Resolv: El surgimiento de la moneda estable de rendimiento neutral Delta innovadora

Recientemente, una startup llamada Resolv completó una ronda de financiación semilla de 10 millones de dólares, siendo esta la primera financiación pública de la empresa desde su fundación en 2023. Resolv se centra en desarrollar el proyecto de moneda estable de rendimiento neutral Delta en la cadena (YBS), cuyo punto de innovación se basa principalmente en tres aspectos: un modelo de rendimiento único, fuentes de rendimiento en la cadena y una compleja economía de tokens.

Exploración de blockchain por los talentos técnicos de Rusia

Los tres fundadores de Resolv son talentos en ingeniería y ciencias que se educaron en Rusia. Esta financiación fue liderada por una institución de inversión de los Países Bajos, con la participación de varios fondos de capital de riesgo de Estados Unidos. Cabe destacar que esta financiación puede haberse completado hace tiempo, pero se ha retrasado su anuncio por ciertas consideraciones. Como proyecto YBS, Resolv necesita al menos un cierto nivel de liquidez para hacer frente a posibles fluctuaciones del mercado.

Abrazar el modelo innovador del ecosistema en cadena

En comparación con algunos proyectos similares, Resolv tiende a abrazar el ecosistema en cadena y a capturar cuota de mercado ofreciendo tasas de rendimiento más altas.

modelo económico de tercera generación de moneda

Resolv ha adoptado un modelo de tres monedas, que incluye la moneda estable USR, el RLP que actúa como fondo de seguro y token de LP, y el token de gobernanza $RESOLV. Entre ellos, USR y RLP constituyen un sistema de doble rendimiento de moneda. Los usuarios pueden intercambiar USDC/USDT/ETH por USR en una proporción de 1:1, y estos activos se almacenan principalmente en protocolos en cadena o plataformas de intercambio específicas, para reducir el riesgo de pérdida de activos debido a la cobertura de intercambios centralizados.

El token RLP se utiliza principalmente para cubrir los fondos en los intercambios centralizados y ofrecer un mayor rendimiento. Teóricamente, la tasa de rendimiento anualizada de USR está entre el 7% y el 10%, mientras que RLP puede alcanzar entre el 20% y el 30%, aunque actualmente el rendimiento real no ha alcanzado el nivel esperado.

fuente de ingresos en la cadena

Resolv abraza activamente el ecosistema en cadena, cuyas fuentes de ingresos incluyen los rendimientos inherentes de activos generadores de intereses como stETH, así como las comisiones de cobertura de contratos en intercambios centralizados. Actualmente, la proporción de contratos de cobertura abiertos entre un gran intercambio y plataformas de comercio en cadena específicas es de aproximadamente 7:3.

modelo único de gestión de ingresos y riesgos

Resolv introduce RLP como mecanismo de seguro, con el objetivo de reducir al mínimo la dependencia de los intercambios centralizados y de USDC. En teoría, USR será completamente sobreemitido por activos en cadena (actualmente en una proporción del 120%, donde el 40% son activos en cadena), parte de los activos colaterales emitidos se utilizarán para custodia institucional y cobertura fuera de la cadena.

RLP, como un token de rendimiento apalancado, utiliza menos capital para mantener una alta tasa de rendimiento, siendo adecuado para usuarios con una alta tolerancia al riesgo. Sin embargo, debido a la influencia de la tendencia del precio de ETH, el rendimiento real de RLP es actualmente negativo.

Perspectivas del mercado YBS

A pesar de que Resolv puede no ser tan eficiente en capital como algunos competidores que dependen completamente de los intercambios centralizados para la cobertura, su diseño se centra más en el aislamiento de riesgos y la asignación de activos en cadena. Por ejemplo, de 1.2U de ETH, 1USR de reservas están cubiertas en la cadena y en plataformas específicas, mientras que 0.2U se utilizan para acuñar RLP y cubrir en grandes intercambios. De esta manera, incluso si algún plataforma centralizada tiene problemas, el USR puede garantizar el reembolso rígido.

Sin embargo, colocar más ingresos y fondos en la cadena también significa enfrentar más influencias de las combinaciones en la cadena. En un entorno tan competitivo, equilibrar la seguridad y la rentabilidad se vuelve cada vez más difícil. A pesar de esto, los proyectos que participan en la pista de YBS siguen en aumento, y la era de las finanzas de bajo interés ofrece a los promotores costos de inicio relativamente bajos.

Conclusión

El modo de combinación de USR y RLP de Resolv puede considerarse un producto híbrido de ciertas plataformas de negociación en cadena y del proyecto YBS. Este diseño de mecanismo complejo tiene como objetivo superar los productos existentes, pero también aumenta los riesgos. Cualquier mecanismo de Token LP puede enfrentar la dificultad de crear liquidez por la necesidad de liquidez, y el mecanismo de seguro de RLP aún no ha sido probado en condiciones de mercado extremas.

Para los nuevos proyectos de moneda estable, experimentar la prueba del mercado y mantener la estabilidad del valor de la moneda es un paso crucial. Esperamos que Resolv pueda enfrentar con éxito estos desafíos y encontrar su lugar en el competitivo mercado de YBS.