Nueva tentativa de moneda estable descentralizada RWA: análisis en profundidad de usual.money

Las monedas estables, como la piedra angular de la industria de las criptomonedas, desempeñan un papel crucial en los pagos a gran escala y en la difusión de la industria. Hasta finales de julio de 2024, la capitalización total de las monedas estables alcanzó los 16.8 mil millones de dólares, de los cuales las dos principales monedas estables centralizadas, USDT y USDC, ocupan aproximadamente el 90% de la cuota de mercado.

Las enormes ganancias del mercado de monedas estables han atraído a numerosos participantes. En 2023, los ingresos de los dos gigantes de las monedas estables superaron los 10 mil millones de dólares, y su valoración incluso rompió la barrera de los 200 mil millones de dólares. Este fenómeno de concentración de ganancias contradice la filosofía de descentralización de las criptomonedas, lo que ha llevado al surgimiento de varios proyectos de monedas estables descentralizadas.

Las monedas estables descentralizadas se pueden clasificar en tres categorías según el método de colateralización: sobrecolateralización, colateralización equivalente y subcolateralización. Sin embargo, estos proyectos generalmente utilizan activos criptográficos como colateral, lo que requiere mecanismos complejos para enfrentar la volatilidad de los precios de las monedas. La introducción de activos del mundo real (RWA) como colateral puede resolver eficazmente este problema. En 2023, el crecimiento de RWA en la blockchain superó el 800%, mostrando un gran potencial.

El proyecto usual.money introduce bonos del gobierno de los Estados Unidos como colateral, combinando la transparencia y seguridad de los contratos inteligentes de Ethereum, distribuyendo las ganancias a la comunidad y a los contribuyentes. Este diseño puede considerarse como una moneda estable centralizada en la cadena, que combina colateral RWA 1:1 y las ventajas de la blockchain.

Antecedentes del proyecto

En abril de 2024, Usual Labs completó una financiación de 7 millones de dólares, con la participación de varias instituciones de inversión reconocidas. El fundador Pierre Person fue un político francés y tiene una amplia experiencia en la promoción de la legislación sobre activos criptográficos.

El 10 de julio, la red principal de Usual se lanzó oficialmente. Hasta principios de agosto, el valor total bloqueado del proyecto (TVL) alcanzó los 146 millones de dólares. Su moneda estable USD0 se negocia principalmente en el grupo USD0/USDC de Curve, con una liquidez de más de 11 millones de dólares. Además, USD0 tiene aproximadamente 30 millones de dólares en colateral en plataformas de préstamo como Morpho.

El token del proyecto $USUAL está previsto para emitirse en el cuarto trimestre de 2024, el 90% se asignará a la comunidad.

Mecanismo central

Préstamo y acuñación

USD0 es la primera moneda estable RWA que agrega varios tokens de bonos del gobierno de EE. UU., los usuarios pueden acuñar a través de las siguientes dos maneras:

1. Depositar directamente RWA que cumplan con los requisitos, obteniendo USD0 en una proporción de 1:1.
2. Depositar USDC/USDT y obtener indirectamente USD0 a través de proveedores de colateral de terceros.

Este diseño satisface tanto las necesidades de los inversores institucionales como proporciona a los inversores minoristas una forma conveniente de participar en la inversión en RWA.

distribución de ingresos

USD0++ es la versión bloqueada de USD0, los usuarios pueden elegir entre las siguientes dos formas de rendimiento:

1. Obtener ingresos diarios en forma de tokens USUAL.
2. Bloquear USD0++ por un período determinado (actualmente 6 meses), obteniendo al menos una garantía de rendimiento equivalente a USD0 en colateral.

Independientemente de cómo se obtenga USD0++, los poseedores tienen derecho a recibir recompensas en tokens USUAL.

Participación del usuario

El proyecto está llevando a cabo actualmente la actividad de Pills, los usuarios pueden obtener Pills de varias maneras, estas Pills se canjearán en el futuro por tokens USUAL. Las principales formas de participación incluyen:

1. Acuñar USD0++: cada vez se pueden obtener 5 Pills.
2. Poseer USD0++: recibe 3 Pills al día.
3. Proporcionar liquidez al pool USD0/USDC: ganar 1 Pills al día.
4. Proporcionar USD0 para el grupo USD0/USD0++: ganar 3 Pills diariamente, y por cada acuñación de 1 USD0++ se pueden obtener 5 Pills adicionales.

Además, también se establece un mecanismo de multiplicador de tiempo que fomenta la tenencia a largo plazo.

A principios de agosto, el proyecto lanzó la segunda fase de la actividad Pills en la plataforma Galxe, donde se pueden obtener más Pills completando tareas específicas.

En general, el proyecto usual.money trae nuevas posibilidades al mercado de monedas estables al introducir RWA como colateral, combinando las ventajas de la financiación descentralizada. Su diseño innovador y las diversas formas de participación tienen el potencial de atraer a más usuarios y capital al este nuevo campo emergente.