¿Se avecina una tormenta financiera en Japón? ¿Cómo responderá el mercado de criptomonedas?

En un mercado deprimido pero enfrentando elecciones, los políticos suelen optar por imprimir dinero y manipular el aumento de precios para asegurarse la reelección. Actualmente, la candidata presidencial estadounidense Kamala Harris se enfrenta a este dilema: cómo responder a la posible crisis financiera global provocada por el cierre de operaciones de arbitraje en yenes de grandes empresas japonesas.

Las empresas japonesas han estado realizando durante mucho tiempo operaciones de arbitraje masivo en yenes, aprovechando la política monetaria flexible del Banco de Japón para obtener altos rendimientos. Sin embargo, a medida que la excesiva devaluación del yen genera presión inflacionaria, el Banco de Japón está intentando salir gradualmente de esta operación. No obstante, un cierre desordenado podría provocar una fuerte apreciación del yen y una caída en los mercados bursátiles globales.

Para evitar una crisis financiera, el Departamento del Tesoro de EE. UU. podría llevar a cabo rescates encubiertos a través de intercambios de divisas del banco central (CSWAP) y otros métodos. Esto permitirá al Banco de Japón pedir prestado dólares y, en privado, intercambiar acciones y bonos estadounidenses con empresas y bancos japoneses, facilitando así la salida ordenada de operaciones de arbitraje.

Para el mercado de criptomonedas, actualmente enfrenta dos fuerzas opuestas: los factores positivos de la inyección de liquidez por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. y los factores negativos de la apreciación del yen que provocan ventas. Los inversores deben prestar atención a la correlación entre Bitcoin y el tipo de cambio USD/JPY para evaluar las expectativas del mercado. Si Bitcoin muestra un patrón de negociación "saliendo", podría indicar que ha tocado un fondo local; si se mueve en sincronía con el mercado tradicional, entonces podría ser necesario esperar la rendición final.

En general, la volatilidad del mercado podría intensificarse en los próximos meses. Los inversores deben ser especialmente cautelosos al usar apalancamiento y estar atentos al riesgo de posición en todo momento. Este será un período clave para determinar los rendimientos del ciclo alcista actual.