La profundización de la competencia en el mercado de criptomonedas: una mirada al desarrollo de la industria a través de la dificultad de VC moneda

Puntos clave

• El mercado de criptomonedas se encuentra en una fase de profunda competencia interna, no solo el VC enfrenta dificultades, sino que todo el mercado está sumido en una recesión.
• La inversión excesiva y la valoración irracional son la raíz de la crisis actual, lo que permite que muchos proyectos que deberían haber sido eliminados continúen existiendo.
• El mercado ha formado una estructura de clases en forma de pirámide, donde cada nivel se explota mutuamente, intensificando el grado de competencia interna.
• En el entorno actual, solo el crecimiento real de usuarios, el crecimiento de ingresos y el crecimiento de la adopción pueden impulsar el desarrollo del proyecto.

El dilema general del mercado de criptomonedas

Recientemente, la "crisis de los VC monedas" que ha captado la atención del mercado refleja en realidad un problema más amplio. No solo las monedas VC, sino que la mayoría de los tokens, incluidos los altcoins de circulación total, las monedas Meme e incluso ETH, han tenido un rendimiento significativamente inferior al de BTC. Esto indica que la simple tasa de circulación de los tokens no es un factor decisivo.

Desde una perspectiva macro, la tradicional regla del ciclo de "cuatro años y una vaca" ha sido rota. Desde el segundo trimestre de 2024, el mercado ha caído en un estado anómalo de baja liquidez. La alta proporción de BTC está rezagada respecto al pico de precios, y después de romper nuevos máximos, tampoco ha impulsado un aumento generalizado de las altcoins, lo que indica que todo el mercado de criptomonedas enfrenta una crisis.

Las razones de esta situación incluyen:

1. El impacto marginal de la reducción a la mitad de BTC en el precio está disminuyendo.
2. El lanzamiento del ETF de BTC y el ciclo de reducción a la mitad se superponen, lo que crea una ilusión de mercado alcista.
3. El ciclo económico global está cambiando

El comienzo de la era de la gran competencia interna

La raíz de la actual dificultad radica en la sobreinversión y el incorrecto precio de los últimos años. La prosperidad de 2020-2021 permitió que algunos fondos y proyectos que deberían haber fracasado sobrevivieran y obtuvieran financiamiento a precios irrazonables. Estos proyectos finalmente aparecieron en el mercado secundario con una sobrevaloración, convirtiéndose en uno de los factores que arrastran al mercado.

Sin embargo, VC no es el único impulsor de la caída del mercado. En ausencia de flujos de efectivo externos, el mercado de criptomonedas ha formado una estructura de clase en forma de pirámide. Cada nivel obtiene ganancias explotando a los niveles inferiores y extrayendo liquidez del mercado. Esto agrava aún más el grado de involución, sumiendo al mercado en un ciclo vicioso.

El crecimiento es la clave para romper el estancamiento

En la era de la gran competitividad, la tasa de mortalidad de los proyectos y las monedas aumentará significativamente. Las antiguas "teorías tecnológicas", "teorías del contexto" y "narrativismo" de arriba hacia abajo ya no serán condiciones suficientes, sino que solo podrán considerarse como condiciones necesarias. Lo único que el mercado reconoce es el crecimiento real, que incluye el crecimiento de usuarios, el crecimiento de ingresos y el crecimiento de la tasa de adopción.

Atención al crecimiento orgánico

El proyecto necesita prestar atención al marketing, colocándolo en una posición igualmente importante que la tecnología. Un excelente CMO debería dedicar la mayor parte de su tiempo a la reflexión estratégica y la planificación, en lugar de simplemente ejecutar.

Al mismo tiempo, hay que estar alerta ante los datos de crecimiento falsos. El crecimiento de datos a corto plazo obtenido a través de plataformas de tareas, herramientas comunitarias y otros medios no es equivalente al crecimiento orgánico real. El verdadero crecimiento debe estar altamente integrado con la estrategia del producto, y debe mantener una alta tasa de retención incluso después de eliminar los factores de incentivo a corto plazo.

Valorar la colaboración con KOL

El valor de la colaboración con KOL se subestima y se desajusta. Algunos KOL de alta calidad no solo pueden ofrecer ayuda a nivel de mercado y marca, sino que también pueden dar consejos en aspectos como productos y estrategias, e incluso proporcionar inversiones. Sin embargo, actualmente existe un fenómeno de "selección inversa", donde los proyectos de baja calidad a menudo están más dispuestos a colaborar con KOL de baja calidad.

El equipo del proyecto debería comunicarse directamente uno a uno con los KOL importantes, en lugar de depender completamente de intermediarios. Esto es tanto una forma de filtrado como un medio para entender el mercado y la pista.

Prioridad en ingresos por protocolo

Un crecimiento verdaderamente sostenible proviene de modelos de negocio y ingresos sostenibles. Los proyectos deben considerar los ingresos del protocolo como el indicador de crecimiento de mayor prioridad. El desarrollo sostenible requiere tres pasos:

1. Establecer una fuente de ingresos confiable
2. Asegúrate de que el acuerdo tenga la posibilidad de generar un excedente.
3. Construir mecanismos de gobernanza efectivos y modelos económicos

mejorar el modelo económico

La mayoría de los proyectos aún no han establecido un verdadero modelo económico. Un modelo económico razonable debería cumplir con las siguientes condiciones:

1. Poder ganar ingresos sostenibles del protocolo
2. Coincidir el ciclo del token con el ciclo de crecimiento del proyecto
3. Considerar los incentivos como una actividad de inversión en lugar de un comportamiento de consumo
4. Resolver el problema de la solidificación de clases en la estructura de chips

Solo estableciendo un modelo económico sólido, el proyecto podrá lograr un desarrollo sostenible a largo plazo en el actual entorno de intensa competencia.