargo, para el mercado de criptomonedas, el impacto de esta noticia es agridulce. Por un lado, los pagos de FTX podrían inyectar nueva liquidez al mercado; por otro lado, la venta de activos para recaudar fondos también podría presionar los precios de ciertas criptomonedas.

Al revisar el colapso de FTX hace dos años, su impacto sigue siendo profundo y duradero. En ese momento, este evento no solo afectó gravemente a todo el sector de las criptomonedas, sino que también tuvo repercusiones en cientos de empresas e instituciones de inversión relacionadas, golpeando severamente el reconocimiento mainstream que las criptomonedas apenas comenzaban a establecer. Las malas prácticas de SBF y su equipo, como el abuso de fondos y el fraude financiero, provocaron una extrema insatisfacción y enfado entre los usuarios.

En cuanto al manejo de la deuda, FTX y sus más de 130 empresas asociadas solicitaron protección por bancarrota en noviembre de 2022. La brecha de financiamiento inicialmente estimada fue de aproximadamente 8 mil millones de dólares, pero a medida que avanzaron las investigaciones, el monto final de las reclamaciones se disparó a aproximadamente 16 mil millones de dólares, involucrando más de 36,000 reclamaciones.

Desde la solicitud de quiebra, el plan de reestructuración de FTX ha pasado por múltiples altibajos. El nuevo CEO John J. Ray III ha declarado en varias ocasiones que se planea reiniciar el intercambio, pero al principio enfrentó dudas del mercado. Hasta mediados de 2023, con la recuperación de algunos fondos y la intención de adquisición de varias empresas reconocidas, la confianza del mercado en el plan de reestructuración comenzó a aumentar gradualmente.

A pesar de que el token FTT de FTX fue en un momento el foco de la narrativa de reestructuración, finalmente perdió atractivo cuando el tribunal determinó que su valor intrínseco era cero. En cambio, los pagos a los acreedores comenzaron a convertirse en una realidad. Con la recuperación del mercado de criptomonedas, FTX anunció en febrero de 2024 que tenía suficientes fondos para pagar por completo las reclamaciones aprobadas. En octubre de 2023, un tribunal estadounidense aprobó oficialmente el plan de reestructuración de FTX, allanando el camino para el primer reembolso a los acreedores.

Según el plan más reciente, los acreedores deben completar los procedimientos relevantes antes del 20 de enero. Los primeros pagos se priorizarán a los usuarios con reclamaciones de 50,000 dólares o menos, que representan aproximadamente el 98% del total. Se espera que obtengan un reembolso del 119% del valor declarado. Los pagos específicos serán asistidos por BitGo y Kraken.

Sin embargo, el plan de compensación no es perfecto. FTX ha indicado que solo puede pagar en forma de stablecoins o moneda fiduciaria, y que el monto de la compensación se basa en el valor del día de la solicitud de reclamación, es decir, alrededor de noviembre de 2022. Teniendo en cuenta la gran apreciación de criptomonedas como Bitcoin desde entonces, algunos acreedores han expresado su descontento.

A pesar de ello, la mayoría de los acreedores se muestran satisfechos de poder recuperar parte de sus fondos. Ahora, el mercado está más interesado en cómo se recaudarán los fondos de compensación, que ascienden a 16 mil millones de dólares, y a dónde se destinarán.

Según el informe de accionistas de agosto de 2023, el valor total de los activos criptográficos que posee FTX es de aproximadamente 3.2 mil millones de dólares, de los cuales SOL, BTC y ETH representan una parte significativa. Para recaudar fondos para compensaciones, FTX ha estado vendiendo gradualmente estos activos. Hasta ahora, FTX ha completado la mayor parte de la venta de monedas principales, y el valor total de los activos criptográficos restantes es de aproximadamente 1.343 mil millones de dólares. Entre ellos, los tokens como FTT, OXY, MAPS y Media siguen representando una parte considerable.

La venta de estos activos puede ejercer presión a corto plazo sobre los precios de los tokens relacionados, especialmente aquellos con menor liquidez o con una alta proporción de tenencia por parte de FTX. Actualmente, FTX se está preparando para los pagos finales, transfiriendo fondos al exchange a diario, pero aún no ha tenido un impacto significativo en el mercado.

Después de completar el pago de 16 mil millones de dólares, si estos fondos regresarán al mercado de criptomonedas se ha convertido en el foco de atención del mercado. Algunos analistas son optimistas y creen que esto podría impulsar una nueva ronda de aumento en el mercado de criptomonedas en 2025.

Sin embargo, la elección de los acreedores dependerá de la preferencia de riesgo personal. Cabe destacar que, debido a lo prolongado del proceso de recuperación de deudas, muchos acreedores originales pueden haber vendido sus créditos a empresas de reclamación especializadas, lo que reduce la posibilidad de que esos fondos regresen al mercado de criptomonedas. A pesar de esto, incluso si solo una parte de los fondos regresa, sigue siendo una señal positiva para un mercado de criptomonedas que a menudo enfrenta problemas de liquidez.

El mercado actual enfrenta múltiples desafíos. Los datos macroeconómicos, la situación geopolítica y la cuestión de la deuda en Estados Unidos han aumentado el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. Recientemente, los incendios forestales en California han provocado una nueva ronda de preocupaciones sobre la liquidez. Se espera que este desastre cause pérdidas económicas de entre 135 mil millones y 150 mil millones de dólares, lo que podría tener un profundo impacto en los mercados financieros.

Frente a estos desafíos, el sentimiento del mercado se vuelve cada vez más cauteloso. Incluso el famoso alcista de Wall Street, el director de inversiones de Fundstrat Capital, Tom Lee, ha afirmado que el Bitcoin podría retroceder desde los recientes máximos hasta los niveles de soporte de 70000 dólares e incluso 50000 dólares.

Sin embargo, con la nueva administración a punto de asumir el cargo, aún existen factores positivos en el panorama del mercado de criptomonedas. Se informa que el nuevo equipo gubernamental está trabajando en estrecha colaboración con líderes de la industria de criptomonedas para desarrollar políticas que favorezcan el desarrollo del sector. Estos posibles cambios de políticas han inyectado cierta confianza en el mercado.

Bajo la influencia combinada de estos factores, el precio de Bitcoin se mantiene actualmente alrededor de 95000 dólares, mientras que Ethereum fluctúa cerca de 3180 dólares. Los participantes del mercado están observando de cerca la dirección política futura y el proceso de compensación de FTX, ya que estos factores podrían tener un impacto importante en la tendencia a corto plazo del mercado de criptomonedas.