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Bitcoin 2024 se dispara un 50%: análisis de la oferta y la demanda de BTC y el ETF que detona el mercado
La locura del mercado de criptomonedas en 2024 y el auge de Bitcoin
El mercado de encriptación digital en 2024 presenta una locura sin precedentes, donde el desempeño de Bitcoin es especialmente notable. En solo un mes, el aumento de Bitcoin ha superado el 50%. ¿Qué mecanismos se esconden detrás de este asombroso desempeño del mercado? ¿Cuánto tiempo puede durar esta ola de locura? Profundicemos en estas preguntas.
Cualquier aumento en el precio de un activo no puede separarse de la reducción en la oferta y el aumento en la demanda. Analizaremos este fenómeno desde dos perspectivas: oferta y demanda.
análisis del lado de la oferta
En cuanto a la oferta, según el mecanismo de consenso, la cantidad de nuevos Bitcoin producidos es de menos de 2 millones de monedas. Además, con el próximo evento de reducción a la mitad, la cantidad de suministro adicional se reducirá aún más. Al observar la situación de las cuentas de los mineros, se mantiene por encima de 1.8 millones de monedas a largo plazo, lo que indica que los mineros no tienen una clara intención de vender.
Por otro lado, el número de Bitcoin en cuentas de largo plazo sigue creciendo, actualmente alrededor de 14.9 millones de monedas. La cantidad de Bitcoin realmente altamente líquido es bastante limitada, con un valor de mercado de menos de 350 mil millones. Esto también explica por qué las compras continuas de 500 millones de dólares al día pueden provocar un aumento significativo en el precio de Bitcoin.
análisis de la demanda
El aumento de la demanda proviene principalmente de los siguientes aspectos:
ETF: la singular escasez de Bitcoin
Bitcoin obtuvo la aprobación de la SEC para un ETF, lo que abre las puertas a su entrada en el mercado financiero tradicional. Esto significa que los fondos regulados finalmente pueden fluir hacia el mercado de Bitcoin, y en el mundo de la encriptación, estos fondos financieros tradicionales solo pueden dirigirse a Bitcoin.
La característica deflacionaria de Bitcoin facilita la formación de estructuras similares a esquemas Ponzi, lo que puede desencadenar la psicología de FOMO (Fear of Missing Out). Mientras los fondos sigan comprando Bitcoin, su precio seguirá aumentando, y el rendimiento de los fondos que poseen Bitcoin será excepcional, lo que atraerá más capital, formando un ciclo virtuoso. Este modelo ha estado funcionando en el sector inmobiliario de Wall Street durante décadas.
Las características de Bitcoin son más adecuadas para este tipo de juego. En el último mes, la compra neta promedio diaria fue de menos de 500 millones de dólares, pero trajo un aumento del mercado de más del 50%. Esto es solo un volumen de transacciones insignificante en el mercado financiero tradicional.
El ETF también ha mejorado el valor de Bitcoin desde la perspectiva de la liquidez. El tamaño de las finanzas tradicionales globales (incluyendo bienes raíces) alcanzó aproximadamente 560 billones de dólares en 2023, lo que indica que la liquidez existente es suficiente para respaldar activos financieros tan grandes. Aunque la liquidez de Bitcoin está lejos de alcanzar la de los activos financieros tradicionales, el acceso a las finanzas tradicionales sin duda puede proporcionar la liquidez necesaria para crear una valoración más alta de Bitcoin. Cabe destacar que esta liquidez regulada solo puede fluir hacia Bitcoin, y no hacia otros activos digitales de encriptación.
La tendencia al alza del precio de Bitcoin preferida por los ricos
Según una encuesta de mercado, los multimillonarios en el campo de la encriptación suelen poseer una gran proporción de Bitcoin durante un mercado alcista, mientras que la proporción de inversores de clase media o inferior que poseen Bitcoin generalmente no supera 1/4 de sus carteras. Actualmente, Bitcoin representa el 54.8% de todo el mercado de criptomonedas. Esto significa que la mayor parte de Bitcoin está concentrada en manos de ricos e instituciones.
Este fenómeno se puede explicar con la ley de Matthew: los activos que poseen los ricos tienden a apreciarse, mientras que los activos que poseen las personas comunes pueden devaluarse. Sin la intervención del gobierno, la economía de mercado inevitablemente experimentará la ley de Matthew. Esto no solo se debe a que los ricos pueden ser más inteligentes y más capaces, sino también porque naturalmente tienen más recursos. Las personas inteligentes y los recursos e información útiles tienden a buscar colaboración con estos ricos, formando un efecto multiplicador de la riqueza.
En el mercado de criptomonedas, los ricos y las instituciones a menudo utilizan las monedas alternativas como herramientas para obtener beneficios a expensas de los inversores comunes, mientras que los tokens principales con alta liquidez se consideran herramientas de almacenamiento de valor. La riqueza fluye de los inversores comunes hacia las monedas alternativas, que luego son cosechadas por los ricos o las instituciones, y finalmente se dirige hacia monedas principales como Bitcoin. Con el continuo aumento de la liquidez de Bitcoin, su atractivo para los ricos y las instituciones también crecerá.
La importancia de la cuota de mercado financiero de Bitcoin
La aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC ha generado una competencia de múltiples niveles en el mercado. Varias instituciones financieras conocidas están compitiendo por el liderazgo del ETF en los Estados Unidos, y múltiples centros financieros en todo el mundo también están siguiendo su ejemplo. Si bien existe la posibilidad de que las instituciones vendan Bitcoin, en el actual entorno internacional, tal comportamiento podría traer consecuencias inciertas.
Perder Bitcoin en el mercado spot no solo significa perder ingresos por comisiones, sino que también implica perder la influencia en la fijación de precios de Bitcoin. Para cualquier país y mercado financiero, perder este derecho de fijación de precios de "oro digital" será un fracaso estratégico. Por lo tanto, es difícil que el capital financiero tradicional global forme una conspiración de venta; en cambio, podría generar un efecto FOMO en el proceso de compra constante.
Bitcoin: la "inscripción" de Wall Street
Para los fondos de inversión tradicionales, mantener una pequeña cantidad de Bitcoin puede aumentar significativamente la rentabilidad del portafolio sin enfrentar un riesgo excesivo. Teniendo en cuenta que la valoración de Bitcoin en el mercado financiero tradicional sigue siendo relativamente baja y que su correlación con los activos principales no es alta, mantener un porcentaje determinado de Bitcoin es una elección razonable para los gerentes de fondos.
Si en 2024 el Bitcoin se convierte en el activo con el mayor rendimiento en el mercado financiero mainstream, los gestores de fondos que no hayan asignado Bitcoin tendrán dificultades para explicarlo a los inversores. Por el contrario, incluso poseer un 1% o 2% de Bitcoin, aunque haya pérdidas, el impacto en el rendimiento general será limitado.
Bitcoin: una herramienta potencial para los gestores de fondos de Wall Street
La característica semi-anónima de Bitcoin ofrece a los gerentes de fondos un cierto espacio de maniobra. Aunque las plataformas de intercambio principales requieren KYC, el comercio OTC fuera de línea sigue existiendo. A las autoridades regulatorias les resulta difícil monitorear completamente las posiciones en el mercado al contado de los profesionales financieros.
Los gerentes de fondos tienen razones objetivas suficientes para invertir en Bitcoin, y la baja liquidez del mercado de Bitcoin significa que una pequeña cantidad de fondos puede tener un impacto significativo en el precio. Esto crea oportunidades potenciales de arbitraje para los gerentes de fondos.
crecimiento natural del tráfico de Bitcoin
Bitcoin se beneficia a largo plazo del fenómeno de "autopropulsión del tráfico". Otros proyectos, para aprovechar la influencia de Bitcoin, se ven obligados a promocionar la imagen de Bitcoin, y finalmente contribuyen indirectamente al tráfico acumulado a Bitcoin.
Al mirar hacia atrás, casi todas las emisiones de monedas alternativas mencionan la legendaria historia de Bitcoin y el misterio y grandeza de Satoshi Nakamoto. A menudo afirman que quieren convertirse en "el próximo Bitcoin", lo que de manera intangible realiza marketing pasivo y construcción de marca para Bitcoin.
Actualmente, decenas de proyectos Layer2 y decenas de millones de proyectos de inscripciones están tratando de obtener tráfico de Bitcoin para impulsar conjuntamente la adopción masiva de Bitcoin. Esta es la primera vez que aparecen tantos proyectos en el ecosistema de Bitcoin mencionando a Bitcoin, por lo que el crecimiento natural del tráfico de Bitcoin este año podría ser más significativo que en años anteriores.
conclusión
En comparación con el año pasado, el mayor cambio en el mercado es la aprobación del ETF de Bitcoin. A través del análisis, descubrimos que todos los factores están impulsando el aumento del precio de Bitcoin. La oferta está disminuyendo, mientras que la demanda está aumentando.
En resumen, el autor considera que: Bitcoin probablemente se convertirá en el activo de inversión más prometedor en 2024.